流动资产管理(黑白版)PPT课件.ppt

1、流动资产管理流动资产管理 耗资：何时、在何处、耗资：何时、在何处、以多大水平耗费资金以多大水平耗费资金 现金管理现金管理 存货管理存货管理 收入：何时、从何处、收入：何时、从何处、以多大水平收回资金，以多大水平收回资金，实现增值实现增值 应收账款管理应收账款管理 流动资产管理流动资产管理 流动资产是在一年或超过流动资产是在一年或超过一年的一个营业周期内运一年的一个营业周期内运用或变现的资产用或变现的资产 流动资产是流动资金的占流动资产是流动资金的占用形态用形态 具有占用时间短、周转具有占用时间短、周转快、易变现、变动大的快、易变现、变动大的特点特点 有一个不断耗费和收回有一个不断耗费和收回的循

2、环过程，这一过程的循环过程，这一过程没有终止日期没有终止日期这就很难直接评价其投资收益率？因此，流动资产管理的这就很难直接评价其投资收益率？因此，流动资产管理的目标是以最低的成本满足生产经营周转的需要目标是以最低的成本满足生产经营周转的需要什么是现金？什么是现金？笑话故事：富翁的遗嘱笑话故事：富翁的遗嘱吝啬贪婪的富翁一生只有三个朋友，一个帮他管钱的理财师，吝啬贪婪的富翁一生只有三个朋友，一个帮他管钱的理财师，一个助他骗人的律师，一个给他心理安慰的牧师。富翁临死的一个助他骗人的律师，一个给他心理安慰的牧师。富翁临死的时候，给他们每人一个信封，里面各有时候，给他们每人一个信封，里面各有50000美

3、金，嘱咐说在他美金，嘱咐说在他死后用于陪葬。不久，富翁死了。在葬礼上，三个朋友走过棺死后用于陪葬。不久，富翁死了。在葬礼上，三个朋友走过棺材，都放下了一个信封。但牧师说：材，都放下了一个信封。但牧师说：“我想到教会中的穷人我想到教会中的穷人所以信封里没有钱所以信封里没有钱”，律师说：，律师说：“我想到免费法律咨询我想到免费法律咨询所以所以信封里只有信封里只有25000美金美金”，理财师说：，理财师说：“我简直不敢相信你们这我简直不敢相信你们这么不诚信，我要告诉你们，我放下的信封里可是整整么不诚信，我要告诉你们，我放下的信封里可是整整50000美金美金的支票。的支票。”在理财师眼中，现金不仅包括

4、库存现金，还包括各种形式在理财师眼中，现金不仅包括库存现金，还包括各种形式的银行存款和银行本票、银行汇票，甚至将有价证券视为的银行存款和银行本票、银行汇票，甚至将有价证券视为现金等价物现金等价物为什么要持有现金？为什么要持有现金？寓言故事：分文不值的钻戒寓言故事：分文不值的钻戒 一个富豪正驾驶游艇悠闲自在地享受阳光和海风，一个富豪正驾驶游艇悠闲自在地享受阳光和海风，不幸遇上海啸，游艇沉入大海不幸遇上海啸，游艇沉入大海富豪大难不死，漂富豪大难不死，漂流到一个无名岛上，拿出仅剩的结婚钻戒与岛上的流到一个无名岛上，拿出仅剩的结婚钻戒与岛上的人交换食物。而岛上的人不知钻戒为何物，不肯与人交换食物。而岛

5、上的人不知钻戒为何物，不肯与富豪交换，富豪只得揣着价值连城的钻戒为岛上的富豪交换，富豪只得揣着价值连城的钻戒为岛上的人干活，挣钱换取养命的食物。人干活，挣钱换取养命的食物。现金具有普遍的接受性现金具有普遍的接受性交换其他资产和清偿债务的能交换其他资产和清偿债务的能力不受限制，以及最强的流动性力不受限制，以及最强的流动性立即投入流动且没有立即投入流动且没有价值损耗价值损耗为什么要持有现金？为什么要持有现金？ 现金持有动机现金持有动机 支付动机，为正常生产经营需要而持有支付动机，为正常生产经营需要而持有 生产经营启动时垫支生产经营启动时垫支 收支不平衡时使用收支不平衡时使用 预防动机，为应付意外情

