商业银行非存款负债的管理课件.ppt

1、 商业银行管理商业银行管理1-1 商业银行管理商业银行管理 商业银行管理商业银行管理1-2Part 5银行及其主要竞争者对资金来银行及其主要竞争者对资金来源的管理源的管理第十三章第十三章 商业银行管理商业银行管理 商业银行管理商业银行管理1-3第第13章章 非存款负债的管理非存款负债的管理 负债管理和客户关系原则 可利用的各种非存款资金来源 其他非存款资金来源的选择 度量资金缺口和确定全部资金成本 商业银行管理商业银行管理 商业银行管理商业银行管理1-413.1 负债管理和客户关系原则负债管理和客户关系原则客户关系原则（客户关系原则（customer relationship doctrine

2、） 借贷机构的贷款决定常常优先于其融资决定：所有回报大于成本、品质符合借贷机构信贷标准的贷款和投资都应发放。如果现有存款不能立即满足贷款需求，管理层应该找到成本最低的借款资金来满足客户的信贷需求客户关系原则的局限性客户关系原则的局限性 有可能会引发大量不良贷款，比如07年的次贷危机负债管理（负债管理（liability management） 从其他金融机构筹资，以满足高品质的贷款要求和满足存款准备金及其他法律或规章所要求的借入资金 借款渠道借款渠道有：联邦资金市场在国内借款、通过欧洲货币市场在国外借款、向客户出售货币市场可转让存单、获取央行银行或其他政府机构贷款、证券回购协议和向属于一家控股

3、公司的子公司发行商业票据、发行长期债权筹集长期资本 商业银行管理商业银行管理1-5负债管理举例负债管理举例负债管理的特点负债管理的特点 通过在货币市场上负债购买资金 利用价格（利率）作为控制杠杆，管理资金流入的时间和数量负债管理对银行提出的挑战 负债管理要求银行必须跟上市场每天的变化，以确保银行资金的充足。因为负债管理是一种利率敏感性的筹资方法，要求对市场利率的变化有很灵活的反应 商业银行管理商业银行管理1-613.2 可利用的各种非存款资金来源可利用的各种非存款资金来源联邦存款保险投保银行非存款资金来源的增长 非存款资金来源的数量近年来时多时少，但总的来说还是维持增长并占有银行资金中越来越大

4、的比例银行规模与其非存款借款使用情况的关系银行规模与其非存款借款使用情况的关系 上表显示了银行和储蓄机构的规模与非存款资金借贷的密切关系总的来说，非存款资金已经超过了传统存款的增长规模和存款机构种类规模和存款机构种类非存款借款占资产的百非存款借款占资产的百分比（分比（%）美国最大的商业银行（资产超过10亿美元）26美国最小的商业银行（资产在1亿美元以下）4资料链接：中国金融机构的非存款资金中国存款性公司资产负债简表 中国非存款型公司资产负债简表 商业银行管理商业银行管理1-713.2.1 联邦资金市场联邦资金市场联邦资金市场的交易对象联邦资金市场的交易对象 银行在联邦储备银行持有的存款 存款机

5、构相互持有的存款机构间（往来）存款 证券交易商和政府拥有的大额活期存款联邦资金市场的主要用途联邦资金市场的主要用途 向有暂时闲置资金的机构借入即时可用的资金，来弥补存款机构法定准备金的不足或满足客户的贷款需求 作为联邦储备系统政策传递的管道，用来控制货币和信贷的增长，从而稳定经济 商业银行管理商业银行管理1-8联邦资金市场的运作模式联邦资金市场的运作模式联邦资金市场的贷款协议联邦资金市场的贷款协议 隔夜贷款：不签订书面协议，通过电报或电话谈判 定期贷款：期限较长，通常为几天、几周或几个月，签订书面合同 可续合同：每天自动展期的合同，知道借款人或贷款人决定终止协议为止资料链接：联邦资金的借贷机制

6、 中国的“联邦资金市场”同业拆借市场借出机构借入机构往来银行 商业银行管理商业银行管理1-9中国同业拆借市场发展历程中国同业拆借市场发展历程 商业银行管理商业银行管理1-1013.2.2 作为资金来源的回购协议作为资金来源的回购协议回购协议（回购协议（RP） 暂时出售高品质的、易于变卖的资产（如国库券），然后在将来特定的日期以事先确定的价格购回这些资产的协议。它与联邦资金交易类似，又被看做是“抵押的联邦资金交易抵押的联邦资金交易”回购协议的利息成本回购协议的利息成本天回购协议的借款期限现行回购利率借款金额回购协议的利息成本360 商业银行管理商业银行管理1-11回购协议市场的创新回购协议市场的

