从台商赴海外上市之趋势看台湾资本市场的机会与挑战课件.pptx

1、主講人：主講人： xx日期：日期：2019.4.12019-4-1812019-4-1821. 台商近年來赴海外上市現況統計台商近年來赴海外上市現況統計2. 企業為何要赴海外上市企業為何要赴海外上市3. 各主要交易所上市之優劣勢比較各主要交易所上市之優劣勢比較4. 台灣資本市場面臨的挑戰台灣資本市場面臨的挑戰5. 台灣資本市場未來發展的機會台灣資本市場未來發展的機會6. 結論結論7. 問題與討論問題與討論谢谢观赏2019-4-1831. 前言前言A. 2003年聯測科技新加坡掛牌上市B. 2005年鴻海集團分拆旗下富士康香港上市C. 2007年漢鍾機械在上海證交所A股掛牌上市D. 企業赴海外上

2、市v.s.企業全球化及國際化E.同業紛紛決定赴海外上市公司管理層？F.到底企業赴海外上市的這個決策對公司股東(shareholder)或公司管理層及員工(stakeholder)會帶來什麼衝擊與影響？對企業本身又有何優點和缺點？甚至對公司將來的發展會造成什麼重大變化？谢谢观赏2019-4-1841. 前言前言序號國家件數累計金額序號國家件數累計金額1中國大陸*35,54254,898,52015英國152503,6792加勒比海英國屬地1,81918,695,55516薩摩亞261458,9473美國4,7978,923,46517加拿大66357,6154新加坡4363,547,69718南

3、韓127242,6745香港9192,544,54819德國138146,2776百慕達952,392,30820澳大利亞52142,9887馬來西亞2961,644,13421尼加拉瓜27128,8658越南3301,354,51522捷克2292,5119泰國3751,225,38523巴西1059,06610日本4231,110,83324薩爾瓦多2350,40711巴拿馬611,110,31825法國3927,07312荷蘭132835,86426印度2322,00313菲律賓170737,99427紐西蘭76,24514印尼196618,492資料來源：投審會/2006.12.31

4、表1-1台商累積對外投資統計(19522006年) 谢谢观赏2019-4-18501,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,0007,000,0008,000,0001996年底1997年底1998年底1999年底2000年底2001年底2002年底2003年底2004年底2005年底2006年底2007年9月中國大陸香港美國新加坡泰國越南圖1-1近十年核備對外投資地區金額統計圖(美元千元)資料來源：投審會/2007.9.30q對中國大陸的投資金額近十年來一對中國大陸的投資金額近十年來一直不斷地增加直不斷地增加q對美國的投資金額有開始

5、漸漸減少對美國的投資金額有開始漸漸減少之趨勢之趨勢q對新加坡，在對新加坡，在2004及及2006年投資年投資金額開始有增加的趨勢金額開始有增加的趨勢q對越南，看來台商還在初期投資階對越南，看來台商還在初期投資階段段1. 前言前言谢谢观赏2019-4-186國別國別家數家數集資金額最多集資金額最多集資金額最少集資金額最少主辦券商主辦券商母公司已上市母公司已上市香港香港主板56家創業板9家(3家已下市)主板：HK$140億-中芯創業板：HK$2.88億-遠東主板：HK$5,000萬-耐力、鷹美創業板：HK$3,000萬-東光台資券商-24家(佔40%)16家(25%)中國大陸中國大陸上海A2家深圳

6、A5家,B1家上海：RMB$8.95億-晉億深圳：RMB$4.83億-斯米克主板：RMB$2.92-國祥深圳：RMB$2.31-信隆台資券商-1家(佔12.5%)2家(25%)新加坡新加坡主板16家(3家已下市)二板3家主板：SGD$2.16億-旺旺二板：SGD$2,190萬-美德主板：SGD$1,727萬-東亞科二板：SGD$323萬-AA集團台資券商-0家(佔0%)1家(6%)美國美國那斯達克8家(1家已下市)OTC1家納斯達克：US$4.68億-奇景納斯達克：US$3,850萬-南茂台資券商-0家(佔0%)3家(33%)越南越南胡志明板3家河內板2家胡志明板：VND$653億- 大亞(越

