注册会计师考试-财务成本管理-练习题-验证200-共200题-第5套.pdf

1、注册会计师考试_财务成本管理_练习题_验证200_共 200 题_第 5 套单选题1.某项目经营期为 5 年， 预计投产第一年经营性流动资产需用额为 30 万元， 经营性流动负债为 20 万元，投产第二年经营性流动资产需用额为 50 万元，经营性流动负债为 35 万元，预计以后每年的经营性流动资产需用额均为 50 万元，经营性流动负债均为 35 万元，则该项目终结点一次回收的经营营运资本为()万元。A)35B)15C)85D)50答案:B解析:单选题2.目前无风险资产收益率为 7%，整个股票市场的平均收益率为 15%，ABC 公司股票预期收益率与整个股票市场平均收益率之间的协方差为 250，整

2、个股票市场平均收益率的标准差为 l5，则 ABC 公司股票的期望报酬率为( )。A)15%B)1 3%C)15.88%D)16.43%答案:C解析:单选题3.甲公司规定在任何条件下其现金余额不能低于 5000 元， 现已知现金返回线的数值为 6250 元，则其现金量的控制上限应为( )元。A)8750B)11250C)6250D)5000答案:A解析:在现金持有量的随机控制模式下，其现金控制量的上限 H=3R-2L，即 H=36250-25000=8750(元)。单选题4.某企业拟建立一项基金，每年初投入 100000 元，若利率为 10%，五年后该项基金的本利和为( )元。A)671561B

3、)610510C)871656D)610539答案:A解析:五年后该项基金的本利和=100000(F/A，10%，5)(1+10%)=671561(元)单选题5.下列各项中，不受会计年度制约，预算期始终保持在一定时间跨度的预算方法是( )。A)固定预算法B)弹性预算法C)定期预算法D)滚动预算法答案:D解析:滚动预算法又称连续预算法或永续预算法，是在上期预算完成情况基础上，调整和编制下期预算，并将预算期间逐期连续向后滚动推移，使预算期间保持一定的时期跨度。单选题6.增值作业与非增值作业的划分，所站的角度是( )。A)顾客角度B)企业角度C)供应商角度D)生产部门角度答案:A解析:增值作业与非增

4、值作业是站在顾客角度划分的。 最终增加顾客价值的作业是增值作业;否则就是非增值作业。单选题7.股东要求公司发放稳定的股利，但是经营者想保持一定的灵活性，所以适合的股利政策为()。A)固定股利政策B)固定股利支付率政策C)低正常股利加额外股利政策D)剩余股利政策答案:C解析:低正常股利加额外股利政策， 是公司一般情况下每年只支付固定的、 数额较低的股利，在盈余多的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利。这样经营者可以比较灵活调整资本结构，保证资本成本较低。所以选项 C 正确。单选题8.在利率为 10%的情况下，已知预付年金的现值为 110 元，则普通年金的现值为()元。A)121B)100C)1

5、35D)90答案:B解析:预付年金的现值-普通年金现值(1+10%)，普通年金现值=110/(1+10%)=100(元)单选题9.利用可比企业的市净率估计目标企业价值应该满足的条件为()。A) 适合连续盈利，并且值接近于 1 的企业B) 适合市净率大于 1，净资产与净利润变动比率趋于一致的企业C) 适用于销售成本率较低的服务类企业或者销售成本率趋同的传统行业的企业D) 适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业答案:D解析:市盈率模型最适合连续盈利，并且值接近于 1 的企业。市净率模型主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业。收入乘数模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业或者销售成本率

6、趋同的传统行业的企业。单选题10.对于多个独立投资项目，在资本总量有限的情况下，最佳投资方案必然是()。A)净现值合计最高的投资组合B)会计报酬率合计最大的投资组合C)现值指数最大的投资组合D)净现值之和大于零的投资组合答案:A解析:单选题11.甲企业采用标准成本法进行成本控制。 当月产品实际产量大于预算产量。 导致的成本差异是()。A)直接材料数量差异B)变动制造费用效率差异C)直接人工效率差异D)固定制造费用能量差异答案:D解析:变动成本差异分析都是在实际产量下进行的， 只有固定制造费用差异分析涉及到预算产量。选项 D 正确。单选题12.下列人员中， 不属于 证券法 规定的证券交易内幕信息