7、创新一般抵押融资回购一般抵押融资回购传统回购协议传统回购协议一般抵押融资回购一般抵押融资回购抵押品对作为抵押的证券做明确规定允许相对简单和低成本的替代抵押，只要双方达成共识，任何种类的证券都可作为抵押品结算方面单笔结算在固定收益结算公司账面上进行结算，借贷双方及经纪人只需履行净的支付额结算时间抵押证券立即转移可以在每天早晨反转，晚些时候可以进行结算，借款者在整个白天有充分地灵活性去决定如何处置抵押品 商业银行管理商业银行管理1-1213.2.3 向联邦储备银行借款向联邦储备银行借款联邦储备银行通过其贴现窗口贴现窗口发放贷款联邦储备贷款的类型：初级信贷、二级信贷和季节性信贷美联储“最后贷款人”的

8、职能为“能够生存的实体”提供长期支持资料链接：中国人民银行贷款和在贴现政策 商业银行管理商业银行管理1-1313.2.4 联邦银行房屋贷款联邦银行房屋贷款联邦银行房屋贷款系统（联邦银行房屋贷款系统（FHLB） 由美国联邦政府在1932年创立，目的是改善国内抵押贷款市场的流动性 为提供抵押贷款的存款机构提供资金支出。允许出现资金短缺的存款机构资产中所持有的房屋抵押贷款作为抵押品获得及时的资金 改善了房屋抵押贷款的流动性，也鼓励更多的借款机构向房地产市场提供贷款 利率水平低于市场利率水平 商业银行管理商业银行管理1-1413.2.5 大额可转让存单的开发与销售大额可转让存单的开发与销售可转让存单（

9、可转让存单（negotiable CD） 一种混合账户，法律上是存款，实际上是为了从大公司、富人和政府获取暂时多余的资金而发行的一种借据可转让存单的分类：可转让存单的分类：国内存单、欧洲存单、扬基存单、储蓄存单 固定利率存单（占大多数）、可变利率存单可转让存单的特点：可转让存单的特点：面值大、期限短、流动性高可转让存单对于银行的影响：可转让存单对于银行的影响： 对于美国的银行来讲，可以在无法定准备金的情况下获得稳定、大额的资金（中国的情况不同）（中国的情况不同） 成本适中且灵活性强 利率风险大资料链接：中国的大额可转让存单大额可转让定期存单管理办法 大额可转让定期存单可能重启 商业银行管理商业

10、银行管理1-1513.2.6 欧洲货币存款市场欧洲货币存款市场欧洲货币存款（欧洲货币存款（eurocurrency deposit） 起源于西欧，用来提供可以在跨国银行之间互换的流动资金或带给银行最大的客户，交易的市场为欧洲美元市场欧洲美元：欧洲美元：在美国以外的银行的美元存款能够接受欧洲美元存款的银行：能够接受欧洲美元存款的银行：外国银行、美国银行的海外支行、国际银行设施欧洲美元市场（欧洲货币市场）的特征：欧洲美元市场（欧洲货币市场）的特征：世界上最大的不受监管的金融市场，增长最快固定利率定期存款、浮动利率存单（FRCD）和浮动利率票据（FRN）大部分欧洲美元存款是银行间负债，其利息收益与L

11、IBOR（货币中心银行相互报出的欧洲美元存款的短期贷款利率）密切相关整售存单和分档存单资料链接：美国银行向外国银行的欧洲美元借款账目处理 商业银行管理商业银行管理1-1613.2.7 商业票据市场（商业票据市场（commercial paper market）商业票据商业票据 知名公司为了筹集营运资金而发行的期限从三四天到9个月不等的短期票据两类重要的商业票据：工业票据和金融票据：工业票据和金融票据银行通过附属公司发行商业票据进行间接借款的特点：银行通过附属公司发行商业票据进行间接借款的特点：资金来源规模大，成本适中，但在资本可得性方面具有波动性，而且信贷风险高金融控股公司通过商业票据间接借款