7、南)河內板：VND$328億-東光台資券商-0家(佔0%)1家(20%)泰國泰國主板12家(1家已下市)MAI 0家主板：THB$24.36億-聚亨主板：THB$4.12億-華豐台資券商-2家(佔16%)5家(41%)2. 海外上市的台商概況海外上市的台商概況資料來源：本研究整理/2007.12.31美元對各幣別匯率分別為：港幣7.7994 人民幣7.2931 新加坡幣1.44 越南盾16,016.5 泰銖32.32 台幣32.238表1-2台商赴海外上市概況統計(19902007年)谢谢观赏2019-4-1873. 上市家數上市家數圖1-2近十年台商赴海外上市家數統計012345678910

8、1997年底1998年底1999年底2000年底2001年底2002年底2003年底2004年底2005年底2006年底2007年底美國香港新加坡中國大陸泰國越南資料來源：林修葳、何佳、黃維喬、王文宇、劉憶如，2007，從台商海外上市看台灣資本市場國際化專題研究報告/鉅亨網谢谢观赏2019-4-1884. 產業類別產業類別表1-3台商赴海外上市家數按產業別統計(19902007年)國家鞋業電子紡織食品水泥塑化汽車生技鋼鐵傢俱機械地產電纜航運金融家電建材橡膠其它合計香港82623223121111962%13443333523222213100大陸121318%1324133713100新加坡1

9、0113116%6366196100美國718%8812100越南1315%206020100泰國2221111111%19181899999100合計845262433423123226111110%7%41%2%5%2%4%3%3%4%2%3%1%2%3%2%2%5%1%10%100%資料來源：本研究整理/2007.12.31 谢谢观赏2019-4-1894. 產業類別產業類別(續續)圖1-3台商赴海外上市產業比重按集資家數統計(19902007年)7%41%2%6%2%4%3%2%4%2%3%1%2%3%2%2%6%1%10%鞋業電子紡織食品水泥塑化汽車生技鋼鐵傢俱機械地產電纜航運金融家

10、電建材橡膠其它資料來源：本研究整理 谢谢观赏2019-4-18105. 集資金額集資金額(按產業別按產業別)圖1-4近十年台商赴海外上市集資金額統計(美元百萬元)050010001500200025001997年底1998年底1999年底2000年底2001年底2002年底2003年底2004年底2005年底2006年底2007年底香港新加坡大陸越南泰國美國資料來源：Bloomberg/本研究整理/2007.12.31谢谢观赏2019-4-18116. 上市後概況上市後概況(資本額、市值增減、漲跌幅、資本額、市值增減、漲跌幅、P/E、P/B、ROE、週轉率、營業收入、稅後淨利、股東權益、週轉率

11、、營業收入、稅後淨利、股東權益)A. 香港產業別代碼公司名稱資本額*目前市值市值增減*最新價格漲跌幅P/EP/BROE週轉率成交量營業收入*稅後淨利*地產258湯臣集團6593,952,416,0003,9523.00N.A.79.60.9(1.5)41%2,040,610447-56鞋業551裕元工業405 46,581,610,00043,44228.002273%16.62.617.659%3,610,7513,657354電子516瀚智科技240388,800,300-2,6830.16-87%#N/A N.A.2.3(4.3)35%3,158,83225-8鞋業660耐力國際274,

12、750,195,0002,4961.77111%#N/A N.A.51.7(43.4)15%1,558,752132-51鞋業645港台集團3272,493,600-1630.80-38%4.70.715.512%158,0521028紡織990榮暉國際(前身為三商行)61349,617,400-6,3920.04-96%#N/A N.A.4.7(12.7)601%139,709,136287-7鞋業1170信星鞋業66530,587,600-1240.81-19%15.70.85.023%560,4501,15734鞋業1223新澧集團4161,464,998,000-2660.84-16%

13、8.71.014.473%4,614,6181,862207鞋業210永恩國際1649,483,396,0007,8465.79479%32.59.733.8103%6,396,5453,093292食品322康師傅US$2870,417,690,00061,02912.60650%50.810.016.719%4,045,3422,332149鞋業676創信國際731,074,129,0002851.4736%43.81.33.01%23,3281413其它1041福邦控股US$9928,975,800-8,3610.10-90%#N/A N.A.13.3(58.2)399%139,043,

