工程经济学总复习PPT课件.ppt

1、工程经济学总复习第一章第一章 工程经济学概述工程经济学概述? 工程经济学的涵义工程经济学的涵义? 工程经济学的发展工程经济学的发展? 工程经济学的研究对象及内容工程经济学的研究对象及内容? 工程经济学的特点工程经济学的特点? 工程经济学的指标体系及评价原则工程经济学的指标体系及评价原则一、工程经济学的涵义一、工程经济学的涵义v工程技术工程技术改造客观世界的知识、方法、手段和技能。改造客观世界的知识、方法、手段和技能。v经济经济 生产关系的总和；物质资料的生产、分配、交换生产关系的总和；物质资料的生产、分配、交换和消费；节约、节省。和消费；节约、节省。v技术与经济的关系技术与经济的关系 技术是经

2、济发展的推动力技术是经济发展的推动力 技术的发展是建立在一定的经济条件基础之上的技术的发展是建立在一定的经济条件基础之上的一、工程经济学的涵义一、工程经济学的涵义 工程经济学（工程经济学（Engineering EconomicsEngineering Economics）是以工程技术为主体，以技术是以工程技术为主体，以技术经济系统为核经济系统为核心，研究如何有效利用工程技术资源，促进经心，研究如何有效利用工程技术资源，促进经济增长的科学。简言之，济增长的科学。简言之，工程经济学工程经济学是研究各是研究各种工程技术方案的种工程技术方案的经济效果经济效果的一门科学。的一门科学。二、工程经济学的发

3、展二、工程经济学的发展1887年，美国土木工程师年，美国土木工程师A. M.威灵顿在铁路威灵顿在铁路线的计算中首先应用了资本费用分析法，并提出了线的计算中首先应用了资本费用分析法，并提出了工程利息的概念。工程利息的概念。1920年，年，O. B.戈特曼在其著作戈特曼在其著作财务工程财务工程中中提出了用复利法来分析方案。提出了用复利法来分析方案。1932年，年， E. L.格兰特出版了格兰特出版了工程经济学原工程经济学原理理，奠定了经典工程经济学的基础。，奠定了经典工程经济学的基础。1982年，年，J . L.里格斯出版了里格斯出版了工程经济学工程经济学，系统地阐述了工程经济学的内容。系统地阐述

4、了工程经济学的内容。二、工程经济学的发展二、工程经济学的发展我国在我国在20世纪世纪70年代后期开始逐步发展和应年代后期开始逐步发展和应用工程经济学。近几年来，教育部规定在工程用工程经济学。近几年来，教育部规定在工程类专业的教学计划中安排类专业的教学计划中安排工程经济学工程经济学课程。课程。近来，工程经济学的发展侧重于近来，工程经济学的发展侧重于用概率统计进用概率统计进行风险分析、公共项目或个人投资理财项目的行风险分析、公共项目或个人投资理财项目的评估、不确定性研究以及非经济因素的研究评估、不确定性研究以及非经济因素的研究。三、工程经济学的研究对象和内容三、工程经济学的研究对象和内容v研究对象

5、研究对象 工程领域的经济问题和经济规律，特别是工程工程领域的经济问题和经济规律，特别是工程技术领域的投资和经济效益的关系。技术领域的投资和经济效益的关系。v研究内容研究内容工程实践的经济效果和提高经济效果的途径工程实践的经济效果和提高经济效果的途径工程技术与经济的相互关系工程技术与经济的相互关系通过技术创新推动技术进步，进而获得经济通过技术创新推动技术进步，进而获得经济增长的有效途径。增长的有效途径。四、工程经济学的特点四、工程经济学的特点v综合性综合性v实用性实用性v定量性定量性v比较性比较性v预测性预测性五、工程经济指标体系及评价原则五、工程经济指标体系及评价原则? 经济效益经济效益? 指

6、标体系指标体系? 评价原则评价原则（一）（一） 经济效益的概念经济效益的概念1.1.定义定义在经济实践中取得的有用成果与劳动耗在经济实践中取得的有用成果与劳动耗费之比，或产出的经济成果与投入的资费之比，或产出的经济成果与投入的资源总量之比。源总量之比。2.2.表达式表达式经济效益经济效益=有用成果有用成果 劳动耗费劳动耗费经济效益经济效益=有用成果有用成果/劳动耗费劳动耗费（二）指标体系（二）指标体系1.1.理论分析指标理论分析指标成果指标成果指标（数量、品种、质量、收益）（数量、品种、质量、收益）劳动耗费指标劳动耗费指标（成本、费用、投资）（成本、费用、投资）时间指标时间指标（回收期、建设期