12、过程金融控股公司通过商业票据间接借款过程 商业银行管理商业银行管理1-1713.2.8 长期非存款资金来源长期非存款资金来源前面所讨论的非存款资金来源主要是短期借款，但是许多金融机构也在发掘期限超过1年的长期非存款资金，例如建设融资的抵押契据、建设融资的抵押契据、资本票据和债券资本票据和债券等长期借款的劣势长期借款的劣势 长期借款有着较大的风险，受到了较严格的管制，且因为大多数存款机构资产和负债是中短期的，发行长期负债会使金融机构的期限结构不匹配长期借款的优势长期借款的优势 有利的杠杆效应 是发行机构风险暴露程度（特别是违约风险）的敏感晴雨表 商业银行管理商业银行管理1-1813.3 其他非存

13、款资金来源的选择其他非存款资金来源的选择在选择众多非存款资金来源时，金融机构必须回答的问题： 以这种方式借入多少款项才能满足资金需要？ 给定借款机构的目标，在任意指定的时刻，哪一种非存款资金来源时最优的？13.3.1 衡量金融机构对非存款资金的总需求：资金衡量金融机构对非存款资金的总需求：资金缺口缺口 商业银行管理商业银行管理1-1913.3.2 非存款资金来源：考虑的因素非存款资金来源：考虑的因素 每种非存款来源的相对筹资成本 每种资金来源的风险（波动性和可靠性） 所需资金的时间长短（到期日或定期） 需要非存款资金的存款机构的规模 利用各种资金来源要遵循的规则 商业银行管理商业银行管理1-2

14、0 相对成本相对成本 实行负债管理的金融机构必须不断地了解不同借款资金来源的现行市场利率，以了解各种资金来源的价格联邦资金利率国内存单和欧洲货币存款的利率商业票据的利率资金来源资金来源各年份报出的利率平均值（各年份报出的利率平均值（%）19941996199820002002200420052007联邦资金贷款4.475.305.356.241.341.353.225.02向联邦储备银行的借款3.765.004.985.501.252.344.195.86出售商业票据（1个月到期）4.655.43n.a.6.271.681.413.275.07大额可转让存单（1个月到期）4.605.355.4

15、96.351.391.453.345.23欧洲美元存款（3个月到期）4.805.385.446.451.391.553.515.32 商业银行管理商业银行管理1-21非存款资金的成本包括了借款成本借款成本和非利息成本非利息成本（职员所花的时间和贷款交易的谈判以及缔结合约所涉及的电话电报费等）与其他资金来源相比，非存款资金来源的成本通常处于中等水平，高于活期存款，但低于储蓄和定期存款额筹得的可投资资金的净获得资金的非利息成本借款目前的利息成本的有效成本率存款和非存款资金来源借款金额货币市场先行利率借款目前的利息成本借款金额成本估计的成本率员工时间、设施和交易获得资金的非利息成本金用于非盈利性资产

16、的资的话）存款保险费用（如果有话）法定准备金（如果有的借款总资金筹得的可投资资金净额-资料链接：计算存款机构资金的总成本示例 商业银行管理商业银行管理1-22 风险因素风险因素 利率风险（interest rate risk） 信贷风险（credit available risk） 需要资金的期限需要资金的期限 需要的是即时信贷还是其他较长期限的信贷？ 借款机构的规模借款机构的规模 比如规模较小的存款机构就不能进入大额可转让存单市场和商业票据市场，而比较适合联邦储备贴现窗口和联邦资金市场 条例条例 一些银行业条例可能会限制银行和储蓄机构借款的金额、频率和用途等。与金融机构利用非存款借款有关的最

17、重要的条例是世界上所有央行的准备金要求以及金融机构相互借贷时所签订合同条款的相关条例 商业银行管理商业银行管理1-23 本章分析了最重要的非存款资金来源以及在具体选择非存款资金来源种类时所考虑的因素 当今，由于客户关系法则的出现和负债管理的发展，存款机构开始大规模利用非存款资金来源解决资金需求 联邦资金、可转让大额定期存单、欧洲货币存款、商业票据、回购协议等都是金融机构重要的非存款短期资金来源；而发行次级债券在资本市场上的长期借款或其他形式的长期债务是金融机构重要的非存款长期资金来源 金融机构首先需估算自身的资金缺口，并在考虑相对成本、风险、期限长短、自身规模及政府条例的情况下选择合适的非存款资金来源 商业银行管理商业银行管理1-24重要术语重要术语 客户关系原则 贴现窗口 资金缺口 负债管理 信贷风险 回购协议（RP） 欧洲货币存款 利率风险 联邦资金市场 可转让存单 商业票据市场