7、的知情人员的是()。A)上市公司的董事会秘书B)持有上市公司 3%股份的股东C)上市公司控股的公司的董事D)上市公司的监事答案:B解析:根据证券法规定，证券交易内幕信息的知情人包括：(1)发行人的董事、监事、高级管理人员;(2)持有公司 5%以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员;(3)发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员;。本题 B 选项持股比例未达到 5%，不属于内幕信息的知情人。【该题针对“内幕交易行为的认定”知识点进行考核】单选题13.某公司拟进行一项固定资产投资决策，资本成本为 10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的现值指数

8、为 0.9;乙方案的内含报酬率为 9.5%;丙方案的项目计算期为9 年，净现值为 305 万元，(P/A，10%，9)=5.7590;丁方案的项目计算期为 10 年，净现值的等额年金为 51.68 万元。则最优投资方案是()。A)甲方案B)乙方案C)丙方案D)丁方案答案:C解析: 甲方案的现值系数小于 1，不可行;乙方案的内含报酬率 9.5%小于资本成本10%，也不可行，所以排除 A、B。丙方案净现值的等额年金=305/5.7590=52.96(万元)， 大于丁方案净现值的等额年金 51.68 万元， 所以本题的最优方案应该是丙方案。单选题14.某公司发行总面额为 1000 万元的债券，票面利

9、率为 15%，偿还期限 2 年，每半年付息，公司适用的所得税税率为 25%，该债券发行价为 1000 万元，发行成本为4.862%，则债券税后年(有效)资本成本为()。A) 9%B) 13.5%C) 14.11%D) 18%答案:C解析:1000(1-4.862%)=10007.5%(P/A，I，4)+1000(P/F，I，4)即：951.38=75(P/A，I，4)+1000(P/F，I，4)利用试误法：当 I=9%，75(P/A，9%，4)+1000 (P/F，9%，4)=753.2397+10000.7084=951.38(万元)所以：每半年债券税前资本成本=9%年有效税前资本成本=(1

10、+9%)2-1=18.81%债券税后年(有效)资本成本=18.81%(1-25%)=14.11%单选题15.甲部门是一个利润中心。下列各项指标中,考核该部门经理业绩最适合的指标是()。A)部门边际贡献B)部门税后利润C)部门营业利润D)部门可控边际贡献答案:D解析:以可控边际贡献作为评价依据可能是最佳选择， 它代表部门经理在其权限和控制范围内有效使用资源的能力，部门经理可以控制收入、变动成本以及部分固定成本，因而可以对可控边际贡献承担责任。所以选项 D 正确。单选题16.某只股票要求的收益率为 16%，收益率的标准差为 18%，与市场投资组合收益率的相关系数是 0.4，市场投资组合要求的收益率

11、是 13%，市场组合的标准差是 4%，假设处于市场均衡状态，则市场无风险收益率和该股票的贝塔系数分别为( )。A)3%和 1.8B)9.25%和 1.8C)9.25%和 2D)10%和 2答案:B解析:本题的主要考核点是无风险收益率和贝塔系数的计算。=0.418%/4%=1.8 由：Rf+1.8(13%-Rf)=16%得：Rf=9.25%单选题17.甲企业生产一种产品,每件产品消耗材料 10 千克。预计本期产量 155 件,下期产量 198 件,本期期初材料 310 千克,期末材料按下期产量用料的 20%确定。本期预计材料采购量为( )千克。A)1464B)1860C)1636D)1946答案

12、:C解析:本期预计材料采购量=15510+1981020%-310=1636(千克)。单选题18.下列各项中，不属于普通股筹资的缺点的是( )。A)普通股的资本成本较高B)股票上市会增加公司被收购的风险C)可能会分散公司的控制权D)筹资限制较多答案:D解析:单选题19.甲公司向银行借款 900 万元，年利率为 8%，期限 1 年，到期还本付息，银行要求按借款金额的 15%保持补偿性余额(银行按 2%付息)。 该借款的有效年利率为()。A)7.70%B)9.06%C)9.41%D)10.10%答案:B解析:由于年利息支出=9008%=72(万元)，年利息收入=90015%2%=2.7(万元)，实