7、、生产期）（回收期、建设期、生产期）综合指标综合指标（上述指标的组合）（上述指标的组合）2.2.项目论证的实用型指标项目论证的实用型指标价值型指标价值型指标（净现值、净年值、费用现值、（净现值、净年值、费用现值、费用年值）费用年值）效率型指标效率型指标（投资收益率、内部收益率、净（投资收益率、内部收益率、净现值率）现值率）经济性与风险性指标经济性与风险性指标（投资回收期）（投资回收期）（二）指标体系（二）指标体系（三）评价原则（三）评价原则技术与经济相结合的原则技术与经济相结合的原则v可比性原则可比性原则第二章第二章 现金流量及其构成现金流量及其构成? 现金流量的概念现金流量的概念v 现金流入

8、现金流入v 现金流出现金流出v 净现金流量净现金流量? 现金流量的构成现金流量的构成v 投资、折旧与残值投资、折旧与残值v 成本、费用与经营成本成本、费用与经营成本v 销售收入、税金与利润销售收入、税金与利润第一节第一节 现金流量的概念现金流量的概念一、基本概念一、基本概念1.1.现金流出现金流出：对一个系统而言，凡在某一时点上：对一个系统而言，凡在某一时点上流出系统的资金或货币量，如投资、费用等。流出系统的资金或货币量，如投资、费用等。2.2.现金流入现金流入：对一个系统而言，凡在某一时点上：对一个系统而言，凡在某一时点上流入系统的资金或货币量，如销售收入等。流入系统的资金或货币量，如销售收

9、入等。3.3.净现金流量净现金流量 = = 现金流入现金流入 - - 现金流出现金流出4.4.现金流量现金流量：各个时点上实际的资金流出或资金：各个时点上实际的资金流出或资金流入（现金流入、现金流出及净现金流量的统称）流入（现金流入、现金流出及净现金流量的统称）第一节第一节 现金流量的概念现金流量的概念二、现金流量的表示方法二、现金流量的表示方法1.1.现金流量表现金流量表：用表格的形式将不同时点上发生：用表格的形式将不同时点上发生的各种形态的现金流量进行描绘。（的各种形态的现金流量进行描绘。（P142P142）2.2.现金流量图现金流量图0 1 2 3 4 5 6 时间（年）时间（年）200

10、 200100200 200 2003007 现金流量图的说明现金流量图的说明横轴是时间轴，每个间隔表示一个时间单位，点称为时点，横轴是时间轴，每个间隔表示一个时间单位，点称为时点，标注时间序号的时点通常是该时间序号所表示的年份的年末。标注时间序号的时点通常是该时间序号所表示的年份的年末。与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金流入，向下表示与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金流入，向下表示现金流出，长短与现金流量绝对值的大小成比例，箭头处一现金流出，长短与现金流量绝对值的大小成比例，箭头处一般应标明金额。般应标明金额。一般情况，时间单位为年，假设投资发生在年初，销售收一般情况，时间单位为年，假设

11、投资发生在年初，销售收入、经营成本及残值回收等均发生在年末。入、经营成本及残值回收等均发生在年末。现金流量图的几种简略画法现金流量图的几种简略画法第二节第二节 现金流量的构成现金流量的构成v投资、折旧和残值投资、折旧和残值v成本、费用与经营成本成本、费用与经营成本v销售收入、税金和利润销售收入、税金和利润一、投资、折旧和残值一、投资、折旧和残值1.投资投资：为实现预定生产经营计划而预先垫付的资：为实现预定生产经营计划而预先垫付的资金。包括：固定资产投资、流动资金投资、无形资金。包括：固定资产投资、流动资金投资、无形资产投资、递延资产投资和预备费用、（建设期利产投资、递延资产投资和预备费用、（建

12、设期利息）。息）。自有资金自有资金负负 债资金债资金流动资产流动资产固定资产固定资产无形资产无形资产递延资产递延资产投资投资资金来源资金来源资金使用资金使用投资构成图投资构成图固定资产投资固定资产投资建筑工程费建筑工程费设备购置费设备购置费安装工程费安装工程费工具及生产家具购置费工具及生产家具购置费其它费用（土地补偿费、管理费等）其它费用（土地补偿费、管理费等）预备费用预备费用固定资产投资固定资产投资固定资产原值固定资产原值：建设项目建成或投产时核定的价值：建设项目建成或投产时核定的价值折旧折旧：使用过程中固定资产转移价值的补偿：使用过程中固定资产转移价值的补偿固定资产净值固定资产净值 = 固

13、定资产原值固定资产原值 - 累计折旧累计折旧期末残值期末残值：项目寿命期结束时固定资产的残余价值：项目寿命期结束时固定资产的残余价值流动资产投资流动资产投资储备资金储备资金（原材料、燃料等）（原材料、燃料等）生产资金生产资金（在制品、半成品、待摊费用）（在制品、半成品、待摊费用）成品资金成品资金（产成品、外购品等）（产成品、外购品等）结算资金结算资金（应收、预付帐款等）（应收、预付帐款等）货币资金货币资金（备用金、现金、银行存款等）（备用金、现金、银行存款等）无形资产、递延资产无形资产、递延资产无形资产无形资产包括专利、著作权、版权、商标、专有技术等包括专利、著作权、版权、商标、专有技术等其价