14、28026-7電子334唯冠國際65741,128,600-1030.96-14%4.90.511.444%1,084,61215,650127水泥1136台泥國際77 10,611,610,0005,2648.28463%97.45.0(1.6)94%2,738,824980-18其他1225隆成集團72529,484,100-1950.73-27%17.2#N/A N.A.11.740%1,104,6401,12586電子903冠捷科技US$1911,119,060,0008,6625.66372%9.11.315.584%6,208,2437,176152其它1163瑩輝集團49293,

15、265,000-2750.57-50%5.00.612.737%694,42480655電子8013松景科技68368,704,500-6550.5400-64%10.30.87.953%1,369,1044025電子8015乾隆科技21189,450,000-340.9000-15%28.82.48.725%201,248336塑化8012遠東化聚410#N/A N.A.#VALUE!#N/A Trd#VALUE!#N/A N.A.#N/A N.A.2.1#N/A N.A.2,60228塑化969華聯國際69650,707,200-1440.79-21%#N/A N.A.0.9(10.9)2

16、90%7,545,712719-73電子8041大陶精密762,185,510-1,225 0.09-95%11.30.88.90%0315其他1129中國水業116943,450,00000.500%#N/A N.A.11.3(148.8)396%17,464,41870-95汽車885福方國際46776,828,600-3650.29-73%#N/A N.A.2.2(66.8)4336%75,882,84895-25其它8043年代資訊3288,000,000-800.7500-25%#N/A N.A.8.6-35.7182%2,209,10471-12其它8150東光集團609,000,

17、000-1710.0150-95%#N/A N.A.2.2-75.80%027-5電子931宏通集團1659,286,210-9010.04-94%#N/A N.A.#N/A N.A.#N/A N.A.0%036-181電子8179艾克國際63#N/A N.A.#VALUE!#N/A Trd#VALUE!#N/A N.A.#N/A N.A.(0.6)#N/A N.A.29-0電子8159輝煌科技32108,800,000-290.3400-21%5.10.817.612%147,76038222電子8077英普達58#N/A N.A.#VALUE!#N/A Trd#VALUE!#N/A N.A

18、.#N/A N.A.#N/A N.A.#N/A N.A.17-1谢谢观赏2019-4-18126. 上市後概況上市後概況(續續)A. 香港產業別代碼公司名稱資本額*目前市值市值增減*最新價格漲跌幅P/EP/BROE週轉率成交量營業收入*稅後淨利*股東總額*生技157自然美2004,960,000,0003,8602.48351%40.05.614.625%1,885,154364123879其他915林麥集團US$13456,225,600-6710.68-60% #N/A N.A.0.9(16.1)7%174,590384-1162電子8226上聲國際387,774,300-750.2700

19、-46%24.31.04.52%24,928369485食品2317味丹國際US$151,233,421,000-1220.81-9%12.40.64.615%836,99629111240紡織2368鷹美國際41,069,315,0004872.14114%11.81.614.137%591,69651978574水泥699嘉新水泥US$115,943,080,0004,2525.20251%79.53.43.138%1,637,8281277218電子981中芯國際US$715,208,530,000-35,0220.82-70% #N/A N.A.0.7(3.6)102%71,177,9

20、841,465-1093,007電子2878晶門科技2501,615,752,000-2,7280.66-62%14.61.213.3172%16,298,04525422180鋼鐵1116美亞控股48351,360,000290.6111%19.11.05.03%46,0801,04612264電子597華潤上華2731,614,499,0002450.5918%31.51.23.910%1,018,3171146171鋼鐵319勤美達國際102,324,281,0008612.2558%12.01.712.526%1,029,12412020167汽車360新焦點43731,337,400

21、3071.6677%46.63.06.38%123,07653314217電子2038富士康US$280123,244,000,00095,20317.50351%21.76.637.054%14,364,12910,3817182,369電子482聖馬丁國際51974,193,5003411.7562% #N/A N.A.2.2(3.4)1%19,9681,316-14413其他462福茂控股301,322,989,0006783.14257% #N/A N.A.10.2(16.1)64%723,667210-1292電子471佳邦環球125500,000,000-7750.40-61%5.