13、际可使用的资金=900(1-15%)=765(万元)，所以，该借款的有效年利率=(72-2.7)/765100%=9.06%。知识点：短期借款的信用条件【解析】本题考核短期借款的信用条件，该题给出了补偿性余额利率，超出了平常题目的难度。很多考生就难以应对了。在计算的时候需要注意，分子需要扣除补偿性余额的利息收入，计算公式是(利息支出-利息收入)/实际使用的资金。单选题20.企业向银行借入长期借款,若预测市场利率将上升,企业应与银行签订( )。A)浮动利率合同B)固定利率合同C)有补偿余额合同D)周转信贷协定答案:B解析:若预测市场利率将上升，企业应与银行签订固定利率合同，此时对企业有利。单选题

14、21.下列不属于普通股筹资特点的是()。A)能增强公司的社会声誉B)两权分离，有利于公司自主经营管理C)与债务筹资相比，资本成本较高D)有利于及时形成生产能力答案:D解析: 发行普通股筹资的筹资特点有：(1)两权分离，有利于公司自主经营管理;(2)资本成本较高;(3)能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让;(4)不易及时形成生产能力。单选题22.某企业在甲银行的周转信贷额为 1000 万元，承诺费率为 0.5%。2012 年 1 月 1日从银行借入 600 万元，7 月 1 日归还了 500 万元，10 月 1 日又借入 400 万元，如果借款年利率为 6%， 则企业 2012 年年末向银行

15、支付的利息和承诺费共为()万元。A)38B)27C)29.75D)29答案:C解析:根据题目资料可知： 2012 年 16 月份借款额为 600 万元， 79 月份借款额为 100 万元，1012 月份借款额为 500 万元。利息=6006%6/12+1006%3/12+5006%3/12=27(万元);承诺费=4000.5%6/12+9000.5%3/12+5000.5%3/12=2.75(万元)，利息和承诺费合计：27+2.75=29.75(万元)。知识点：短期借款的信用条件【解析】本题主要考核承诺费的计算。对借款额度内未使用的部分需要支付承诺费。利息分为三笔，就是 600 万元计算 6

16、个月的利息，100 万元计算 3 个月的息，还有最后借入的 500 万元计算 3 个月的利息。承诺费是这样处理的：对未使用的部分支付承诺费，这样第一部分未使用的是 400 万元，需要计算 6 个月的承诺费，然后归还了 500 万元，就是对(1000-100)这部分支付 3 个月承诺费，最后还涉及 500万元需要支付 3 个月承诺费。得出承诺费=4000.5%6/12+9000.5%3/12+5000.5%3/12=2.75(万元)。单选题23. 公司增发的普通股的市价为 12 元/股,筹资费用率为市价的 6%,本年发放股利每股 0.6 元,已知同类股票的预计收益率为 11%,则维持此股价需要的

17、股利年增长率为( )。A) 5%B) 5.39%C) 5.68%D) 10. 34%答案:B解析:单选题24.机会成本概念应用的理财原则是()。A) 风险-报酬权衡原则B) 货币时间价值原则C) 比较优势原则D) 自利行为原则【考点】机会成本的定义答案:D解析:自利行为原则的一个重要应用是委托-代理理论，另一个应用是机会成本概念。单选题25.下列金融资产相对于实物资产的特点表述不正确的是( )。A)在通货膨胀时金融资产名义价值上升B)金融资产并不构成社会的实际财富C)金融资产的流动性比实物资产强D)金融资产的期限是人为设定的答案:A解析:通货膨胀时金融资产的名义价值不变， 而按购买力衡量的价值

18、下降。 实物资产与之不同， 在通货膨胀时其名义价值上升， 而按购买力衡量的价值不变， 选项 A错误;金融资产是以信用为基础的所有权的凭证， 其收益来源于它所代表的生产经营资产的业绩，金融资产并不构成社会的实际财富，选项 B 正确。C、D 是金融资产的特点。单选题26.企业取得 2013 年为期一年的周转信贷额为 1000 万元， 承诺费率为 0.5%的借款。2013 年 1 月 1 日从银行借入 600 万元， 4 月 1 日又借入 200 万元， 如果年利率为 6%，则企业 2013 年年末向银行支付的利息和承诺费共为( )万元。A)46.25B)40.8C)60D)45.3答案:A解析:单

