管理学之公司治理教材课件.ppt
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- 管理学 公司 治理 教材 课件
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1、管理学原理:管理学原理:公司治理公司治理汪建成汪建成 博士博士中山大学管理学院中山大学管理学院 副教授副教授掌柜与东家黄光裕与陈晓公司治理学习目的学习目的关键词关键词第一节第一节 公司科层契约与公司治理体系公司科层契约与公司治理体系第二节第二节 公司治理边界及其原理公司治理边界及其原理第三节第三节 有效公司治理机制的设计原则和权力指数有效公司治理机制的设计原则和权力指数 学习目的1了解公司科层和市场契约的关系;2掌握公司治理的基本问题和当事人,以及公司的不同当事人在公司治理中所处的地位;3理解专用性资产与公司治理边界之间的关系,掌握公司边界、公司治理边界的类型和主要内容;4熟悉有效公司治理机制
2、的设计原则;5明确一股一票和投票多数制度,掌握权力指数的应用。 第一节第一节 公司科层契约与公司治理体系公司科层契约与公司治理体系 一、公司科层和市场契约一、公司科层和市场契约二、公司治理涉及的问题二、公司治理涉及的问题三、公司治理涉及的当事人三、公司治理涉及的当事人四、公司治理的基本框架四、公司治理的基本框架一、公司科层和市场契约一、公司科层和市场契约股东(会)董事会经理层员 工要素市场产品市场金融市场劳动力供应商批发商消费者/客户外部债权人投资者图图2-1 公司科层与市场契约公司科层与市场契约二、公司治理涉及的问题二、公司治理涉及的问题1股东需要一种机制来有效地监督和制约经营者。2一个拥有
3、大量股份的股东或股东团伙可能会完全有效地监督经营者,但是他们的权利也必须受到制约,以防止他们做出损害其他股东利益的不公平行为。3“有限责任”对股东来说是一个优势,保护债权人的利益已经成为一个重要问题。 4公司当事人博弈行为和他们的专用性资产之间的关系构成关键的公司治理微观行为基础,这一微观基础的表征也是公司治理的重要问题。5投资者希望在他们的投资中拥有流动性和多样性的优势这一优势不一定与参与监控所付出的始终一致。6.设计一套机制来保证投资者能够得到他们应该得到的信息。7.公司科层与市场契约之间的双向关系对公司治理的调节问题,使公司治理成为一个永恒的主题。 三、公司治理涉及的当事人三、公司治理涉
4、及的当事人(一)所有者(一)所有者(二)债权人、经营者、雇员(二)债权人、经营者、雇员(三)供应商、客户和社区、政府(三)供应商、客户和社区、政府四、公司治理的基本框架四、公司治理的基本框架(一)说明责任和问责制(一)说明责任和问责制(二)公司治理的架构(二)公司治理的架构(三)公司治理的一般模式(三)公司治理的一般模式(一)说明责任和问责制(一)说明责任和问责制说明责任和问责制,是指由于代理人利用了委托人的资源并以此获得收益,因此代理人有将自己行为的结果向委托人进行说明报告的义务。在理解说明责任和问责制时,关键问题是理解好委托代理关系, (二)公司治理的架构(二)公司治理的架构内部治理和外部
5、治理内部治理是公司法所确认的一种正式的制度安排,构成公司治理的基础,主要是指股东(会)、董事(会)、监事(会)和经理之间的博弈均衡安排及其博弈均衡路径。公司的外部治理主要是指外在市场的倒逼机制,市场的竞争压迫公司要有适应市场压力的治理制度安排。公司的外部治理活动场所主要体现在资本市场、产品市场、劳动力市场、国家法律和社会舆论等。 代理人的行动、类型或信号委托人代理人归类防盗措施保险公司投保人隐藏行动道德风险饮酒、吸烟保险公司投保人耕作努力地主佃农工作努力股东经理工作努力经理员工经营决策员工经理项目风险债权人债务人房屋修缮住户房东房屋维护房东住户是否真正代表选民利益选民议员或代表廉洁奉公或贪污腐
6、化公民政府官员是否努力办案原告/被告代理律师表表2-1 委托人代理人划分表委托人代理人划分表表表2-1 委托人代理人划分表续委托人代理人划分表续市场需求/投资决策股东经理隐藏信息道德风险项目风险/投资决策债权人债务人市场需求/销售策略企业经理销售人员任务的难易/工作努力雇主雇员赢的概率/办案努力原告/被告代理律师健康状况保险公司投保人逆向选择工作技能雇主雇员产品质量买者卖者项目风险债权人债务人工作技能/教育水平雇主雇员信号传递和信号甄别产品质量/质量保证期买者卖者需求强度/价格歧视垄断者消费者盈利率/负债率、内部股票持有比例投资者经理健康状况/赔偿办法保险公司投保人【网络链接2-1】美国公司治