6、况而追加持有预防动机，为应付意外情况而追加持有 预测现金流量的可靠程度预测现金流量的可靠程度 愿意承担风险的程度愿意承担风险的程度 临时举债能力的强弱临时举债能力的强弱 投资动机，为抓住投资机会而适当持有投资动机，为抓住投资机会而适当持有持有现金是不是越多越好？持有现金是不是越多越好？寓言故事：偏心的主人寓言故事：偏心的主人 古时侯有一大户人家，雇佣了不少仆人，对这些仆古时侯有一大户人家，雇佣了不少仆人，对这些仆人，主人一向奖惩分明。有一次主人出门远游，临人，主人一向奖惩分明。有一次主人出门远游，临行前将银子分给三个仆人管理行前将银子分给三个仆人管理三年后，主人归来，三年后，主人归来，仆人甲用

7、主人给的银子放利赚了一倍，仆人乙经商仆人甲用主人给的银子放利赚了一倍，仆人乙经商赚了两倍，仆人丙说为防止丢失将银子迈进了土里；赚了两倍，仆人丙说为防止丢失将银子迈进了土里；然而主人奖赏了仆人甲、乙，对仆人丙却没有什么然而主人奖赏了仆人甲、乙，对仆人丙却没有什么表示表示现金不具有盈利性现金不具有盈利性流动性越强的资产，其盈利性越低流动性越强的资产，其盈利性越低持有现金是不是越多越好？持有现金是不是越多越好？ 现金持有成本现金持有成本 管理成本，因持有一定数量现金而发生管理费用管理成本，因持有一定数量现金而发生管理费用 机会成本，因持有一定数量现金而丧失的再投资机会成本，因持有一定数量现金而丧失的

8、再投资收益收益 转换成本，现金和其他资产相互转换时付出的交转换成本，现金和其他资产相互转换时付出的交易费用易费用 短缺成本，因现金持有量不足、其他资产又无法短缺成本，因现金持有量不足、其他资产又无法及时变现而给企业造成的损失及时变现而给企业造成的损失最佳现金持有量最佳现金持有量 基于现金持有动机，企业必须保持一定数量基于现金持有动机，企业必须保持一定数量现金，数额太少可能出现现金短缺风险；但现金，数额太少可能出现现金短缺风险；但现金作为盈利性较低的资产，数额太多则会现金作为盈利性较低的资产，数额太多则会导致企业收益下降导致企业收益下降 最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定 成本分析模式成本

9、分析模式 存货模式存货模式 随机模式随机模式成本分析模式成本分析模式 根据现金持有的相关成根据现金持有的相关成本，分析、预测其总成本，分析、预测其总成本最低时现金持有量本最低时现金持有量 管理成本，固定管理成本，固定 机会成本，正相关，机会成本，正相关，=现现金持有量金持有量再投资报酬率再投资报酬率（有价证券收益率）（有价证券收益率） 转换成本，不相关转换成本，不相关 短缺成本，负相关短缺成本，负相关 实务中实务中 根据不同现金持有量测算根据不同现金持有量测算并确定各相关成本数值并确定各相关成本数值 计算并选择总成本最低者计算并选择总成本最低者有价证券流动性强，又具有一有价证券流动性强，又具有

10、一定盈利性，常常被选为现金替定盈利性，常常被选为现金替代品代品最佳最佳总成本总成本管理成本管理成本短缺成本短缺成本成成本本机会成本机会成本现金持有量现金持有量存货模式存货模式 源于存货经济订购批量源于存货经济订购批量确定，用于确定现金目确定，用于确定现金目标持有量标持有量 一定时间内，现金总需求一定时间内，现金总需求量为量为T，但平时只需保持，但平时只需保持较少数量现金较少数量现金目标持目标持有量有量Q （QT） 多余现金应购买有价证券，多余现金应购买有价证券，以获得收益以获得收益 当现金用尽，应立即出售当现金用尽，应立即出售有价证券换回现金，以避有价证券换回现金，以避免现金短缺风险免现金短缺

11、风险 只要有价证券变现只要有价证券变现T/Q次，次，就可以既满足需求又获得就可以既满足需求又获得收益收益目标持有量目标持有量Q平均持有量平均持有量Q/2现现金金持持有有量量时间时间假设假设：（：（1）一定时间内，现金总需求量稳定且能预测，即一定时间内，现金总需求量稳定且能预测，即T为为常数；常数； （2）现金耗用比较均衡；）现金耗用比较均衡； （3）企业能够立即出售有企业能够立即出售有价证券换回现金，即无短缺成本价证券换回现金，即无短缺成本存货模型存货模型 根据现金持有的相关成根据现金持有的相关成本，分析、预测其总成本，分析、预测其总成本最低时现金持有量本最低时现金持有量 管理成本，固定，不相