19、选题27.某股份有限公司拟在创业板首发并上市，则其发行后股本总额不得少于()。A)2000 万元B)3000 万元C)5000 万元D)6000 万元答案:B解析:发行后股票总额不少于 3000 万元。【该题针对“创业板上市首次公开发行股票的条件”知识点进行考核】单选题28.下列各项中，与公司资本成本的高低无关的是()。A) 项目风险B) 财务风险溢价C) 无风险报酬率D) 经营风险溢价答案:A解析:选项A是影响项目资本成本的因素。 公司资本成本的高低取决于3个因素：(1)无风险报酬率， 是指无风险投资所要求的报酬率， 例如国债利率;(2)经营风险溢价，是指由于公司未来的前景的不确定性导致的要

20、求投资报酬率增加的部分;(3)财务风险溢价，公司的负债率越高，财务风险越大，财务风险溢价越大，股东要求的报酬率越高，权益资本成本越高。项目风险的高低决定的是项目要求的报酬率。单选题29.某企业生产甲产品，已知该产品的单价为 10 元，单位变动成本为 4 元，销售量为 500 件，固定成本总额为 1000 元，则边际贡献率和安全边际率分别为()。A)60%和 66.67%B)60%和 40%C)40%和 66.67%D)40%和 60%答案:A解析:边际贡献率=(10-4)/10100%=60%,盈亏临界点销售量=1000/(10-4)=166.67(件)，安全边际率=(500-166.67)/

21、500100%=66.67%。单选题30.在公司发行新股时，给原有股东配发一定数量的认股权证的主要目的是()。A)作为奖励发给本公司的管理人员B)避免原有股东每股收益和股价被稀释C)用来吸引投资者购买票面利率低于市场要求的长期债券D)为了促使股票价格上涨答案:B解析:选项 A 是发给管理人员时才有的作用;选项 C 是认股权证与公司债券同时发行时才具有的作用。选项 D 不是认股权证的作用。单选题31.某企业拟购买一台新设备，更换目前的旧设备。新设备较旧设备高出 2000元，但每年可节约成本 500 元。若利率为 10%，问新设备应至少使用( )年对企业而言才有利。A) 3.2B) 4.3C) 5

22、.4D) 6.5答案:C解析:已知 P=2000，A=500，i=10%，则：2000=500(P/A，10%，n);(P/A，10%，n)=2000/500=4查 i=10%的普通年金现值系数表， 在 i=10%一列上无法找到相应的期间， 于是在该列上寻找大于和小于的临界系数值 ，分别为 4.35534,3.79084。同时，读出临界期间为 6 和 5。则：新设备至少使用 5.4 年对企业而言才有利。单选题32.证券交易市场开市后，如遇偶发事故，可宣布暂停交易，在宣布之前已成交的买卖()。A)无效B)仍然有效C)当事人可以撤销D)效力待定答案:B解析:证券交易市场开市后，如遇偶发事故，可宣布

23、暂停交易，在宣布之前已成交的买卖仍然有效。【该题针对“股票交易和结算”知识点进行考核】单选题33.某企业生产甲产品，已知该产品的单价为 10 元，单位变动成本为 4 元，销售量为 500 件，固定成本总额为 600 元，则边际贡献率和安全边际率分别为( )。A)60%和 80%B)60%和 20%C)40%和 80%D)40%和 20%答案:A解析:边际贡献率=(10-4)/10=60%，盈亏临界点销售量=600/(10-4)=100(件)，则安全边际率=(500-100)/500=80%。【知识点】 盈亏临界分析单选题34.某公司向银行借款 30 万元， 借款期限为 5 年， 每年年末的还本

24、付息额为 8 万元，则借款利率为( )。A)11.32%B)9.25%C)10.44%D)10.02%答案:C解析:本题考核的是内插法的应用。 根据题意， P=30 万元， A=8 万元， n=5;30=8(P/A，i，5)，(P/A，i，5)=3.75，(i-10%)/(12%-10%)=(3.75-3.7908)/(3.6048-3.7908)，解得 i=10.44%。单选题35.某债券面值为 10000 元，票面年利率为 5%，期限 5 年，每半年支付一次利息。若市场实际的年利率为 5%(复利，按年计息)，则其发行时的价格将( )。A)高于 10000B)低于 10000C)等于 100

25、00D)无法计算答案:A解析:因为债券为每半年付息一次，所以债券的实际年利率大于票面的名义年利率5%，又因为市场实际年利率为 5%，则债券的实际年利率大于市场实际年利率，因此债券应溢价发行。单选题36.当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时,下列关于最有效风险资产组合的说法中正确的是()。A)最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合B)最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合C)最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合D)最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合答案:D解析:切点是市场均衡点， 它代表唯一最有效的风险