14、值在服务期内逐年摊销，摊销费计入成本其价值在服务期内逐年摊销，摊销费计入成本递延资产递延资产包括开办费、租赁固定资产改良费、固定资产包括开办费、租赁固定资产改良费、固定资产装璜、装修费等装璜、装修费等在规定年限内平均摊销，摊销费计入成本在规定年限内平均摊销，摊销费计入成本2.折旧、摊销折旧、摊销：在投资项目寿命期（或计算期）：在投资项目寿命期（或计算期）内的现金流量表或图中，折旧和摊销并不构成内的现金流量表或图中，折旧和摊销并不构成现金流出；但是，在估算利润总额和所得税时，现金流出；但是，在估算利润总额和所得税时，其是总成本费用的组成部分。其是总成本费用的组成部分。3.残值残值：构成期末的现金

15、流入。：构成期末的现金流入。一、投资、折旧和残值一、投资、折旧和残值折旧的计算折旧的计算平均年限法平均年限法年折旧率年折旧率=（1-预计净残值率）预计净残值率）/ 折旧年限折旧年限年折旧额年折旧额=固定资产原值固定资产原值年折旧率年折旧率工作量法工作量法单位工作量折旧额单位工作量折旧额=（原值（原值-残值）残值）/ 额定总工作量额定总工作量年折旧额年折旧额=单位工作量折旧额单位工作量折旧额年工作量年工作量折旧的计算折旧的计算双倍余额递减法双倍余额递减法年折旧率年折旧率=2 / 折旧年限折旧年限100%年折旧额年折旧额=固定资产净值固定资产净值年折旧率年折旧率年数总和法年数总和法年折旧率年折旧率

16、=（折旧年限（折旧年限-已使用年限）已使用年限）/ 折旧年折旧年限限（折旧年限（折旧年限+1）/2年折旧额年折旧额=（固定资产原值（固定资产原值-固定资产残值）固定资产残值）年折旧率年折旧率二、成本、费用与经营成本二、成本、费用与经营成本总总成成本本费费用用期间费用期间费用不计入成本，直不计入成本，直接计入当期损益接计入当期损益财务费用财务费用管理费用管理费用销售费用销售费用 生产成本生产成本直接费用直接费用直接人工直接人工直接材料直接材料其它直接费用（含折旧）其它直接费用（含折旧）间接费用间接费用间接人工间接人工间接材料间接材料其它间接费用（含折旧）其它间接费用（含折旧）分配后计入成本分配后

17、计入成本直接计入成本直接计入成本总成本费用、经营成本总成本费用、经营成本工程经济分析中将各类费用按照经济性质和表工程经济分析中将各类费用按照经济性质和表现形态，分为九类：现形态，分为九类： 外购材料；外购燃料；外购动力；工外购材料；外购燃料；外购动力；工资及福利费；折旧费；摊销费；利息支资及福利费；折旧费；摊销费；利息支出；修理费；其他费用。出；修理费；其他费用。0；在临；在临界线上方，界线上方，NPV0。也就是说，如果投资额与经营成本。也就是说，如果投资额与经营成本同时变动，只要变动范围不超过临界线下方区域（包括临同时变动，只要变动范围不超过临界线下方区域（包括临界线上的点），方案都是可以接

18、受的。界线上的点），方案都是可以接受的。y% %x% %双因素敏感性分析图双因素敏感性分析图y = -0.1767= -0.1767x + 0.1342+ 0.1342概率分析概率分析是通过研究各种不确定因素发生不同幅度是通过研究各种不确定因素发生不同幅度变动的概率分布及其对方案经济效果的影响，对方变动的概率分布及其对方案经济效果的影响，对方案的净现金流量及经济效果指标作出某种概率描述，案的净现金流量及经济效果指标作出某种概率描述，从而对方案的风险情况作出比较准确的判断。从而对方案的风险情况作出比较准确的判断。1.1.经济效果的期望值经济效果的期望值投资方案经济效果的期望值是指在一定概率分布投

19、资方案经济效果的期望值是指在一定概率分布下，投资效果所能达到的概率平均值。下，投资效果所能达到的概率平均值。一般表达式一般表达式为：为：niiipxxE1)(2.2.经济效果的标准差经济效果的标准差21)(xExpinii反映经济效果的实际值与期望值偏离的程度。反映经济效果的实际值与期望值偏离的程度。3.3.经济效果的离散系数经济效果的离散系数)()(xExC 当两个投资方案进行比较时，如果期望值当两个投资方案进行比较时，如果期望值相同，则标准差小的方案风险较低；如果两个相同，则标准差小的方案风险较低；如果两个方案的期望值与标准差均不相同，则离散系数方案的期望值与标准差均不相同，则离散系数小的