12、关管理成本，固定，不相关 机会成本，正相关，机会成本，正相关，=现现金平均持有量金平均持有量Q/2有价有价证券收益率证券收益率K 转换成本，负相关，转换成本，负相关，=转转换次数换次数T/Q每次转换成每次转换成本本F 短缺成本，无短缺成本，无 经推导，现金持有量经推导，现金持有量Q=（2TF/K）1/2时，总成时，总成本本TC=（2TFK）1/2 最低最低最佳最佳总成本总成本转换成本转换成本成成本本机会成本机会成本现金持有量现金持有量随机模型随机模型 现金流量呈不规则地波现金流量呈不规则地波动、无法准确预测的情动、无法准确预测的情况下，用于确定现金目况下，用于确定现金目标控制线标控制线 当现金

13、持有量升至上限当现金持有量升至上限H，应购买应购买HZ有价证券，有价证券，使现金持有量回落到目标使现金持有量回落到目标控制线控制线Z 当现金持有量降至下限当现金持有量降至下限L 同理，同理，Z=（3F2/4K）1/3L，H=3Z2L上限上限H目标控制线目标控制线Z现现金金持持有有量量时间时间下限下限L确定最佳现金持有量是为了既满足需求又获得收益，最佳现金确定最佳现金持有量是为了既满足需求又获得收益，最佳现金持有量影响因素持有量影响因素：（：（1）现金持有量下限）现金持有量下限L，受到每日最低现金，受到每日最低现金需求、愿意承担风险的程度等因素影响；（需求、愿意承担风险的程度等因素影响；（2）每

14、日现金余额）每日现金余额的标准差的标准差，体现，体现现金流量呈不规则地波动；以上可根据历史现金流量呈不规则地波动；以上可根据历史资料测算。（资料测算。（3）有价证券收益率；（）有价证券收益率；（4）现金与有价证券转换）现金与有价证券转换成本成本现金收支管理现金收支管理 最佳现金持有量是现金持有的理想状态，其最佳现金持有量是现金持有的理想状态，其实现依赖于现金收支管理实现依赖于现金收支管理 现金收支计划现金收支计划/现金预算，是预计未来一定时间现金预算，是预计未来一定时间（预算期）内现金收入、现金支出、现金多余或（预算期）内现金收入、现金支出、现金多余或不足，并进行现金平衡（现金多余的利用方案或

15、不足，并进行现金平衡（现金多余的利用方案或不足的筹措方案）不足的筹措方案） 现金收支有关法规规定现金收支有关法规规定 现金收支管理应用方法现金收支管理应用方法现金预算编制实例现金预算编制实例 华兴公司是一家中等规模的股份制制造华兴公司是一家中等规模的股份制制造企业，该公司在进行了周密地调查研究企业，该公司在进行了周密地调查研究基础上，经董事会认可，确定了基础上，经董事会认可，确定了2008年年度（预算期）的目标利润为度（预算期）的目标利润为110万元万元 0资产负债表（资产负债表（2007年年12月月31日）日）资产资产金额金额负债和所有者权益负债和所有者权益金额金额流动资产：流动资产： 现金

16、现金 应收帐款应收帐款 材料材料 产成品产成品流动资产合计流动资产合计固定资产：固定资产： 设设 备备 减：累计折旧减：累计折旧 土土 地地固定资产合计固定资产合计350000 90000 12500 48000500500（800000）流动负债：流动负债： 应付帐款应付帐款长期负债：长期负债： 长期借款长期借款负债合计负债合计 24000所有者权益：所有者权益： 普通股股本普通股股本 留存收益留存收益所有者权益合计所有者权益合计2000000 376500资产总计资产总计负债和权益合计负债和权益合计注：材料期末库存量注：材料期末库存量2500公斤公斤单价单价5元元=12500元元 产成品期

17、末库存量产成品期末库存量800件件单位生产成本单位生产成本60元元48000元元1销售预算销售预算第一季度第一季度第二季度第二季度第三季度第三季度第四季度第四季度全年合计全年合计预计销售量（件）预计销售量（件）预计销售单价预计销售单价销售收入销售收入80001209600009000120100001201100012038000120预计现金收入预计现金收入2007年末应收帐款年末应收帐款第一季度销售收入第一季度销售收入第二季度销售收入第二季度销售收入第三季度销售收入第三季度销售收入第四季度销售收入第四季度销售收入900006720002880007560003240008400003600