26、资产组合， 它是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合。单选题37.按照直接分配法分配某辅助生产车间发生的费用，在计算辅助生产费用分配率时，计算式中分母是( )。A)该辅助生产车间提供的全部产品或劳务总量B)该辅助生产车间向辅助生产以外的受益单位或产品提供的全部产品或劳务总量C)该辅助生产车间向其他辅助生产车间提供的产品或劳务总量D)该辅助生产车间耗用的其他辅助生产车间的全部产品或劳务总量答案:B解析:直接分配法不考虑辅助生产内部相互提供的劳务量， 直接将各辅助生产车间发生的费用分配给辅助生产以外的各个受益单位或产品，计算分配率的分母为辅助车间向辅助生产以外的各个受益单位提供的全部产品

27、或劳务总量。单选题38.当其他因素不变时，下列哪些因素变动会使流动资产投资需求减少( )。A) 流动资产周转天数增加B) 销售收入增加C)销售成本率增加D)销售利润率增加答案:D解析:总流动资产投资=流动资产周转天数每日成本流转额=流动资产周转天数每日销售额销售成本率，从公式可以看出选项 ABC 使流动资产投资需求增加。销售利润率增加，在其他不变的情况下，则说明销售成本率下降，所以 D 正确。单选题39.下列有关证券组合风险的表述不正确的是( )。A)证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关B)持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险C)资本市

28、场线反映了在资本市场上资产组合风险和报酬的权衡关系D)投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系，有效边界就是机会集曲线上从最小方差组合点到最低预期报酬率的那段曲线答案:D解析:本题的考点是证券组合风险的相关内容。 有效边界就是机会集曲线上从最小方差组合点到最高预期报酬率的那段曲线。单选题40.下列财务比率中，最能反映企业举债能力的是()。A) 资产负债率B) 经营活动现金流量净额与利息费用比C) 经营活动现金流量净额与流动负债比D) 经营活动现金流量净额与债务总额比【考点】企业偿债能力指标【难易程度】答案:D解析:选项 B 只是反映支付利息保障能力，选项 C 只是反映企业

29、短期偿债能力，选项 A 中的资产可能含有变现质量差的资产，所以选项 D 现金流量债务比正确。单选题41.下列有关债券的说法中，正确的是()。A) 当必要报酬率高于票面利率时，债券价值高于债券面值B) 在必要报酬率保持不变的情况下，对于连续支付利息的债券而言，随着到期日的临近，债券价值表现为一条直线，最终等于债券面值C) 当必要报酬率等于票面利率时，随着到期时间的缩短，债券价值一直等于债券面值D) 溢价出售的债券，利息支付频率越快，价值越低答案:B解析:当必要报酬率高于票面利率时，债券价值低于债券面值，因此，选项 A的说法不正确;对于分期付息的债券而言， 当必要报酬率等于票面利率时， 随着到期时

30、间的缩短，债券价值会呈现周期性波动，并不是一直等于债券面值，所以，选项C 的说法不正确;溢价出售的债券，利息支付频率越快，价值越高，所以选项 D 的说法不正确。单选题42.相对于普通股筹资而言，属于负债筹资特点的是()。A)资本成本高B)没有固定偿还期限C)形成企业固定的利息负担D)会分散投资者对企业的控制权答案:C解析:负债筹资是与普通股筹资性质不同的筹资方式。 与后者相比， 负债筹资的特点表现为：筹集的资金具有使用上的时间性，需到期偿还;不论企业经营好坏，需固定支付债务利息，从而形成企业固定的负担;其资本成本一般比普通股筹资成本低，且不会分散投资者对企业的控制权。单选题43.按交易证券的特

31、征的不同我们可以把金融市场划分为( )。A) 场内交易市场和场外交易市场B) 一级市场和二级市场C) 债券市场和股权市场D) 货币市场和资本市场【考点】金融市场的分类答案:D解析:按交易证券的特征不同，可分为货币市场和资本市场。单选题44.下列各项中，属于固定订货成本的是( )。A)差旅费B)采购机构的基本开支C)邮资D)仓库费用答案:B解析:订货成本中有一部分与订货次数无关， 如常设采购机构的基本开支等， 称为订货的固定成本;另一部分与订货次数有关， 如差旅费、 邮资等， 称为订货的变动成本。单选题45.下列关于销售息税前利润率的计算正确的是( )。A)安全边际率盈亏临界点作业率B)安全边际