22、20.511.2111%5,236,63731612118傢俱531順誠控股US$1384,498,800,000-3,0911.63-41%5.61.325.527%2,815,189568103439電子3336巨騰國際1002,370,000,0009702.3769%11.71.514.852%1,974,5213,5582071,551汽車425敏實集團8310,995,840,0007,69411.52412%33.37.625.251%1,589,8299562691,183機械2398友佳國際32,016,000,0001,6366.00431%35.56.421.911%14

23、0,03361153297電子2788精熙國際81,681,392,000-1412.03-8%9.31.318.436%1,132,7258223165電子457凹凸科技N.A.4,199,616,000N.A.2.201%N.A.N.A.N.A.N.A.94,208N.A.N.A.N.A.電子3355先進半導體CNY 1,0381,525,125,000-1351.47-8%7.02.036.439%1,530,488670184701地產352富陽中國CNY 20224,280,000121.126%9.51.519.322%166,8807519139電子667瀚宇博德國際1322,0

24、66,512,000-2631.57-11%6.71.624.045%2,242,38430431170電子1868真明麗765,922,117,0006697.7813%18.02.818.4116%3,342,6491,2592602,014電纜1808台一國際6600,000,000-3961.00-40%5.2#N/A N.A.22.80%8,0007,07879504電子469凱普崧國際84439,171,100-3460.52-44%4.2#N/A N.A.17.21%40,00084474469電子1991大洋集團801,368,000,000-1,4321.71-51%8.6#

25、N/A N.A.56.22%66,000630160249電子722達創科技03,099,712,000-2,2862.59-42%10.90.129.48%341,00035725105鞋業1836九興控股014,113,320,0001,57017.4413%14.351.722.48%237,60077991439電子1997峻凌國際1001,630,000,000-501.63-3%6.6#N/A N.A.43.60%02742480食品3999大成食品1012,647,934,000-2832.62-10%18.9#N/A N.A.20.119%736,0006371374食品220

26、統一企業中國3521,654,610,0006,7716.1445% #N/A N.A. #N/A N.A.5.8226%30,244,0007,8841462,532其它422越南製造加工出口93,322,109,000-823.66-2%1.2#N/A N.A.19.1482%16,588,00018423123平均值 6,660,599,4253,0903.0989%21.04.94.5144%9,678,1991,40060596q市值平均增加約市值平均增加約31億港幣，平均漲幅約億港幣，平均漲幅約89%，平均本益比約，平均本益比約21倍，近六個月之日平均成交量平倍，近六個月之日平均成

27、交量平均約均約968萬股，平均週轉率高達萬股，平均週轉率高達144%，各家公司交易熱絡。，各家公司交易熱絡。谢谢观赏2019-4-18136. 上市後概況上市後概況(續續)A. 香港圖1-5台商香港上市後市值增減家數分佈圖谢谢观赏2019-4-18146. 上市後概況上市後概況(續續)B. 中國大陸產業別代碼公司名稱資本額 目前市值市值增減*最新價漲跌幅P/EP/BROE週轉率成交量營業收入 稅後淨利股東權益家電200512ST閩燦坤1,1122,324,812,000-3,5482.09-60%#N/A N.A.#N/A N.A.-131.380%3,359,7246,041-823216機

28、械600340國祥股份1451,382,038,0003219.5130%#N/A N.A.4.22.11117%6,146,1562237336建材002047成霖股份2472,204,246,000848.944%67.33.24.6754%7,042,3561,66133697建材002084海鷗衛浴1774,157,752,0002,74023.55193%#N/A N.A.6.727.8216%1,447,7351,545116617其它002105信隆實業2682,446,840,0001,5369.13169%53.75.09.4203%2,058,8111,07735487鋼鐵

29、601002晉億實業7387,598,856,0004,45310.29142%60.27.211.7147%4,100,6421,24290755機械002158漢鍾精密1513,604,475,0002,23823.95164%64.418.333.2294%1,674,73227342148建材002162斯米克瓷磚3804,579,000,0002,64912.05137%50.18.816.7290%4,170,56779669390平均 3013,710,458,1432,00313.92120%59.17.615.1431%3,805,85797456490q市值平均增加約市值平

30、均增加約20億人民幣，平均漲幅約億人民幣，平均漲幅約120%，平均本益比約，平均本益比約59倍，近六個月之日平均成交倍，近六個月之日平均成交量平均約量平均約380萬股，平均週轉率高達萬股，平均週轉率高達431%，各家公司交易非常熱絡。，各家公司交易非常熱絡。谢谢观赏2019-4-18156. 上市後概況上市後概況(續續)C. 新加坡產業別代碼公司名稱資本額目前市值市值增減*最新價漲跌幅P/EP/BROE週轉率成交量營業收入稅後淨利股東權益百貨ROLY全威N.A.#N/A N.A. #VALUE! #N/A N.A. #VALUE! #N/A N.A. #N/A N.A.10.5#DIV/0!0