18、0092400090000960000924000现金收入合计现金收入合计762000注：销售在当季收回注：销售在当季收回70%，下一季度全额收回，下一季度全额收回众所周知，销售收入众所周知，销售收入现金收入，应收帐款现金收入，应收帐款不小心就成了不小心就成了“阴收阴收帐款帐款”。所以编制预。所以编制预算需要结合企业收款算需要结合企业收款方式预计现金收入，方式预计现金收入，而加紧催收帐款是执而加紧催收帐款是执行预算的一部分。行预算的一部分。预计销售情况需要进行预计销售情况需要进行广泛的市场调查，同时广泛的市场调查，同时考虑企业的生产能力。考虑企业的生产能力。2生产预算生产预算第一季度第一季度第

19、二季度第二季度第三季度第三季度第四季度第四季度全年合计全年合计预计销售量（件）预计销售量（件）加：期末存货量加：期末存货量合计合计减：期初存货量减：期初存货量80001350935080090001500105001350100001650116501500110001200122001650380005700437005300预计生产量（件）预计生产量（件）85509150101501055038400为保障供应，一定量的存货似乎是为保障供应，一定量的存货似乎是必要的，因此会发生存货成本和资必要的，因此会发生存货成本和资金占用。企业的努力方向是做到金占用。企业的努力方向是做到“零库存零库存”

20、，那就需要准确预计销，那就需要准确预计销售量，以及合理规划销售环节。售量，以及合理规划销售环节。注：期末存货量是下一季度预计销售量的注：期末存货量是下一季度预计销售量的15%第一季度第一季度第二季度第二季度第三季度第三季度第四季度第四季度全年合计全年合计预计生产量预计生产量单位产品材料消耗量单位产品材料消耗量预计生产需用量预计生产需用量加：期末材料存货量加：期末材料存货量减：期初材料存货量减：期初材料存货量预计材料采购量预计材料采购量材料单价材料单价预计材料采购额预计材料采购额85504342003660250035360517680091504366004060366037000518500

21、01015044060042204060407605203800105504422004500422042480521240038400415360016440144401556005778000预计现金支出预计现金支出年初应付帐款年初应付帐款第一季度采购额第一季度采购额第二季度采购额第二季度采购额第三季度采购额第三季度采购额第四季度采购额第四季度采购额20000707204000884007400017680925008152018500101900849602400017680018500018342084960采购现金支出合计采购现金支出合计90720166400191700205360

22、654180注：期末材料存货量是下一季度预计生产需用量的注：期末材料存货量是下一季度预计生产需用量的10% 采购额分三个季度支出采购额分三个季度支出40%、50%、10%同样，为保障生产而储备的材料会同样，为保障生产而储备的材料会发生存货成本和资金占用。相对于发生存货成本和资金占用。相对于减少产成品存货而言，减少材料存减少产成品存货而言，减少材料存货还需要合理规划采购环节。货还需要合理规划采购环节。相反，采购并不一相反，采购并不一定要付款，尽量延定要付款，尽量延迟付款看上去不那迟付款看上去不那么诚信，却是对财么诚信，却是对财务人员的基本要求。务人员的基本要求。3直接材料预算（采购预算）直接材料

23、预算（采购预算）第一季度第一季度 第二季度第二季度 第三季度第三季度 第四季度第四季度 全年合计全年合计预计生产量（件）预计生产量（件）单位产品人工工时（小时）单位产品人工工时（小时）直接人工总工时（小时）直接人工总工时（小时）单位工时人工成本单位工时人工成本85504342008915043660081015044060081055044220083840041536008直接人工成本直接人工成本2736002928003248003376004直接人工预算直接人工预算5制造费用预算制造费用预算一季度一季度二季度二季度三季度三季度四季度四季度全年全年生产量（直接人工总工时）生产量（直接人工总

24、工时）34200366004060042200153600修理用材料（修理用材料（0.8元元/小时）小时）修理人工费（修理人工费（1.2元元/小时）小时）变动费用小计变动费用小计273604104068400292804392073200324804872081200337605064084400122880184320307200维修费（维修费（1500+0.2元元/小时）小时）动力（动力（800+0.5元元/小时）小时）油料（油料（500+0.3元元/小时）小时）混合成本小计混合成本小计8340179001076037000882019100114803940096202110012680

25、434009940219001316045000367208000048080164800车间管理费用车间管理费用折旧费折旧费保险费保险费财产税财产税固定费用小计固定费用小计600012500500020002600060001250050002000260006000125005000200026000600012500500020002600024000500002000010000104000制造费用总计制造费用总计131400138600150600155400576000预计现金支出预计现金支出现金支出额现金支出额131500131500131500131500526000要注意，有