20、方案风险较低。小的方案风险较低。概率分析的基本原理概率分析的基本原理是在对参数值进行概率估是在对参数值进行概率估计的基础上，通过投资效果指标的期望值、累积计的基础上，通过投资效果指标的期望值、累积概率、标准差及离散系数来反映方案的风险程度。概率、标准差及离散系数来反映方案的风险程度。在对投资方案进行不确定性分析时，在对投资方案进行不确定性分析时，有时需要有时需要估计方案的经济效果指标发生在某一范围的可能估计方案的经济效果指标发生在某一范围的可能性性。例如当净现值大于或等于零的累积概率越大，。例如当净现值大于或等于零的累积概率越大，表明方案的风险越小；反之，则风险越大。表明方案的风险越小；反之，

21、则风险越大。 概率分析可以给出方案经济效果指标的期望值概率分析可以给出方案经济效果指标的期望值和标准差以及经济效果指标的实际值发生在某一区和标准差以及经济效果指标的实际值发生在某一区间的概率，这为人们在风险条件下决定方案取舍提间的概率，这为人们在风险条件下决定方案取舍提供了依据。但是，概率分析并没有给出在风险条件供了依据。但是，概率分析并没有给出在风险条件下方案取舍的原则和多方案必须的方法，而下方案取舍的原则和多方案必须的方法，而风险决风险决策策弥补了这方面的不足。弥补了这方面的不足。目标：存在人们希望达到的目标目标：存在人们希望达到的目标方案：存在多个可供选择的方案方案：存在多个可供选择的方

22、案多状态：存在多个客观存在的自然状态多状态：存在多个客观存在的自然状态损益值：可以计算出在不同自然状态下的损益值损益值：可以计算出在不同自然状态下的损益值概率：可以确定不同的自然状态出现的概率概率：可以确定不同的自然状态出现的概率1.1.风险决策的条件风险决策的条件优势原则：剔除劣势方案优势原则：剔除劣势方案期望值原则：以收益期望值最大或费用期望期望值原则：以收益期望值最大或费用期望值最小来选择方案值最小来选择方案最小方差原则：从安全角度出发最小方差原则：从安全角度出发最大可能原则最大可能原则满意原则：选择满意目标而非最优目标满意原则：选择满意目标而非最优目标2.2.风险决策的原则风险决策的原

23、则 决策树由不同的节点和分枝组成，符号决策树由不同的节点和分枝组成，符号“”表示的节点称决策点，从决策点引出的表示的节点称决策点，从决策点引出的每一分枝表示一个可供选择的方案；符号每一分枝表示一个可供选择的方案；符号“”表示的节点称状态点，从状态点引出的每一分表示的节点称状态点，从状态点引出的每一分枝表示一种可能发生的状态。枝表示一种可能发生的状态。 根据各种状态发生的概率与相应的损益值分别根据各种状态发生的概率与相应的损益值分别计算每一个方案的损益期望值，并将其标注在相应计算每一个方案的损益期望值，并将其标注在相应的状态点上，经过比较，将期望值最大的一个分枝的状态点上，经过比较，将期望值最大

24、的一个分枝保留，其余的剪除，称为剪枝，最后决策点上方的保留，其余的剪除，称为剪枝，最后决策点上方的数字就是最优方案的期望值。数字就是最优方案的期望值。 决策树法常用于多层决策的情况，每一个决策决策树法常用于多层决策的情况，每一个决策点进行缩减，一层层决策。点进行缩减，一层层决策。 设备在使用或闲置过程中均会发生不同形设备在使用或闲置过程中均会发生不同形式的磨损，磨损的产生会影响设备的使用价值式的磨损，磨损的产生会影响设备的使用价值甚至使用寿命，达到一定的程度就存在一个更甚至使用寿命，达到一定的程度就存在一个更新问题。新问题。1.1.设备的有形磨损及度量设备的有形磨损及度量 机器设备在使用或闲置

25、过程中发生的实体机器设备在使用或闲置过程中发生的实体磨损或损失，称为磨损或损失，称为有形磨损有形磨损，亦称为物理磨损，亦称为物理磨损或物质磨损。有形磨损有两种形式：或物质磨损。有形磨损有两种形式：第一种有形磨损第一种有形磨损第二种有形磨损第二种有形磨损 设备在设备在中，由于外力的作用使零中，由于外力的作用使零部件发生摩擦、振动和疲劳等现象，导致机器部件发生摩擦、振动和疲劳等现象，导致机器设备的实体发生磨损，这种磨损叫设备的实体发生磨损，这种磨损叫第一种有形第一种有形磨损磨损。通常表现为：。通常表现为：设备零部件的原始尺寸甚至形状发生变化设备零部件的原始尺寸甚至形状发生变化公差配合性质改变，精度