31、396772食品WANT旺旺集團N.A.#N/A N.A. #VALUE! #N/A N.A. #VALUE! #N/A N.A. #N/A N.A.18.5#DIV/0!0868128757航運PAH中漁集團SGD 270843,827,900740.6310%8.52.127.01%44,0005,2933841,565電子HUAN奐鑫控股SGD 80232,000,000640.5838%7.70.79.410% 149,00084029313金融HIH和通投資NT$6,285213,695,600-1130.17-35%24.50.74.30%4,0005723648,674電子EAT

32、東亞科技SGD 9250,341,860-410.11-45% #N/A N.A.0.5-12.022% 375,000703-15114電子TPV冠捷科技US$0#N/A N.A.01.04-13% #N/A N Ap #N/A N Ap #N/A N Ap #DIV/0!41,000 #N/A N Ap #N/A N Ap #N/A N Ap生技MED美德向邦US$2254,363,210-800.13-60%46.00.81.91%10,00081138電子LANK連康電子US$917,710,990-210.20-55%36.50.72.03%10,00053311550電子ALLI艾

33、來得科技US$2848,319,950-990.09-67%136.60.60.51%20,000147065電子ACTA亞憶US$4052,000,000-720.13-58% #N/A N.A.1.0-6.63%46,00077-451電子UTAC聯測科技US$0#N/A N.A. #VALUE! #N/A N.A. #VALUE! #N/A N.A. #N/A N.A.13.1#DIV/0!057076632電子EUCON優康電子US$2954,150,000-600.10-53%3.50.617.77% 151,0001121591電子GTC寰邦科技US$105178,500,000-

34、1370.17-43%6.30.712.54% 163,0007119175電子AAGAA集團US$1317,329,720-30.18-14%13.51.18.33%10,00019116航運CMG勇利航業US$19423,531,7001910.4082%10.64.141.00%16,000572872電子MEMD儲科電子US$1877,072,710-420.13-35%4.21.231.535% 778,0003161345食品HSFC徐福記US$0858,600,0001831.0827%16.12.316.82%70,0002,7122551,893電子CHH昶虹US$757,1

35、61,840-230.26-29%5.00.919.23%21,00054843248平均SGD 438211,907,032-110.29-22%24.51.211.66% 119,25080576927q市值平均減少約市值平均減少約1,100萬新幣，平均跌幅約萬新幣，平均跌幅約22%，平均本益比約，平均本益比約25倍，近六個月之日平均成交倍，近六個月之日平均成交量平均約量平均約119萬股，平均週轉率萬股，平均週轉率6%，各家公司交易非常不熱絡。，各家公司交易非常不熱絡。谢谢观赏2019-4-18166. 上市後概況上市後概況(續續)D. 美國E.越南產業別代碼公司名稱資本額*目前市值(元)

36、市值增減*最新價(元)漲跌幅P/EP/BROE週轉率成交量營業收入 稅後淨利 股東權益電子ASTSF福雷電#VALUE!1,420,263,0001914.191%16.5 #N/A N.A.(6.1)11%40,561421-35558電子GIGM和信超媒體#VALUE!943,943,300-41518.75-31%29.36.026.2507%967,1409431134電子EUPI燦坤0.0000#N/A N.A.#VALUE!#N/A N.A. #VALUE!#N/A N Ap#N/A N Ap#N/A N Ap0%0#N/A N Ap#N/A N Ap#N/A N Ap電子IVII

37、英特維*#N/A N.A.#VALUE!#N/A N.A. #VALUE!#N/A N.A. #N/A N.A.4.20%0109487電子ISSI矽成0.0037242,675,900-3626.62-60%17.41.27.448%66,42624515214電子IMOS南茂0.8353355,817,400-1044.26-23%4.50.716.8194%613,69762565434電子SIMO慧榮科技#VALUE!583,361,80023917.7869%13.7 #N/A N.A. #N/A N.A.407%505,5561062946電子HIMX奇景光電0.0194826,6