26、些要注意，有些费用并不需要费用并不需要现金支出，最现金支出，最典型的就是折典型的就是折旧费。旧费。6单位生产成本预算单位生产成本预算单位数量单位数量单位价格单位价格合计合计直接材料直接材料直接人工直接人工制造费用制造费用4公斤公斤4工时工时1件件5元元/公斤公斤8元元/工时工时15元元/件件203215单位生产成本单位生产成本67注：制造费用单位价格注：制造费用单位价格15元元/件件=全年制造费用总额全年制造费用总额576000元元38400件件7销售与管理费用预算销售与管理费用预算项项 目目金额金额厂部行政管理人员工资厂部行政管理人员工资厂部设备折旧费厂部设备折旧费其他费用其他费用12500

27、06580083500合计合计274300预计现金支出预计现金支出一季度一季度二季度二季度三季度三季度四季度四季度合计合计现金支出额现金支出额521255212552125521252085008现金预算现金预算项目项目一季度一季度二季度二季度三季度三季度四季度四季度全年全年期初现金余额期初现金余额加：本期现金收入加：本期现金收入350000762000 103682 107857 102883 350000可动用的现金合计可动用的现金合计减：现金支出减：现金支出材料采购支出材料采购支出直接人工支出直接人工支出制造费用支出制造费用支出销售与管理费支出销售与管理费支出支付所得税支付所得税支付设备

28、款支付设备款支付股利支付股利 90720273600131500 52125110373100000166400292800131500 52125127000 100000191700324800131500 52125137849100000205360337600131500 52125160250100000 654180 526000 208500 535472 400000现金支出合计现金支出合计758318937974986835现金余缺现金余缺353682（）（）333883400048（448952）现金筹措利用现金筹措利用 向银行借款向银行借款归还银行借款归还银行借款支付借

29、款利息支付借款利息购入有价证券购入有价证券（250000） 1330000（220000）（11000）（270000）（20250）（490000）（31250）（250000）期末现金余额期末现金余额103682107857102883109798109798来自企业资来自企业资本预算。本预算。现金是一种低收益资产，现金是一种低收益资产，所以现金多余不是越大所以现金多余不是越大越好，在保障必要现金越好，在保障必要现金储备前提下，多余现金储备前提下，多余现金应用于投资。应用于投资。现金预算实际上是其现金预算实际上是其他预算有关现金收支他预算有关现金收支的汇总，计算现金余的汇总，计算现金余缺，

30、并在此基础上合缺，并在此基础上合理规划现金筹措利用。理规划现金筹措利用。在现金多余时，常购入在现金多余时，常购入有价证券，这是因为它有价证券，这是因为它有较高收益，而且容易有较高收益，而且容易变现。所以发生现金短变现。所以发生现金短缺时，除了向银行借款，缺时，除了向银行借款，还可以卖出有价证券；还可以卖出有价证券；本例却没有考虑到这一本例却没有考虑到这一点。点。9预计利润表预计利润表项项 目目金金 额额销售收入销售收入减：销售成本减：销售成本 （期初存货成本（期初存货成本 加：本期生产成本加：本期生产成本 减：期末存货成本）减：期末存货成本）销售毛利销售毛利 48000 80400减：销售与管

31、理费用减：销售与管理费用 利息支出利息支出纳税前净损益纳税前净损益减：所得税减：所得税27430031250535472税后净损益税后净损益注：本期生产成本本期生产量注：本期生产成本本期生产量38400件件单位生产成本单位生产成本67元元 期末存货成本期末存货量期末存货成本期末存货量1200件件单位生产成本单位生产成本67元元我们注意到，华我们注意到，华兴公司实现了目兴公司实现了目标利润！标利润！10预计资产负债表（预计资产负债表（2008年年12月月31日）日）资产资产金额金额负债和权益负债和权益金额金额流动资产：流动资产： 现金现金 应收帐款应收帐款 材料材料 产成品产成品流动资产合计流动

32、资产合计固定资产：固定资产： 设备设备 累计折旧累计折旧 土地土地 固定资产净值固定资产净值长期投资长期投资109798396000 22500 80400608698（915800） 250000流动负债：流动负债： 应付帐款应付帐款长期负债：长期负债： 长期借款长期借款负债合计负债合计 147820所有者权益：所有者权益： 普通股股本普通股股本 留存收益留存收益所有者权益合计所有者权益合计资产总计资产总计 负债和权益合计负债和权益合计现金收支有关法规规定现金收支有关法规规定 现金管理条例现金管理条例（1988）及相关法规）及相关法规 规定了现钞使用范围：职工工资、津贴；个人劳务报酬；规定了