7、理结构的革命性变革 从1992年年前年后的一年多时间里,美国几家最著名大公司的董事会先后解雇了六名声名显赫的超级总裁。他们分别是,美国IBM总裁约翰爱克斯,美国通用汽车公司总裁罗伯特斯但颇尔、美国捷达总裁杰姆斯罗宾孙、西屋公司总裁保尔莱格和康柏电脑总裁若德凯宁。 在短短的一年多时间里,六位巨星级总裁被炒鱿鱼,这在美国历史还是第一次。究其原因,就是美国公司治理结构的革命性变革。机构投资者的治理从幕后走到台前,成为推动公司治理的一个重要的外部力量。(三)公司治理的一般模式(三)公司治理的一般模式1.构筑公司治理模式的原则 2.公司治理模式的类型 1.构筑公司治理模式的原则(1)可以对公司治理的不同
8、类别的制度安排作出描述和分析;(2)应能说明特定公司治理安排产生的条件;(3)必须说明一种公司治理安排的不同构成之间的联系,它们与金融体系以及经济系统的其他部分之间的相互关系。 2.公司治理模式的类型(1)亚洲的家族式治理模式。(2)日本和德国式的内部治理模式。(3)英国和美国式的外部治理模式。(1)亚洲的家族式治理模式)亚洲的家族式治理模式这种模式也可称为股东决定直接主导型模式。这种家族式治理模式体现了主要所有者对公司的控制,主要股东的意志能得到直接体现。其缺点是很明显的,即企业发展过程中需要的大量资金从家族那里是难以得到满足的。而在保持家族控制的情况下,资金必然大量来自借款,从而使企业受债
9、务市场的影响很大 。(2)日本和德国式的内部治理模式)日本和德国式的内部治理模式在日本和德国企业里,银行、供应商、客户和职工都积极在日本和德国企业里,银行、供应商、客户和职工都积极通过公司的董事会、监事会等参与公司治理事务,发挥监通过公司的董事会、监事会等参与公司治理事务,发挥监督作用。这些银行和主要的法人股东所组成的力量被称为督作用。这些银行和主要的法人股东所组成的力量被称为“内部人集团内部人集团”。日本、德国的企业与企业之间,企业与银行之间形成的长日本、德国的企业与企业之间,企业与银行之间形成的长期稳定的资本关系和贸易关系所构成的一种内在机制对经期稳定的资本关系和贸易关系所构成的一种内在机
10、制对经营者的监控和制约被称为内部治理模式。营者的监控和制约被称为内部治理模式。 (3)英国和美国式的外部治理模式)英国和美国式的外部治理模式英美等国企业特点是股份相当分散,这样,公众公司控制权就掌握在管理者手中,在这样的情况下,外部监控机制发挥着主要的监控作用,资本市场和经理市场自然相当发达。公开的流动性很强的股票市场、健全的经理市场等对持股企业有直接影响。这种治理模式被称为“外部治理模式”,也被称为“外部人系统”。第二节第二节 公司治理边界及其原理公司治理边界及其原理 一、现代公司与公司边界一、现代公司与公司边界二、专用性资产与公司治理边界二、专用性资产与公司治理边界一、现代公司与公司边界一
11、、现代公司与公司边界 公司治理边界与公司的边界有着密切关系,一般而言公司边界可从如下角度进行界定:(1)财产边界。(2)组织边界。(3)法人边界。公司边界与公司治理边界既有区别又有联系。二、专用性资产与公司治理边界二、专用性资产与公司治理边界(一)交易纬度差异和专用性资产(一)交易纬度差异和专用性资产(二)公司的治理边界(二)公司的治理边界(一)交易纬度差异和专用性资产(一)交易纬度差异和专用性资产不同交易的主要表现纬度是资产专用性、不确定不同交易的主要表现纬度是资产专用性、不确定性和交易次数。性和交易次数。 在不同交易的三个主要纬度上,资产专用性是最在不同交易的三个主要纬度上,资产专用性是最
12、主要的。从最广泛的交易角度来推演公司治理的主要的。从最广泛的交易角度来推演公司治理的边界其内在逻辑也取决于资产专用性。边界其内在逻辑也取决于资产专用性。(二)公司的治理边界(二)公司的治理边界不同专用性资产的补偿,在一定的法律框架下有先后顺序,这可根据状态依存所有权的理念做出一般界定。设I为公司的总收入,且0IP , P为公司最大可能的收入; wi为应该支付的各类合同工资,其中w1为支付员工的工资, w2为支付给经理人员的工资;r为应该支付给债权人的本金加利息;为股东所追求的满意利润;t为公司上缴的税费。根据目前各国法律等正式的制度安排,上述不同的当事人索取权的分布为:员工债权人股东政府。 公