38、73,300-9164.27-53%8.52.028.472%524,66774575364生技OPTR浩鼎生技0.0279194,958,40007.000%#N/A N.A.6.3 #N/A N.A.19%19,9291-12-47平均 0.2215652,527,586-22010.41-14%15.03.214.5180%391,13932024243產業別代碼公司名稱目前市值市值增減*最新價漲跌幅P/EP/B週轉率 成交量營業收入 稅後淨利 股東權益電纜TYA大亞電纜(越南)876,705,800,000371,93833,00074%16.72.87%6,740340,39117,

39、197314,030建材TKU東光工業91,563,730,00058,74827,900179% #N/A N.A.#N/A N.A.31%3,800#N/A N.A.#N/A N.A. #N/A N.A.飯店RIC越南皇家國際113,680,000,000113,680196,000N.A. #N/A N.A.#N/A N.A. 9%200#N/A N.A.#N/A N.A. #N/A N.A.建材TCR大同奈磁磚960,111,800,000624,40228,600186%14.41.73%4,130344,40027,346575,732建材CYC昌益陶瓷162,835,700,00

40、0162,82818,000N.A. #N/A N.A.1.544%15,02036,6071,059107,923平均 440,979,406,000266,31960,700146%15.62.019%5,978240,46615,201332,562q市值平均減少約市值平均減少約2,663億越南盾，平均漲幅約億越南盾，平均漲幅約146%，平均本益比約，平均本益比約16倍，近六個月之日平均倍，近六個月之日平均成交量平均約成交量平均約6,000股，平均週轉率股，平均週轉率19%，各家公司交易冷清。，各家公司交易冷清。q市值平均減少約市值平均減少約2.2億美元，平均跌幅約億美元，平均跌幅約14

41、%，平均本益比約，平均本益比約15倍，倍， 近六個月之日平均成交量平均約近六個月之日平均成交量平均約39萬股，平均週轉率萬股，平均週轉率180%，交易還算熱絡。，交易還算熱絡。谢谢观赏2019-4-18176. 上市後概況上市後概況(續續)F.泰國產業別代碼公司名稱資本額*目前市值市值增減*最新價漲跌幅P/EP/BROE週轉率成交量營業收入稅後淨利 股東權益塑化PATO巴都化工140553,000,000-21739.50-28%12.71.613.63%1,50060647342塑化35709ZTPT 石化0#N/A N.A.#VALUE! #N/A N.A. #N/A N Ap#N/A N

42、 Ap#N/A N Ap #DIV/0!0 #N/A N Ap#N/A N Ap#N/A N Ap金融KGI凱基證券1,9925,537,101,0005,5372.78N.A.29.01.34.3233% 17,554,4001,0971824,341食品FNDFOOD AND DRINKS12581,250,000816.50N.A.#N/A N.A.0.2-13.56%2,800732-51352食品TLUXE泰陸仕企業313651,594,4006522.08N.A.5.10.925.44%46,3002,258162672家電CEI泰合泉工業(泰國)188482,048,000482

43、2.56N.A.7.30.78.54679% 33,373,60017658706電子CCET金寶電子(泰國)3,91927,434,460,000-90,1427.00-77%9.32.121.215%2,266,60077,6982,43012,596家俱FANCY汎新木業470921,200,000-20,2291.96-96%89.10.6-1.50%3001,336-221,418鋼鐵TYCN聚亨企業(泰國)6,2853,896,700,000-5,8456.20-60%#N/A N.A.0.6-4.12%58,1006,377-3107,284電子DELTA台達電子(泰國)1,24

44、727,192,850,00027,19321.80N.A.10.81.82.339%1,853,10043,5541,96214,530橡膠HFT華豐橡膠(泰國)658592,590,900-1,7459.00-75%18.50.4-2.41%1,4002,025-291,328食品OISHIOISHI GROUP3754,968,750,0001,40626.5039%11.92.410.13%19,4003,9501891,812平均 1,4286,573,776,755-7,53011.44-49%21.51.15.8453%5,016,13612,7104204,125本節資料來源：

45、Bloomberg/Google/各交易所/本研究整理/2007.12.31*代表百萬股或百萬元/紅色底色者代表已經下市/除已經標示外其餘單位皆是當地貨幣q市值平均減少約市值平均減少約128億泰銖，平均跌幅約億泰銖，平均跌幅約49%，平均本益比約，平均本益比約22倍，近六個月之日平均成交量平均倍，近六個月之日平均成交量平均約約502萬股，平均週轉率萬股，平均週轉率453%，各家公司交易熱絡度不一。，各家公司交易熱絡度不一。谢谢观赏2019-4-18187. 台商佔各交易所的比例台商佔各交易所的比例A. 家數圖1-6台商IPO家數佔當地當年IPO家數比例谢谢观赏2019-4-18197. 台商佔