33、现钞使用范围：职工工资、津贴；个人劳务报酬；根据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等根据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各种奖金；各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人的各种奖金；各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人的其他支出；向个人收购农副产品和其他物资的价款；出差其他支出；向个人收购农副产品和其他物资的价款；出差人员必须随身携带的差旅费；结算起点（人员必须随身携带的差旅费；结算起点（1000元）以下的元）以下的零星支出；中国人民银行确定需要支付现金的其他支出。零星支出；中国人民银行确定需要支付现金的其他支出。除此以外，应通过银行帐户结算除此以外，应通过银行帐户结算

34、 规定了库存现金限额，一般企业保持规定了库存现金限额，一般企业保持3至至5天日常零星开支天日常零星开支所需，特殊企业保持所需，特殊企业保持15天日常零星开支所需天日常零星开支所需 不得坐支现金；不得出租、出借银行账户；不得签发空头不得坐支现金；不得出租、出借银行账户；不得签发空头支票和远期支票；不得套用银行信用；不得保存账外公款支票和远期支票；不得套用银行信用；不得保存账外公款银行结算方式银行结算方式结算方式结算方式结算关系结算关系结算结算事项事项结算结算范围范围结算结算期限期限结算结算金额金额支票支票出票人签发，委托银行在见票时向收款人或者执票人出票人签发，委托银行在见票时向收款人或者执票人

35、支付确定金额款项支付确定金额款项转账转账取现取现同城同城10天天不超不超过存过存款款银行本票银行本票银行本票申请人将款项交存银行，银行受理申请、收银行本票申请人将款项交存银行，银行受理申请、收妥款项后签发，银行在见票时向收款人或执票人支付妥款项后签发，银行在见票时向收款人或执票人支付确定金额款项确定金额款项转账转账同城同城2个月个月定额定额或不或不定额定额银行汇票银行汇票银行汇票申请人将款项交存银行，银行受理申请、收银行汇票申请人将款项交存银行，银行受理申请、收妥款项后签发，银行在见票时按照实际结算金额向收妥款项后签发，银行在见票时按照实际结算金额向收款人或执票人支付款项款人或执票人支付款项转

36、账转账异地异地1个月个月商商业业汇汇票票商业承兑商业承兑收款人签发、付款人承兑，或由付款人签发并承兑，收款人签发、付款人承兑，或由付款人签发并承兑，付款人于到期日向收款人或被背书人支付款项付款人于到期日向收款人或被背书人支付款项商品商品交易交易转账转账同城同城异地异地不超不超过过6个个月月单张单张不超不超过过500万万银行承兑银行承兑收款人或承兑申请人签发，并由承兑申请人向开户银收款人或承兑申请人签发，并由承兑申请人向开户银行申请，经银行审查同意承兑行申请，经银行审查同意承兑汇兑汇兑汇款人委托银行将款项汇给收款人汇款人委托银行将款项汇给收款人各种各种付款付款异地异地2个月个月委托收款委托收款收

37、款人委托银行向付款人收取款项收款人委托银行向付款人收取款项各种各种收款收款同城同城异地异地当日当日或或3日日托收承付托收承付根据购销合同，收款人发货后委托银行向付款人收取根据购销合同，收款人发货后委托银行向付款人收取款项，付款人向银行承认付款款项，付款人向银行承认付款商品商品交易交易收款收款异地异地3日或日或10日日单笔单笔1万元万元起起现金收支管理应用方法现金收支管理应用方法 加速现金收款加速现金收款 预收货款预收货款 尽量缩短结算时间尽量缩短结算时间 应收账款管理应收账款管理 控制现金支出控制现金支出 延期付款延期付款 利用商业汇票利用商业汇票 工资支付模式工资支付模式 利用利用“浮游量浮

38、游量” 力争现金流量同步力争现金流量同步我们注意到，某些现金收支管理应用方法和有关法规规定我们注意到，某些现金收支管理应用方法和有关法规规定是抵触的，实务中，财务人员常常游走在违规边缘是抵触的，实务中，财务人员常常游走在违规边缘存货的功能存货的功能 存货是企业为耗用或销售而储存的各种资产存货是企业为耗用或销售而储存的各种资产 存货的需要出自以下原因存货的需要出自以下原因 保证生产或销售的经营需要保证生产或销售的经营需要 出自价格的考虑出自价格的考虑 整批购买价格较低整批购买价格较低 在价格较低时囤积存货在价格较低时囤积存货存货的成本存货的成本采购成本，是指由购买存货而发生的买价和运杂费采购成本