26、降低公差配合性质改变，精度降低零部件损坏零部件损坏 设备在设备在中，由于自然力的作用而中，由于自然力的作用而使其丧失了工作精度和使用价值，叫做使其丧失了工作精度和使用价值，叫做第二种第二种有形磨损有形磨损。nippmipriii度整个设备的平均磨损程单个零部件的磨损程度%1001KRWWPiiipp有形磨损度用修理费作指标来衡量的设备磨损程度根据零件的重要性得出2.2.设备的无形磨损及度量设备的无形磨损及度量 机器设备由于科技进步而使设备的价值降机器设备由于科技进步而使设备的价值降低或生产同样设备的价值降低所表现出来的磨低或生产同样设备的价值降低所表现出来的磨损或损失，称为损或损失，称为无形磨

27、损无形磨损，亦称为经济磨损或，亦称为经济磨损或精神磨损。无形磨损有两种形式：精神磨损。无形磨损有两种形式：第一种无形磨损第一种无形磨损第二种无形磨损第二种无形磨损 由于相同结构设备在生产价值的降低而由于相同结构设备在生产价值的降低而产生原有设备价值的贬低，称为产生原有设备价值的贬低，称为第一种无形第一种无形磨损磨损。 第一种无形磨损不改变设备的结构性能，第一种无形磨损不改变设备的结构性能，只是由于科技进步和劳动生产率的提高而是只是由于科技进步和劳动生产率的提高而是设备贬值，但并不影响的使用价值，设备贬值，但并不影响的使用价值，不存在不存在更新设备的问题更新设备的问题。 由于不断出现技术上更加完

28、善，经济上更由于不断出现技术上更加完善，经济上更加合理的设备，使原有显得陈旧落后，因此产加合理的设备，使原有显得陈旧落后，因此产生经济磨损，称为生经济磨损，称为。 第二种无形磨损的出现，不仅使原有设备第二种无形磨损的出现，不仅使原有设备的价值相对贬值，而且的价值相对贬值，而且，这就，这就存在设备是否需要更新的问题。存在设备是否需要更新的问题。010KKKII估计：的价值降低系数无形磨损的程度用设备3.3.设备的综合磨损及度量设备的综合磨损及度量 设备在购置安装后，不论使用与否，同设备在购置安装后，不论使用与否，同时存在着有形磨损和无形磨损，两者都使设时存在着有形磨损和无形磨损，两者都使设备的价

29、值降低，因此要考虑设备的备的价值降低，因此要考虑设备的。IpIp11111的综合磨损程度为：由此，设备在某个时刻为：，设备的残余价值系数考虑了设备两类磨损后值。，设备不再具有修理价时，设备还有价值；时，当为设备的残值设0011110KRKKRKRKKKK1.1.设备磨损补偿的概念设备磨损补偿的概念 对设备磨损的补偿是为了恢复或提高设备对设备磨损的补偿是为了恢复或提高设备系统组成单元的功能。由于损耗是不均匀的，系统组成单元的功能。由于损耗是不均匀的，必须将各组成单元区别对待。必须将各组成单元区别对待。2.2.设备磨损的补偿方式设备磨损的补偿方式 对于对于，通过，通过来恢复来恢复其功能；对于其功能

30、；对于，必须，必须才能进行补偿；对于才能进行补偿；对于第二种无形磨损第二种无形磨损，需要对，需要对设备进行设备进行现代化改装或技术更新现代化改装或技术更新。2.2.设备磨损的补偿方式设备磨损的补偿方式1.1.自然寿命自然寿命 自然寿命也称物质寿命，是由于有形磨损自然寿命也称物质寿命，是由于有形磨损所决定的设备的使用寿命，指一台设备从全新所决定的设备的使用寿命，指一台设备从全新状态开始使用，产生有形磨损，造成设备逐渐状态开始使用，产生有形磨损，造成设备逐渐老化、损坏、直至报废所经历的全部时间。老化、损坏、直至报废所经历的全部时间。2.2.技术寿命技术寿命 技术寿命也称设备的技术老化周期，是指技术

31、寿命也称设备的技术老化周期，是指一台设备可能在市场上维持其价值的时间。技一台设备可能在市场上维持其价值的时间。技术寿命的长短，主要取决于技术进步的速度，术寿命的长短，主要取决于技术进步的速度，一般与有形磨损无关。一般与有形磨损无关。3.3.经济寿命经济寿命 经济寿命是指设备开始使用到其年平均使经济寿命是指设备开始使用到其年平均使用成本最低年份的延续时间长短。经济寿命既用成本最低年份的延续时间长短。经济寿命既考虑了有形磨损，又考虑了无形磨损，它是确考虑了有形磨损，又考虑了无形磨损，它是确定设备合理更新期的依据。一般而言经济寿命定设备合理更新期的依据。一般而言经济寿命短于自然寿命。短于自然寿命。4