32、率变动成本率C)安全边际率边际贡献率D)变动成本率边际贡献率答案:C解析:销售息税前利润率=安全边际率边际贡献率。【知识点】 盈亏临界分析单选题46.在保守型筹资政策下，下列结论成立的是()。A)临时性负债等于波动性流动资产B)长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于长期性资产C)临时性负债大于波动性流动资产D)长期负债、自发性负债和权益资本三者之和大于长期性资产答案:D解析:临时性负债等于波动性流动资产属于适中型筹资政策，长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于长期性资产属于激进型筹资政策，临时性负债大于波动性流动资产属于激进型筹资政策。单选题47.某公司上年税前经营利润为 800 万元

33、，利息费用为 50 万元，平均所得税税率为20%。年末净经营资产为 1600 万元，股东权益为 600 万元。假设涉及资产负债表的数据使用年末数计算，则杠杆贡献率为()。A) 60%B) 63.54%C) 55.37%D) 58.16%答案:A解析:税后经营净利润=800(1-20%)=640(万元)， 净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产100%=640/1600100%=40%;净利润=(800-50)(1-20%)-=600(万元)， 权益净利率=600/600100%=100%， 杠杆贡献率=权益净利率-净经营资产净利率=100%-40%-60%。单选题48.ABC 公司增发普

34、通股股票 1000 万元，筹资费率为 8%，本年的股利率为 12%，预计股利年增长率为 4%，所得税税率为 30%，则普通股的资本成本为()。A)16%B)17.04%C)12%D)17.57%答案:D解析:K=12%(1+4%)/(1-8%)+4%=17.57%注意： D1/P0 表示的是预期的股利率=本年的股利率(1+股利年增长率)， 所以，普通股资本成本的计算公式可以表示为：K=本年的股利率(1+股利年增长率)/(1-普通股筹资费率)+股利年增长率。单选题49.某企业于年初存入 10 万元，在年利率 10%、每半年复利计息一次的情况下，到第 10 年末，该企业能得到的本利和是()万元。A

35、)28.63B)26.53C)15.15D)30.OO答案:B解析:本利和 F=P(1+r/m)mn=10(1+10%2)20=26.53(万元)单选题50. 根据本量利分析原理,只能提高安全边际而不会降低盈亏临界点的措施是( )。A) 提高单价B) 增加产销量C) 降低单位变动成本D) 压缩固定成本答案:B解析:单选题51.2016 年实际销售量为 18000 件，原预测销售量为 17375 件，平滑指数 a=0.6。用指数平滑法预测公司 2017 年的销售量为()件。A)17625B)17525C)17760D)17750答案:D解析: 公司 2017 年的预测销售量(Yn+1)=aXn+

36、(1-a)Yn=0.618000+(1-0.6)17375=17750(件)。单选题52.从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是()。A)筹资速度快B)筹资风险小C)筹资成本小D)筹资弹性大答案:B解析:单选题53.从筹资的角度，下列筹资方式中筹资风险较小的是( )。A)债券B)长期借款C)融资租赁D)普通股答案:D解析:从各种筹资方式来看，普通股筹资风险较小，因其没有还本付息的压力。单选题54.下列关于金融市场和金融中介机构的说法中，不正确的有()。A) 金融市场上资金的提供者和需求者主要是居民、企业和政府B) 金融中介机构分为银行和非银行金融机构两类C) 会计师事务所

37、属于证券市场机构D) 封闭式基金的基金份额总额固定不变，基金份额持有人不得申请赎回基金答案:D解析:封闭式基金的基金份额总额仅仅是在基金合同期限内固定不变， 所以， 选项 D 的说法不正确。单选题55.某企业生产淡季占用流动资产 20 万元，长期资产 140 万元，生产旺季还要增加40 万元的临时性存货，若企业股东权益为 100 万元，长期负债 50 万元，其余则要靠借入短期负债解决，该企业实行的是( )。A)配合型筹资政策B)适中型筹资政策C)激进型筹资政策D)保守型筹资政策答案:C解析:单选题56.为了避免或减少出现停工待料、停工待业等事故，企业需要储存存货，这体现的企业存储存货的原因是(