39、，是指由购买存货而发生的买价和运杂费订货成本，是指为订购货物而发生的各种费用，如采购人员工订货成本，是指为订购货物而发生的各种费用，如采购人员工资、采购部门一般性费用和采购业务费资、采购部门一般性费用和采购业务费 固定订货成本固定订货成本 变动订货成本变动订货成本储存成本，是指为储存存货而发生的各种费用，如仓储费、保储存成本，是指为储存存货而发生的各种费用，如仓储费、保险费、存货破损变质损失等，也包括存货占用资金的机会成本险费、存货破损变质损失等，也包括存货占用资金的机会成本 固定储存成本固定储存成本 变动储存成本变动储存成本缺货成本，是指由于存货数量不能及时满足生产和销售的需要缺货成本，是指

40、由于存货数量不能及时满足生产和销售的需要而给企业带来的损失，如停工损失、丧失销售机会损失、违约而给企业带来的损失，如停工损失、丧失销售机会损失、违约损失、商誉损失，以及紧急额外购入成本损失、商誉损失，以及紧急额外购入成本这就要尽力在各种存货成本与存货效益之间作出权衡，达这就要尽力在各种存货成本与存货效益之间作出权衡，达到两者的最佳结合，这也就是存货管理的目标到两者的最佳结合，这也就是存货管理的目标存货经济订购批量存货经济订购批量 订购批量，是指每次订购存货的数量，一定时间内，订购批量，是指每次订购存货的数量，一定时间内，存货总需用量一定，降低订购批量必然增加订货批存货总需用量一定，降低订购批量

41、必然增加订货批次，一方面使变动储存成本下降，另一方面使变动次，一方面使变动储存成本下降，另一方面使变动订货成本增加；反之则否。确定使这两种成本合计订货成本增加；反之则否。确定使这两种成本合计数最低时的订购批量，即经济订购批量数最低时的订购批量，即经济订购批量 经济订购批量确定经济订购批量确定 基本模型基本模型 订货提前期订货提前期 保险储备保险储备 存货陆续供应和使用存货陆续供应和使用基本模型基本模型假设条件和设定假设条件和设定 一定时间内，存货总需用量一定时间内，存货总需用量稳定并能预测，为常数稳定并能预测，为常数A，但一次只需订购较少数量存但一次只需订购较少数量存货货经济订购量经济订购量Q

42、 （QA） 存货单价不变，即采购成本存货单价不变，即采购成本固定固定 存货耗用或销售比较均衡存货耗用或销售比较均衡 企业能够及时补充存货，即企业能够及时补充存货，即无缺货成本无缺货成本 存货集中到货，而不是陆续存货集中到货，而不是陆续供应供应 只要订货只要订货A/Q次，就能满足次，就能满足存货需求存货需求经济订购量经济订购量Q平均余额平均余额Q/2存存货货数数量量时间时间基本模型基本模型储存成本和订货成本合计数储存成本和订货成本合计数最低时订购批量最低时订购批量 储存成本，正相关，储存成本，正相关，=存货存货平均余额平均余额Q/2单位存货储单位存货储存成本存成本C 订货成本，负相关，订货成本，

43、负相关，=订货订货批次批次A/Q每批订货成本每批订货成本P经推导，订购量经推导，订购量Q=（2AP/C）1/2时，两种成本合计数时，两种成本合计数T= （2APC） 1/2最低最低经济经济总成本总成本订货成本订货成本存存货货成成本本储存成本储存成本存货数量存货数量订货提前期订货提前期 假设条件和设定假设条件和设定 其他假设条件不变其他假设条件不变 一般情况下，不能做到及一般情况下，不能做到及时补充存货，而需要在没时补充存货，而需要在没有用完时提前订货，设定有用完时提前订货，设定再订货量再订货量R为企业订货时为企业订货时尚有存货数量，尚有存货数量， =交货时交货时间间L每日平均需用量每日平均需用

44、量d 订货提前期对经济订购订货提前期对经济订购量并无影响，只不过在量并无影响，只不过在达到再订货量时即订货达到再订货量时即订货经济订购量经济订购量Q再订货量再订货量R存存货货数数量量时间时间交货时间交货时间L交货时间相对来说容易确定，关键是预测每日平均需用量交货时间相对来说容易确定，关键是预测每日平均需用量保险储备保险储备 假设条件和设定假设条件和设定 其他假设条件不变其他假设条件不变 存货每日需用量可能变化，需要一些存货以备应急之需，称存货每日需用量可能变化，需要一些存货以备应急之需，称为保险储备为保险储备B 保险储备进一步提高了再订货量保险储备进一步提高了再订货量R，=交货时间交货时间L每