32、.4.折旧寿命折旧寿命 折旧寿命是指设备开始使用到其投资通过折旧寿命是指设备开始使用到其投资通过折旧的方式全部回收所延续的时间。一般设备折旧的方式全部回收所延续的时间。一般设备的折旧寿命现行财务制度中规定了一个最高限的折旧寿命现行财务制度中规定了一个最高限和最低限。和最低限。 设备大修理是对发生磨损的设备，采用设备大修理是对发生磨损的设备，采用调整、修复或更换已经磨损的零部件的方法，调整、修复或更换已经磨损的零部件的方法，来恢复设备局部丧失的生产能力。大修理是来恢复设备局部丧失的生产能力。大修理是补偿设备的有形磨损的方法之一。补偿设备的有形磨损的方法之一。 设备发生磨损后，是否应该进行大修理，

33、设备发生磨损后，是否应该进行大修理，需要进行经济分析。需要进行经济分析。1.1.设备大修理的经济界限设备大修理的经济界限jjLKR行大修理的经济界限为从理论上将，对设备进 当大修理费小于或等于设备现价（新设备费）当大修理费小于或等于设备现价（新设备费）与设备残值的差，则大修理在经济上是合理的；否与设备残值的差，则大修理在经济上是合理的；否则，宁可去购买新设备也不进行大修理。则，宁可去购买新设备也不进行大修理。2.2.设备大修理的经济界限设备大修理的经济界限 设备大修理的经济效果如何，不能仅从设备大修理的经济效果如何，不能仅从大修理费用与设备价值之间的关系来判断是大修理费用与设备价值之间的关系来

34、判断是否进行大修理，而必须与生产成本联系起来。否进行大修理，而必须与生产成本联系起来。其评价标准是在大修理后使用该设备生产的其评价标准是在大修理后使用该设备生产的单位产品的成本，应该不超过用相同的新设单位产品的成本，应该不超过用相同的新设备生产的单位产品的成本。备生产的单位产品的成本。2.2.设备大修理的经济界限设备大修理的经济界限0:100jjjjCCCCCI或示：，可用下列计算公式表设备大修理的经济效果由上式可知。只有由上式可知。只有Ij1或或Cj0时，设备的大修理在时，设备的大修理在经济上才是合理的。经济上才是合理的。 设备投入使用后，使用时间越长，设备设备投入使用后，使用时间越长，设备

35、的有形磨损越大，其运行费用（维护修理、的有形磨损越大，其运行费用（维护修理、燃料动力消耗等）就越高，这叫做设备的低燃料动力消耗等）就越高，这叫做设备的低劣化。劣化。设设 K0 为设备的原始价值，为设备的原始价值，Lj 代表设备的余值，代表设备的余值，T 为已使用的年数，为已使用的年数，T* 为设备最优使用期限。为设备最优使用期限。 jjjLKTdTACdTLKTCACTLKTCTTCCCCC0*0101111112021/2112，得令为则设备的年平均总费用而每年的设备分摊费为用为：则设备的年平均运行费，低劣化值为为设设备的初始运行费用 通常，设备的低劣化并不是线性的，而通常，设备的低劣化并不

36、是线性的，而且设备的余值也是随着使用年限的增加而减且设备的余值也是随着使用年限的增加而减少的，为了找出设备的最优使用期，需要计少的，为了找出设备的最优使用期，需要计算在整个使用期内各年消耗的平均费用，丛算在整个使用期内各年消耗的平均费用，丛中选出平均费用最小的一年，就是设备的最中选出平均费用最小的一年，就是设备的最优使用年限。优使用年限。 最优使用年限。所对应的年份为设备的，情况下，计算公式为考虑资金的时间价值的，的情况下，计算公式为不考虑资金的时间价值TnTTtptTTTtTptTACMINTiPAtiFPCTiFPLKACnTTLKCC11010/21 设备磨损后，有三种补偿方式设备磨损后

37、，有三种补偿方式: :设备大修设备大修理、技术改造及更新，在实际分析中有时需理、技术改造及更新，在实际分析中有时需要决策用那种补偿方式合理，这种情况下，要决策用那种补偿方式合理，这种情况下，我们可以用差额投资回收期法来进行判断。我们可以用差额投资回收期法来进行判断。nmrnmrnmrQQQCCCKKK关系有理、技术改造与更换的一般情况下，设备大修量术改造与更新的年生产分别为设备大修理、技，品成本术改造与更新的单位产分别为设备大修理、技，术改造与更新的投资分别为设备大修理、技，式中：nmrnmrnmrQQQCCCKKK。反之，大修理是可取的案是可取的；，则设备的技术改造方若进行判断标，用差额投资