13、司治理边界就是指,公司当事人在公司中专用性资产的纬度和半径所形成的范围。在公司中相关当事人所形成的关系可用图表示。 经营者股东(董事会)债权人雇 员政 府社 区供应商竞争者公司公司图图2-2 公司的当事人关系图公司的当事人关系图第三节第三节 有效公司治理机制的有效公司治理机制的设计原则和权力指数设计原则和权力指数 一、三类公司治理机制一、三类公司治理机制二、公司治理机制设计的主要原则二、公司治理机制设计的主要原则三、投票多数与权力指数三、投票多数与权力指数一、三类公司治理机制一、三类公司治理机制 公司治理机制主要有三大类,即权益机制市场机制管理机制二、公司治理机制设计的主要原则二、公司治理机制
14、设计的主要原则1.激励相容原则(Incentive Compatible Principle)2.资产专用性原则(Asset Specificity Principle)3.等级分解原则(Hierarchical Decomposition Principle)4.效用最大化的动机和信息不对称假设的原则1.激励相容原则激励相容原则 保持一个机制有效的根本原则就是激励相容,这一原则强调了机制需求者最终目的的一致性,强调了机制设计者和机制需求者最终目的的一致性。 2.资产专用性原则资产专用性原则资产专用性是指某种资产只能用于某种专门的用途,如果转移用于其他用途,则其价值大大降低,放弃其他用途构成此
15、类专用资产的机会成本。 判定公司利益相关者的依据是资产专用性,这样资产专用性就构成了公司治理的重要原则。 3.等级分解原则等级分解原则 等级分解原则指使组织的内部结构安排能够克服各当事人的机会主义行为,进一步地说就是使组织中的决策权和相应的责任进行分解,并落实到每个便于操作的基层单位,从而有助于防止“道德风险”,进一步节约交易费用。 4.效用最大化的动机和信息不对称假设的原则效用最大化的动机和信息不对称假设的原则 效用最大化的动机表明了行为人的行为方向,信息不对称或不完备表明了行为过程中的约束。 三、投票多数与权力指数三、投票多数与权力指数一股一票、投票多数是公司治理实施过程中的基础性制度安排
16、。这一安排中的基本理论概念涉及联盟、权力指数等。 本讲结束 谢谢!感谢您的下载,特赠送精品文章感谢您的下载,特赠送精品文章体能体能训练技巧训练技巧-TRX-TRX悬挂训练系统悬挂训练系统工作之工作之余锻炼身体,若不需要请删除后使用,余锻炼身体,若不需要请删除后使用,谢谢您的理解,祝您生意兴隆,事业高谢谢您的理解,祝您生意兴隆,事业高攀。攀。RX 训练带是源于美国海军陆战队,刚开始的雏形是以高密度毛巾制成的训练道具,后来,有一名叫兰迪的美国海豹突击队的指挥官,在退役后重新设计了该套装备和训练计划,变成民用的健身课程-“TRX 悬挂训练系统”,整套装备的主要部分是宽 1.5 英寸,额定张力为 12
17、50 磅的尼龙绳子,长度范围从 6 英尺调整至 12 英尺,橡胶把手更适应双手抓缚或是双脚悬挂等地面训练动作,扣锁由曾用于卡宾枪的材料制成,且易于调整,其自用不到 2 磅,1 分钟就能悬挂妥当,装在袋子里便于携带到任何地方,可固定在单杠上或卡在门缝里,或系在树枝上,适合绝大多数的训练环境,如果加上哑铃或健身球一起锻炼,可增加更高阶的难度。 悬挂训练:用练习者自身体重做负重,能够允许肌肉在多个平面上做运动,同时保证更多的肌肉和关节参与,能够打造更加结实的肌肉,稳定灵活的关节,坚固的核心力量和正确的体态,帮助在任何运动项目上获得更佳的运动表现,TRX 还是运动康复的重要手段之一TRX 动作解读:增
18、加阻力:1.身体角度越大,阻力越大 2.抬起一边大腿,有助于锻炼更多平衡力3.离支点越远,越吃力,对稳定性要求越高减低难度:一腿向前踮地,有助于身体减重1. chest press/ fly combo(1. chest press/ fly combo(推胸飞鸟组合推胸飞鸟组合) ):人背向绳子,手臂握住绳子,双手伸直,肘保持一点弯曲,膝盖一点点弯曲,两腿跟肩一样宽,身体重心微微向前,用胸肌发力慢慢打开双手并让它弯曲到 90 度停下,再慢慢还原,然后双手打开做飞鸟,同时一脚往前踮地,再还原,交替练习。2. chest press(2. chest press(推胸推胸) ):人背向绳子,手臂
