英镑汇率分析-(4)课件.ppt

1、L/O/G/O金融八班成员： 陈嘉倩 20118640 张雨娴 20118641 张颖梦 20118642 熊媛媛 20118645 欧阳珺烨20118617 “假如你们不喜欢我，我不会永远在这个位置上。假如你们不喜欢现在的政府，它也不会永远执政下去，但如果你们离开英国，那就真的永远回不来了。”卡梅伦 15日，卡梅伦在苏格兰发表动情演讲，在独立公投前对苏格兰人作最后的挽留。苏格兰定于当地时间9月18日举行公民投票以决定是否留在英国。支持独立的阵营认定，苏格兰脱离英国将过得更好。卡梅伦劝告苏格兰选民不要相信这类说法，称独立阵营描绘的前景“美好得不真实”。 本周以来，英国股市猛烈震荡，英镑持续贬值

2、。英国商界人士先前已经警告，如果苏格兰公投决定独立，那么英国将陷入经济混乱，而苏格兰经济也会受到影响。L/O/G/O英镑简介英镑简介英镑的发展英镑的发展汇率的影响因素汇率的影响因素英镑与世界主要货币间的汇率英镑与世界主要货币间的汇率英镑投资的分析英镑投资的分析L/O/G/O 1.介绍 英镑是英国国家货币和货币单位名称。英国虽然是欧盟的成员国，但尚未加入欧元区，故仍然使用英镑。最常用于表示英镑的符号是；。国际标准化组织为英镑取的ISO 4217货币代码为GBP (Great Britain Pound)。除了英国，英国海外领地的货币也以镑作为单位，与英镑的汇率固定为1:1货币代码：GBP辅币进位

3、：1镑 =100便士（pence）钞票面额： 5、10、20、50镑 另有1、2、5、10、20、50新便士及1英镑的铸币发行机构：英格兰：英格兰银行（Bank of England） 苏格兰：苏格兰银行（Bank of Scotland）苏格兰皇家银行(The Royal Bank of Scotland） 北爱尔兰:爱尔兰银行（Bank of Ireland） 第一信托银行（First Trust Bank） 北方银行（Northern Bank） 阿尔斯特银行（Ulster Bank） 根西岛政府 泽西岛政府 马恩岛政府2.新旧对比新旧对比 硬币发行时间为1982至2008年硬币正面均为

4、英国伊莉莎白二世各时期的侧面像。反面图像依面值变化2008年开始发行，1便士、2便士、5便士、10便士、20便士和50便士都附有英国国徽盾牌徽章的一部分，可以把币拼起来组成完整图案，唯独是1英镑那个附有完整的盾牌徽章。每款硬币另一面则是传统的英女王头像。 E序列纸币旧新旧新L/O/G/O 1. 英镑为英国的本位货币单位，由成立于1694年的英格兰银行（Bank of England）发行。辅币单位原为先令和便士，1英镑等于20先令，1先令等于12便士，1971年2月15日，英格兰银行实行新的货币进位制，辅币单位改为新便士，1英镑等于100新便士。流通中的纸币有5、10、20和50面额的英镑，另

5、有1、2、5、10、20、50新便士及1英镑的铸币。 英国于1821年正式采用金本位制，英镑成为英国的标准货币单位，每1英镑含7.32238克纯金。1914年第一次世界大战爆发，英国废除金本位制，金币停止流通，英国停止兑换黄金。1925年5月13日，英国执行金块本位制，以后又因世界经济大危机而于1931年9月21日被迫放弃，英镑演化成不能兑现的纸币。但因外汇管制的需要，1946年12月18日仍规定英镑含金量为3.58134克。 2.到20世纪初叶，英镑一直是资本主义世界最重要的国际支付手段和储备货币，第一次世界大战后，英镑的国际储备货币地位趋于衰落，逐渐被美元所取代。第二次世界大战爆发时期，英

6、国实行严格的外汇管制，将英镑汇率固定在1英镑兑换4.03美元的水平上。1947年7月15日，英国宣布英镑实行自由兑换，由于外汇储备迅速流失，于同年8月份又恢复外汇管制。1949年9月，英国宣布英镑贬30.5%，将英镑兑美元汇率贬到2.80美元，1967年11月18日，英镑再次贬值，兑美元汇率降至2.40美元，英镑含金量也降为2.13281克。 1971年8月15日美元实行浮动汇率后，英镑开始以不变的含金量为基础确定对美元的比价。同年12月18日美元正式贬值后，英镑兑换美元的新的官方汇率升值为1英镑兑换2.6057美元。实际汇率可在1英镑兑换2.5471美元至2.6643美元的限度内浮动，波幅为