38、回收期指且当但情况较少。技术改造方案比较好，且当camrrrmmaamrmmrrmrmmrrPPCCQKQKPPCCQKQKCCQKQK,的。反之，技术改造是可取取的；，则设备更新方案是可若进行判断标，用差额投资回收期指且当况也较少。设备更新比较好，但情且当canmmmnnaanmnnmmnmnnmmPPCCQKQKPPCCQKQKCCQKQK, 租赁是一种合同，在这种合同中，一方获租赁是一种合同，在这种合同中，一方获得另一方的设备的使用权并付给其租金。出租得另一方的设备的使用权并付给其租金。出租者对设备拥有所有权，并同时把它租给另一方，者对设备拥有所有权，并同时把它租给另一方，租用者是被出租

39、设备的使用者。租用者是被出租设备的使用者。 常见的租赁方式有常见的租赁方式有和和。 经营租赁一般由设备所有者（出租人）负经营租赁一般由设备所有者（出租人）负责设备的维修、保养与保险，租赁的期限一定责设备的维修、保养与保险，租赁的期限一定小于设备的寿命期，出租人和承租人通过订立小于设备的寿命期，出租人和承租人通过订立租约维系租赁业务，承租人有权在租赁期限内租约维系租赁业务，承租人有权在租赁期限内预先通知出租人后解除租约。预先通知出租人后解除租约。 融资租赁的租费总额通常足以补偿设备全融资租赁的租费总额通常足以补偿设备全部价值，并且租约到期之前不得解除，期满后部价值，并且租约到期之前不得解除，期满

40、后租赁设备的所有权无偿或低于其余值转让给承租赁设备的所有权无偿或低于其余值转让给承租人，租赁期内设备的维修保养、保险等费用租人，租赁期内设备的维修保养、保险等费用均由承租人负责。均由承租人负责。 1.1.优点优点适合于才力不足的中小型企业，不需要大适合于才力不足的中小型企业，不需要大量资金；量资金；采用租赁方式，可以避免由于无形磨损带采用租赁方式，可以避免由于无形磨损带来的风险；来的风险；灵活的维修方式；灵活的维修方式；避免由于负债过多带来的负面影响。避免由于负债过多带来的负面影响。 2.2.缺点缺点比自己直接拥有设备情况下要更多的费用；比自己直接拥有设备情况下要更多的费用；可能不如其他财务形

41、式合算；可能不如其他财务形式合算；初期付款额度通常比较大；初期付款额度通常比较大；不管企业的现金流量和经营状况如何，都不管企业的现金流量和经营状况如何，都要按时付租金。要按时付租金。 工程项目的经济评价是工程项目可工程项目的经济评价是工程项目可行性研究和评估的核心内容和决策的重行性研究和评估的核心内容和决策的重要依据，包括要依据，包括财务评价财务评价和和国民经济评价国民经济评价两个层次。两个层次。 企业是独立的经营单位，是投资后果企业是独立的经营单位，是投资后果的直接承担者。财务评价是从投资项目或的直接承担者。财务评价是从投资项目或企业角度进行经济分析的，是企业投资决企业角度进行经济分析的，是

42、企业投资决策的基础。策的基础。从企业或项目角度出发，分析投资效果，判从企业或项目角度出发，分析投资效果，判明企业投资所获得的实际利益；明企业投资所获得的实际利益；为企业制定资金规划；为企业制定资金规划；为协调企业利益和国家利益提供依据。为协调企业利益和国家利益提供依据。在对投资项目的总体了解和对市场、环境、技在对投资项目的总体了解和对市场、环境、技术方案充分调查与掌握的基础上，收集并预测财术方案充分调查与掌握的基础上，收集并预测财务分析的基础数据，用财务报表归纳整理；务分析的基础数据，用财务报表归纳整理；编制资金规划与计划；编制资金规划与计划；计算与分析财务效果。计算与分析财务效果。识别费用与

43、收益是编制财务报表的前提；识别费用与收益是编制财务报表的前提；建设投资、流动资金投资、经营成本、销售税建设投资、流动资金投资、经营成本、销售税金及附加、所得税等是费用；金及附加、所得税等是费用；销售收入、资产回收、补贴等是收益；销售收入、资产回收、补贴等是收益；折旧不构成现金流出，但其是总成本的组成部折旧不构成现金流出，但其是总成本的组成部分，计算所得税时要考虑。分，计算所得税时要考虑。财务分析的价格采用财务分析的价格采用预期的成交价格预期的成交价格（市场价（市场价格或计划价格）格或计划价格）财务分析的汇率按国家公布的财务分析的汇率按国家公布的官方汇率官方汇率（OER）1.1.资金结构与财务杠