38、)。A)保证生产或销售的经营需要B)出自价格的考虑C)出自市场需求的考虑D)出自降低成本的考虑答案:A解析:为了避免或减少出现停工待料、停工待业等事故，企业需要储存存货，这体现的是保证生产或销售的经营需要，所以选项 A 是答案。单选题57.M 公司的销售净利率为 8%，总资产周转次数为 2 次，若权益净利率为 30%，则产权比率为( )。A)1.875B)0.875C)1D)0.12答案:B解析:权益净利率=销售净利率总资产周转次数权益乘数，产权比率=权益乘数-1=0.875。单选题58.若股票间相关系数为 l，则形成的证券组合( )。A)可降低所有可分散风险B)可降低市场风险C)可降低可分散

39、风险和市场风险D)不能抵销任何风险，持有没有好处答案:D解析:股票问的相关系数为 1 时，不会分散风险。单选题59.下列有关财务管理原则的说法不正确的是()。A)风险一报酬权衡原则认为高收益的投资机会必然伴随巨大的风险B)投资分散化原则认为投资组合能降低风险C)如果资本市场完全有效，则可以通过人为地改变会计方法提高企业价值D)货币时间价值原则的一个重要应用是“早收晚付”观念答案:C解析:如果资本市场完全有效，股票的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地作出调整，股价可以综合反映公司的业绩，人为地改变会计方法对企业价值的提高毫无用处。所以，选项 C 的说法不正确。单选题60.

40、某上市公司本年度每股支付现金股利 1.5 元。 预计该公司未来 3 年的股利增长率分别为 8%、10%、12%，第 3 年以后将保持 12%的增长率。假设投资者要求的报酬率为 15%。根据上述资料计算的该股票的价值为( )元。A)51.7B)44.93C)52.91D)55.93答案:C解析:目前每股股利 1.5 元，那么未来第 1 年的每股股利=1.5(1+8%)=1.62(元)、第 2 年的每股股利=1.62(1+10%)=1.78(元)、第 3 年的每股股利=1.78(1+12%)=1.99(元)，第 3 年以后股利固定增长，所以股票的价值=D1(P/F，15%，1)+D2(P/F，15

41、%，2)+D3/(Rs-g)(P/F，15%，2)=1.620.8696+1.780.7561+1.99/(15%-12%)0.7561=1.41+1.35+50.15=52.91(元)。单选题61.上市公司定向增发的优势不包括()。A)有利于引入战略投资者和机构投资者B)有利于提升母公司的资产价值C)有利于集团企业整体上市D)有利于公司产业转型答案:D解析: 上市公司定向增发的优势在于： (1)有利于引入战略投资者和机构投资者;(2)有利于利用上市公司的市场化估值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值;(3)定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发，有利于

42、集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力。单选题62.下列各项指标中，可以反映企业短期偿债能力的是()。A)总债务存量比率B)资产净利率C)资产负债率D)流动比率答案:D解析:资产净利率反映企业盈利能力， 总债务存量比率、 资产负债率反映企业长期偿债能力，流动比率反映企业短期偿债能力。【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】单选题63.某企业准备租入一台生产专用设备，设备原值 500 万元，残值率为 3%，租赁期为 5 年，每年租金为 150 万元，租金在年末支付，租赁期满的时候残值归租赁公司所有，该项租赁的资本成本率的计算式子是()。A)500=150(P/A，K，5)B)500-50

43、03%(P/F，K，5)=150(P/A，K，5)C)5003%(P/F，K，5)=150(P/A，K，5)D)500=150(P/A，K，10)答案:B解析: 由于题中残值归租赁公司所有，则 500-5003%(P/F，K，5)=150(P/A，K，5)。单选题64.某企业每次转换有价证券的固定成本为 100 元，有价证券的年利率为 9%，日现金净流量的标准差为 900 元，现金余额下限为 2000 元。若 1 年以 360 天计算，该企业的现金余额上限为( )元。A)20100B)20720C)19840D)35640答案:B解析:单选题65.下列关于风险的说法，正确的是( )。A)风险是

44、预期结果的不确定性，即危险B)风险从个别投资主体的角度划分，可分为市场风险和公司特有风险C)市场风险指的是可分散风险和非系统风险D)系统风险可以用有效的方法消除答案:B解析:风险是预期结果的不确定性。 风险不仅包括负面效应的不确定性， 还包括正面效应的不确定性，危险指的是负面效应，因此选项 A 不正确。风险从个别投资主体的角度划分，可分为市场风险和公司特有风险，因此选项 B 正确。市场风险指的是不可分散风险、系统风险，因此选项 C 不正确。系统风险系统风险是指那些影响所有公司的因素引起的风险，不能通过多元化投资来消除，因此选项 D 不正确。单选题66.经过商讨，丙公司股利政策为保持目标资本结构