45、日平均每日平均需用量需用量d+保险储备保险储备B再订货量再订货量R再订货量再订货量R存存货货数数量量时间时间保险储备保险储备B经济订购量经济订购量Q增加保险储备，一方面使储存成本上升，另一方面使缺货增加保险储备，一方面使储存成本上升，另一方面使缺货成本下降；反之则否；确定使这两种成本合计数最低时的成本下降；反之则否；确定使这两种成本合计数最低时的保险储备，即最佳保险储备保险储备，即最佳保险储备保险储备保险储备假设某存货年需用量假设某存货年需用量A=3600件，已经计算出经济订购量件，已经计算出经济订购量Q=300件，交货时间件，交货时间L=10天，天，交货时间内存货需用量及其交货时间内存货需用

46、量及其概率分布如下表，单位存货概率分布如下表，单位存货储存成本储存成本C=2元，单位存货元，单位存货缺货成本缺货成本U=4元元存货需用量（存货需用量（10d）概率概率700.01800.04900.201000.501100.201200.041300.01平均需用量平均需用量100不同保险储备水平下，两种不同保险储备水平下，两种成本的合计数成本的合计数B=0 R=Ld+B=100+0=100（件）（件） 缺货数量缺货数量S=0（0.01+0.04+0.20+0.50）+（110100）0.20+（120100）0.04+（130100）0.01=3.1（件）（件） TC=BC+S（A/Q）U

47、 =02+3.1（3600/300）4 =148.8（元）（元）B=10 R=100+10=110（件）（件） S=00.95+10 0.04+20 0.01=0.6（件）（件） TC=10 2+0.6 （3600/300） 4 =48.8（元）（元）B=存货陆续供应和使用存货陆续供应和使用假设条件和设定假设条件和设定 其它假设条件不变其它假设条件不变 存货可能陆续供应，而使存存货可能陆续供应，而使存货数量陆续增加，供应期货数量陆续增加，供应期=订购量订购量Q每日平均供应量每日平均供应量s 在供应期内，存货也在陆续在供应期内，存货也在陆续使用，使用量使用，使用量=供应期供应期Q/s每日平均需用

48、量每日平均需用量d 供应期满，存货最高余额供应期满，存货最高余额E=Q（Q/s）d=Q（1d/s）存货陆续供应和使用影响存存货陆续供应和使用影响存货平均余额，经推导，订购货平均余额，经推导，订购量量Q=（2AP/C） s/（sd）1/2时，两种成本合计数时，两种成本合计数T=（2APC） （1d/s） 1/2最低最低最高余额最高余额E平均余额平均余额E/2存存货货数数量量时间时间供应期供应期每日平均供应量相对来说容易确定，关键是预测每日平均需用每日平均供应量相对来说容易确定，关键是预测每日平均需用量，其实还假设了供应速度快于消耗速度，当然，这个假设通量，其实还假设了供应速度快于消耗速度，当然，

49、这个假设通常能够成立常能够成立对经济订购批量的批评对经济订购批量的批评 模型有严苛的假设条件，为了使模型更符合实际，模型有严苛的假设条件，为了使模型更符合实际，对决策模型进行了一系列的扩展，对决策模型进行了一系列的扩展，使得模型更加复使得模型更加复杂杂 这样做其实是建立在以下两个假设的基础之上：这样做其实是建立在以下两个假设的基础之上： 模型所需数据、信息能够取得且不需要花费太多成本模型所需数据、信息能够取得且不需要花费太多成本 决策者都具有从事复杂数理统计分析的知识和能力决策者都具有从事复杂数理统计分析的知识和能力 基本思路仍是承认现实中不同形式的成本为给定参基本思路仍是承认现实中不同形式的

50、成本为给定参数，即被动地接受这些参数；现代存货管理思路不数，即被动地接受这些参数；现代存货管理思路不接受所谓生产准备成本和储存成本，想方设法采取接受所谓生产准备成本和储存成本，想方设法采取干预行动来改变这些参数，试图使这些成本趋于零，干预行动来改变这些参数，试图使这些成本趋于零，向向“零库存零库存”进军进军前提是满足生产和销售的经营需要，依赖于：（前提是满足生产和销售的经营需要，依赖于：（1）先进）先进的制造模式，如适时制（的制造模式，如适时制（JIT）或敏捷制造（）或敏捷制造（AM），以及），以及全面质量管理（全面质量管理（TQM）等；（）等；（2）良好的供应商关系，还）良好的供应商关系，还