46、各交易所的比例台商佔各交易所的比例(續續)B. 集資金額圖1-7台商IPO集資額佔當地當年IPO集資金額比例谢谢观赏2019-4-18207. 台商佔各交易所的比例台商佔各交易所的比例(續續)C. 市值表1-4台商市值佔當地交易所之市值比例(2007年底)q香港的台商總市值截至香港的台商總市值截至2007年底約年底約529.5億美元，是這些海外上市地點中最多的億美元，是這些海外上市地點中最多的地方地方q市值絕對金額第二多則是那斯達克的市值絕對金額第二多則是那斯達克的45.7億美元，但佔當地的最新總市值比例不億美元，但佔當地的最新總市值比例不高僅高僅0.11%，至於比例第二高則是泰國的，至於比例

47、第二高則是泰國的1.28%q台商在海外上市交易所的總市值的比例都不算高，僅香港因為台商群聚效應已顯台商在海外上市交易所的總市值的比例都不算高，僅香港因為台商群聚效應已顯現，未來應有成長的空間現，未來應有成長的空間谢谢观赏2019-4-18211. 企業赴海外上市之動機企業赴海外上市之動機從公司利害關係人看海外上市動機1.財務面動機財務面動機 I降低投資風險降低投資風險 II籌措資金有彈性籌措資金有彈性 III可以多籌一些資金可以多籌一些資金 IV降低籌資成本降低籌資成本 2.行銷面動機行銷面動機 I有利於開拓海外市場有利於開拓海外市場II免費宣傳免費宣傳III貿易往來頻繁貿易往來頻繁3.人事面

48、動機人事面動機 I易招募優秀人才易招募優秀人才 谢谢观赏2019-4-18221. 企業赴海外上市之動機企業赴海外上市之動機從公司利害關係人看海外上市動機(續)4.營運面動機營運面動機I提高公司經營規範提高公司經營規範II與當地建立關係與當地建立關係III海外投資及銷售的比例增加海外投資及銷售的比例增加5.策略面動機策略面動機I進行併購進行併購6.董事訴求之動機董事訴求之動機I選擇制度較為寬鬆的地點上市選擇制度較為寬鬆的地點上市7.股東追求之動機股東追求之動機I保有自主權保有自主權II市場流動性與市場區隔市場流動性與市場區隔III可以提供股東退出機制可以提供股東退出機制谢谢观赏2019-4-1

49、8232. 為何選擇海外作為企業上市地點為何選擇海外作為企業上市地點?上市地點選擇的因素1.市場面因素市場面因素I市場區隔市場區隔II市場流動性及規模市場流動性及規模III群聚效應群聚效應2.制度面因素制度面因素I會計準則與揭露要求會計準則與揭露要求II資金運用限制資金運用限制III租稅利益租稅利益谢谢观赏2019-4-1824個案公司個案公司台灣母公司台灣母公司上市時持股上市時持股瀚宇博德國際瀚宇博德國際瀚宇博德瀚宇博德75%上市日期上市日期上市地點上市地點註冊地點註冊地點2006.10.6香港主板香港主板開曼開曼海外上市動機海外上市動機o降低投資風險降低投資風險o籌措資金有彈性籌措資金有彈

50、性o與當地建立關係與當地建立關係o海外投資及銷售比例增加海外投資及銷售比例增加 海外上市地點選擇海外上市地點選擇o市場流動性及規模及本益比市場流動性及規模及本益比o群聚效應群聚效應o資金運用限制資金運用限制海外上市效益海外上市效益o分散融資風險分散融資風險o降低貸款成本降低貸款成本1. 香港個案香港個案谢谢观赏2019-4-1825個案公司個案公司台灣母公司台灣母公司上市時持股上市時持股深圳成霖潔具深圳成霖潔具成霖企業成霖企業72.8%上市日期上市日期上市地點上市地點註冊地點註冊地點2005.5.31深圳中小板深圳中小板A股股中國中國海外上市動機海外上市動機o降低投資風險降低投資風險o有利於開