7、4.5%左右。1973年3月19日，西欧八国组成联合浮动集团，英国未参加，继续单独浮动。翌年1月，英镑实际汇率制成为有管理的浮动汇率机制。同年，英镑区缩小，仅包括英国、爱尔兰、开曼群岛和海峡群岛。英镑发行的黄金准备至少相当于26.5亿英镑以上。 3.1990年10月8日，英镑加入欧洲货币体系，其对货币体系内各种货币汇率的波动幅度为6%。1992年9月16日，英国宣布英镑暂时脱离欧洲货币体系。英镑是英国官方货币。英镑在欧元被采用后，成为历史最悠久的仍然被使用的货币。占全球外汇储备的第三名，在美元和欧元之后。 英镑是第四大外汇交易币种，在美元、欧元、和日元之后。虽然英镑和欧元没有固定汇率，然而，英

8、镑和欧元之间经常存在长期的同步走势，虽然2006年中期以来这种趋势已经减弱。对通胀的担心导致英国央行自2006年下半年和2007年早些时候调整利率，英镑兑欧元也达到2003年1月以来最高价格。人们预计2007年利率仍然会上调。2007年4月18日，英镑兑美元创26年新高，已经突破2美元的水平，这是自1992年以来的第一次。 4.由于英镑的国家象征意义，使得用欧元取代英镑的主意一直受到部分英国公共部门的争议。苏格兰保守党宣称，欧元的采用意味着本地特色钞票的终结，因为欧洲央行不允许成员国或是下一级别政府设计钞票。苏格兰国民党也不认同采取单一欧洲货币，因为他们认为一个独立的苏格兰应该有本国的特色货币

9、，它的政党政策中包括进入单一货币体系。 英镑兑其他货币英镑可以在全世界的外汇交易市场中被买卖，它的价值相对于其他货币是波动的。历史上，英镑一直是最有价值的基础外汇品种。L/O/G/O一一.基本面因素： 1. Bank of England (BOE): 英国央行。从1997年开始，英国央行获得了独立制订货币政策的职能。 2.Monetary Policy Committee(MPC): 货币政策委员会。此委员会主要负责制订利率水平。 3.Interest Rates: 利率。央行的主要利率是最低贷款利率（基本利率）。每月的第一周，央行都会用利率调整来向市场发出明确的货币政策信号。利率变化通常都

10、会对英镑产生较大影响。 4.Gilts:金边债券。英国政府债券也叫金边债券。同样，10年期金边债券收益率与同期其它国家债券或美国国库券收益率的利差也会影响到英镑和其它国家货币的汇率。 5. 3month Eurosterling Deposits: 3个月欧洲英镑存款。存放在非英国银行的英镑存款称为欧洲英镑存款。其利率和其它国家同期欧洲存款利率之差也是影响汇率的因素之一。 6.Treasury: 财政部。其制订货币政策的职能从1997年以来逐渐减弱，然而财政部依然为英国央行设定通货膨胀指标并决定英国央行主要人员的任免。 7.英镑与欧洲经济和货币联盟的关系：由于首相布莱尔(Tony Blair）

11、关于可能加入欧洲单一货币-欧元的言论，英镑经常收到打压。英国如果想加入欧元区，则英国的利率水平必须降低到欧元利率水平。 8.Economic Data:经济数据。英国的主要经济数据包括：初始失业人数，初始失业率，平均收入，扣除抵押贷款外的零售物价指数，零售销售，工业生产，GDP增长，采购经理指数，制造业和服务业调查，货币供应量（M4），收入与房屋物价平衡。 9. 3-month Eurosterling Futures Contract (short sterling): 3个月欧洲英镑存款期货（短期英镑）。期货合约价格反映了市场对3个月以后的欧洲英镑存款利率的预期。与其它国家同期期货合约价格

12、的利差也可以引起英镑汇率的变化。 10. FTSE-100：金融时报100指数。英国的主要股票指数。与美国和日本不同，英国的股票指数对货币的影响比较小。但是尽管如此，金融时报指数和美国道琼斯指数有很强的联动性。 11.Cross Rate Effect：交叉汇率的影响。交叉汇率也会对英镑汇率产生影响。二.主要因素： 1. 1.货币政策货币政策 当央行认为对于外汇市场的干预是有效的且干预结果将与政府的货币政策一致时，央行在外汇市场的参与将影响汇率。央行的参与通常是通过买入或卖出本币以将本币稳定在一个被认为是真实和理想的水平。市场的其他参与者对于政府货币政策对于汇率影响的判断以及对于将来政策的预期

13、同样会对汇率产生影响。 2. 2.政治形势政治形势 如果全球形势趋于紧张，则会导致外汇市场的不稳定，一些货币的非正常流入或流出将发生，最后可能的结果是汇率的大幅波动。政治形势的稳定与否关系着货币的稳定与否，通常意义上，一国的政治形势越稳定，则该国的货币越稳定。 3.3.国际收支状况国际收支状况 一国的国际收支状况将导致其本币汇率的波动。国际收支是一国居民的一切对外经济、金融关系的总结。一国的国际收支状况反映着该国在国际上的经济地位，也影响着该国的宏观与微观经济的运行。国际收支状况的影响归根结底是外汇的供求关系对汇率的影响。 4. 4.投机行为投机行为 市场主要操作者的投机行为同样是影响汇率的一