44、杆效应资金结构与财务杠杆效应使用不同来源的资金所需要付出的代价是不同的。使用不同来源的资金所需要付出的代价是不同的。资金结构指投资项目的资金来源与数量构成。资金结构指投资项目的资金来源与数量构成。如何选择资金的来源与数量，不仅与项目所需的如何选择资金的来源与数量，不仅与项目所需的资金量有关，而且与项目的经济效益有关。资金量有关，而且与项目的经济效益有关。1.1.资金结构与财务杠杆效应资金结构与财务杠杆效应项目全部投资的盈利能力基本上不受融资方案的影响，项目全部投资的盈利能力基本上不受融资方案的影响，可以反映项目方案本身的盈利水平。可以反映项目方案本身的盈利水平。自有资金的盈利能力反映企业投资者

45、的出资的盈利水自有资金的盈利能力反映企业投资者的出资的盈利水平，反映企业从项目中获得的经济效果。平，反映企业从项目中获得的经济效果。全部投资的效果与自有资金投资的效果一般是不同的。全部投资的效果与自有资金投资的效果一般是不同的。1.1.资金结构与财务杠杆效应资金结构与财务杠杆效应设全部投资为设全部投资为K，自有资金为，自有资金为K0，贷款为，贷款为KL，全，全部投资收益率为部投资收益率为R，自有资金收益率为，自有资金收益率为R0，贷款，贷款利率为利率为RL，则：，则：LLRRKKRR001.1.资金结构与财务杠杆效应资金结构与财务杠杆效应当当RRL时，时，R0R；当；当RRL时，时，R0R；而

46、且；而且全部投资收益率与贷款利率之差（全部投资收益率与贷款利率之差（R-RL）被资金）被资金构成比构成比KLK0所放大，这种放大效应称为所放大，这种放大效应称为财务杠财务杠杆效应杆效应，KLK称为称为债务比债务比。2.2.资金运行的可行性资金运行的可行性 资金运行的可行性资金运行的可行性是指项目的资金安排必须是指项目的资金安排必须使每期（年）资金能够保证项目的正常运转，即使每期（年）资金能够保证项目的正常运转，即每期的资金来源加上上期的结余必须足以支付本每期的资金来源加上上期的结余必须足以支付本期所需要的使用资金。期所需要的使用资金。满足资金运行可行性的条件是：满足资金运行可行性的条件是：各年

47、累计盈余资金各年累计盈余资金0 0现金流量表现金流量表全部投资现金流量表全部投资现金流量表自有资金现金流量表自有资金现金流量表损益及利润分配估算表损益及利润分配估算表资金来源与运用表资金来源与运用表资产负债表资产负债表其它辅助报表其它辅助报表 现金流量表反映项目计算期内各年的现金现金流量表反映项目计算期内各年的现金流入或流出，用以计算各项动态和静态评价指流入或流出，用以计算各项动态和静态评价指标，进行项目标，进行项目财务盈利能力财务盈利能力分析。分为分析。分为全部投全部投资现金流量表资现金流量表和和自有资金现金流量表自有资金现金流量表。序序号号年份年份科目科目建设期建设期投产期投产期达产期达产

48、期012345n1 1现金流入现金流入1.11.1产品销售收入产品销售收入1.21.2回收固定资产余值回收固定资产余值1.31.3回收流动资金回收流动资金2 2现金流出现金流出2.12.1建设投资建设投资2.22.2流动资金流动资金2.32.3经营成本经营成本2.42.4销售税金及附加销售税金及附加2.52.5所得税所得税3 3净现金流量净现金流量(1-2)(1-2)序序号号年份年份科目科目建设期建设期投产期投产期达产期达产期012345n1 1现金流入现金流入1.11.1产品销售收入产品销售收入1.21.2回收固定资产余值回收固定资产余值1.31.3回收流动资金回收流动资金2 2现金流出现金

49、流出2.12.1自有资金自有资金2.22.2借款本金偿还借款本金偿还2.32.3借款利息支付借款利息支付2.42.4经营成本经营成本2.52.5销售税金及附加销售税金及附加2.62.6所得税所得税3 3净现金流量净现金流量(1-2)(1-2) 损益与利润分配表反映项目计算期内各年损益与利润分配表反映项目计算期内各年的利润总额、所得税和税后利润的分配情况，的利润总额、所得税和税后利润的分配情况，用以计算用以计算投资利润率、投资利税率和资本金利投资利润率、投资利税率和资本金利润率润率等指标。等指标。 资金来源与运用表反映项目计算期内各资金来源与运用表反映项目计算期内各年的资金是否充裕，是否有足够的

50、能力清偿年的资金是否充裕，是否有足够的能力清偿债务。债务。 资产负债表综合反映项目计算期内各年年末资产负债表综合反映项目计算期内各年年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系，资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系，以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理，用以合理，用以计算资产负债率、流动比率及速动比计算资产负债率、流动比率及速动比率，进行清偿能力和资金流动性分析率，进行清偿能力和资金流动性分析。1.1.资产负债率资产负债率是合适的。一般认为资产负债率在资产合计负债合计资产负债率7 . 05 . 0%1002.2.流动比率流动比率。小于