45、不变，使得资本成本最低，当利润大于需要增加的股权筹资额时，多余利润盈余发放股利。该公司采用的股利分配政策为()。A)低正常股利政策加额外股利B)固定股利支付率政策C)固定股利政策D)剩余股利政策答案:D解析:剩余股利政策就是在公司有着良好的投资机会时， 根据一定的目标资本结构(最佳资本结构)，推算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。单选题67.某看跌期权资产现行市价为 20 元，执行价格为 25 元，则该期权处于( )。A)实值状态B)虚值状态C)平值状态D)不确定状态答案:A解析:对于看跌期权来说，资产现行市价低于执行价格时，称期权处于“实值状态”(或溢

46、价状态)或称此时的期权为“实值期权”(或溢价期权)。单选题68.与普通股筹资相比，下列各项中不属于长期负债筹资的特点的是( )。A)会分散控制权B)资本成本低C)筹资风险高D)限制条款多答案:A解析:单选题69.在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是( )。A)机会成本B)交易成本C)短缺成本D)管理成本答案:A解析:本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的成本分析模式和存货模式均需考虑的共性因素。最佳现金持有量，成本分析模式就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。存货模式就是能够使现金管理的机会成本与交易成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金持

47、有量。由此可见，在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是持有现金的机会成本。单选题70.某企业预计其一种主要的原料不久将会涨价。 其资金来源主要是银行贷款， 目前，公司需要增加存货以降低成本，满足发展需要。但银行要求公司的流动比率必须保持在 1.4 以上，如果甲公司目前的流动资产为 650 万元，流动比率为 1.6，假设公司采用的是激进型营运资金筹资政策，那么它最多可增加存货( )万元。A)203.125B)200C)406.25D)650答案:A解析:单选题71.下列有关财务预测的说法中，不正确的是()。A)狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求B)财务预测是融资计划

48、的前提C)财务预测有助于改善投资决策D)财务预测的起点是生产预测答案:D解析:财务预测的起点是销售预测。一般情况下，财务预测把销售数据视为已知数，作为财务预测的起点。单选题72.如果不考虑股票交易成本，下列股利理论中，认为少发股利较好的是( )。A)税差理论B)“一鸟在手”理论C)客户效应理论D)股利无关论答案:A解析:单选题73.实施股票分割和股票股利产生的效果相似,他们都会()。A)降低股票毎股面值B)减少股东权益总额C)降低股票每股价格D)改变股东权益结构答案:C解析:股票分割会降低每股面值，股票股利不会降低每股面值，选项 A 错误;股票分割和股票股利都不会降低股东权益总额， 选项 B

49、错误;股票分割和股票股利都会降低股票每股价格， 选项 C 正确;股票分割不会改变股东权益结构， 股票股利会改变股东权益结构，选项 D 错误。单选题74.股利所有权与股票本身分离的日期指的是()。A)股利宣告日B)股权登记日C)除息日D)股利支付日答案:C解析:除息日也称除权日， 是指股利所有权与股票本身分离的日期， 将股票中含有的股利分配权利予以解除，即在除息日当日及以后买入的股票不再享有本次股利分配的权利。单选题75.在流动资产投资政策中，宽松的流动资产投资政策的( )。A)流动资产投资规模最大，风险最小，收益性最差B)流动资产投资规模最小，风险最大，收益性最好C)流动资产投资规模最小，风险

50、最小，收益性最差D)流动资产投资规模最大，风险最大，收益性最差答案:A解析:在流动资产投资政策中，宽松的流动资产投资政策的流动资产投资规模最大，风险最小，收益性最差。单选题76.某企业使用的零件需要外购，全年需要量是 10000 件，单位订货成本是 420 元，单位储存成本是 52.5 元，那么该企业订货的相关总成本是()元。A)21000B)5000C)12000D)25000答案:A解析:单选题77.采用宽松的流动资产投资政策的特点是( )。A)较低水平的流动资产与销售收入比率B)较高的运营风险C)较高的投资收益率D)较高水平的流动资产与销售收入比率答案:D解析:本题考核的是宽松的流动资产