14、个重要因素。在外汇市场上直接与国际贸易相关联的交易相对来说所占比例是不高的。大多数交易从实质上讲是投机行为，这种投机行为将导致不同货币的流动，从而对汇率产生影响。当人们分析了影响汇率变动的因素后得出某种货币汇率将上涨，竞相抢购，遂把该币上涨变为现实。反之，当人们预期某货币将下跌，就会竞相抛售，从而使汇率下滑。 5.5.市场判断市场判断 外汇市场并不总是遵循某一合乎逻辑的变动模式。难以明了的因素，诸如个人感觉、判断、以及对于各种全球政治、经济事件的分析、理解均对汇率产生影响。市场上的操作人员必须正确理解所公布的各种报道或数据，如外汇收支数据、通胀指标、经济增长率等。 上述各因素的关系，错综复杂：

15、有时各种因素会合在一上述各因素的关系，错综复杂：有时各种因素会合在一起同时发生作用；有时个别因素起作用；有时各因素的作起同时发生作用；有时个别因素起作用；有时各因素的作用以相互抵消；有时某一因素的主要作用，突然为另一因用以相互抵消；有时某一因素的主要作用，突然为另一因素所代替素所代替。L/O/G/O近期英镑兑美元汇率技术指标分析： 上图中平滑异同移动平均线（MACD）的数值为0.010，是 一个比较微弱的买入信号。 近期英镑兑欧元汇率技术分析： 上图中线处，1.第一天和第二天是长阳线实体。 2.第三天的开盘价接近第二天的收盘价。 3.第三天是纺轴线并且极有可能有缺口 这是“强弩之弓”的组合形态

16、，因为第三天的下影线较长，这说明 上升有阻力。 近期英镑兑日元汇率分析： 日线图显示，在退出扩散形态以后，价格走势预示上涨趋势，因此我预计该货币对近期会走高。历史走势历史走势L/O/G/O近期走势L/O/G/O 英国是一个欧洲的老牌强国，英国的经济水平世界领先，英国也是一个科学技术方面领先世界的国家，所以英镑一直是货币市场里大家比较关注的一种货币，英镑的价值很高，而且也是大家比较熟悉的货币 随着英国国家经济的发展，尤其是最近两年英国经济开始了恢复性增长，英镑的地位也就明显得到了提升，英国的股票市场也在不断上涨，这说明英国经济开始复苏，英镑也值得进行投资了。 英镑的价值在今年应该有一个很不错的表

17、现，因为欧洲经济开始整体转暖，特别是一些欧洲经济体国家，消费有了缓慢的上升，这样对于提振经济有很大的好处，同时英国的就业率也开始好转，这对英镑都是利好信息。 今年的英国经济发展的不确定性是乌克兰危机，如果乌克兰方面的危机引发更加严重的问题的话，那么整个欧洲的经济都会受到影响，这样一来英国的经济会不会出现下调就很难说了。 (9月19日)英镑/美元先涨后跌，日内苏格兰独立最终未获得通过一度提振汇价走高，但是随着英国分裂风险消散，市场注意力重新回归英国央行和美联储货币政策前景，强势的美联储货币政策前景下汇率下滑。 交易商称，苏格兰公投结果的积极影响，因周四晚间的选情猜测，大部分已反映过了，英镑兑美元

18、的前景并不看好，因为美联储正在向升息迈进。 苏格兰公投也为英国带来了新的宪政问题，令人更加质疑，英国经济增长前景是否足够支撑预期中的加息行动。 法国兴业银行(Societe Generale)在分析中称，“汇市投资者押注苏格兰不会赢得独立最终如愿以偿，但英镑/美元却难以守住当前价位。” 如果上述解读是正确的，那么英镑中期下跌可能仍未终结，这是否意味著投资者可继续逢高做空呢？答案是否定的，尽管我们对趋势延续下跌的判断是正确的，也并不意味著英镑/美元将马上转为下跌，在金融市场中，没有任何资产价格会呈现“直线式”运动，过度上涨或下跌後总会迎来强烈修正 (不管是否获得基本面因素支持) 。 从日图技术指标可以看出，汇价的超卖程度仍相当严峻，RSI刚刚脱离超卖区间并反弹向上，暗示短期仍有进一步上行风险。未来数周英镑走势或以调整为主，若价格企稳10日均线1.6250上方，可尝试短期做多，汇价最高可能反弹至200日均线1.6680，对於中线投资者而言，这将提供逢高做空的机会，下方关键支持是9月低点1.6060，有效下破将确认重拾中期下跌趋势，投资者可尝试跟进做空。 L/O/G/O