19、握住绳子,双手伸直,肘保持一点弯曲,膝盖一点点弯曲,两腿跟肩一样宽,身体重心微微向前,用胸肌发力慢慢打开双手并让它弯曲到 90 度停下,再慢慢还原(难度增加:双腿合并或单腿抬起,或把身体斜度增加)3. lunge fly(3. lunge fly(弓步飞鸟弓步飞鸟) ):1.手臂握住绳子,双手伸直,肘保持一点弯曲,挺胸收腹,身体重心微向前倾,双手打开做飞鸟,同时一脚往前踮地。用胸部发力,再还原4. chest press- single leg extended(4. chest press- single leg extended(推胸推胸- -单腿伸展单腿伸展) ):人背向绳子,手臂握住绳
20、子,双手伸直,肘保持一点弯曲,膝盖一点点弯曲,一脚撑地,一脚向前抬起,身体重心微微向前,用胸肌发力慢慢打开双手并让它弯曲到 90 度停下,再慢慢还原.5. Suspended incline press-leg up(5. Suspended incline press-leg up(悬浮上斜推悬浮上斜推- -抬脚抬脚) ):双手撑住地面,一脚勾住绳子,稳定腹部,另一腿向上抬靠紧固定腿,然后做俯卧撑。6. Atomic push up(6. Atomic push up(俯卧撑收腹俯卧撑收腹) ):双手撑住地面,双脚勾住绳子,稳定腹部,一下俯卧撑,还原后,双脚以腹部力量靠向胸部,再慢慢伸直还原
21、,交替练习。7. back row(7. back row(背部划船背部划船) ):手臂握住绳子,双手伸直,肘保持一点弯曲,膝盖一点点弯曲,两腿跟肩一样宽,身体重心微微向后,以背部发力,手臂夹紧身体两侧往后收,肩胛骨向后夹,把绳子拉到小腹,保持住再慢慢还原(难度增加:双腿合并或单腿抬起,或把身体斜度增加)8. elevated back row(8. elevated back row(高位划船高位划船) ):手臂握住绳子,双手伸直,肘保持一点弯曲,膝盖一点点弯曲,两腿跟肩一样宽,加大身体斜度,以背部发力,手臂夹紧身体两侧往后收,肩胛骨向后夹,把绳子拉到小腹,保持住再慢慢还原9. power
22、pull-single arm(9. power pull-single arm(力量拉伸力量拉伸- -单臂单臂) ):双腿分开与肩同宽,单手抓住绳子,张开身体,另一边手臂绕身体旋转 180 度触摸绳子,完后慢慢还原。10. low deltoid fly(10. low deltoid fly(低位三角肌飞鸟低位三角肌飞鸟) ):手臂握住绳子,掌心向上,双手伸直向前,肘保持一点弯曲,膝盖一点点弯曲,两腿跟肩一样宽,身体重心微微向后,直手向下向后滑,慢慢还原。11. T deltoid fly(t11. T deltoid fly(t型三角肌飞鸟型三角肌飞鸟) ):手臂握住绳子,掌心向上,双手
23、伸直向前,肘保持一点弯曲,膝盖一点点弯曲,两腿跟肩一样宽,身体重心微微向后,张开双手与身体呈T型,再慢慢还原(难度增加:把身体斜度增加)12. Y deltoid fly(Y12. Y deltoid fly(Y型三角肌飞鸟型三角肌飞鸟) ):手臂握住绳子,掌心向上,双手伸直向前,肘保持一点弯曲,膝盖一点点弯曲,两腿跟肩一样宽,身体重心微微向后,张开双手与身体呈Y型,再慢慢还原(难度增加:把身体斜度增加)13. W deltoid fly(W13. W deltoid fly(W型三角肌飞鸟型三角肌飞鸟) ):手臂握住绳子,掌心向上,双手伸直向前,肘保持一点弯曲,膝盖一点点弯曲,两腿跟肩一样宽
24、,身体重心微微向后,张开双手与身体呈W型,再慢慢还原(难度增加:把身体斜度增加)14. High triceps press(14. High triceps press(高位肱三头肌弯曲高位肱三头肌弯曲) ):人背向绳子,手臂向前握住绳子,双手伸直,肘保持一点弯曲,膝盖一点点弯曲,两腿跟肩一样宽,身体重心微微向前,然后把肘部弯曲,肱三头肌发力,再慢慢还原(难度增加:把身体斜度增加)15. Dips(15. Dips(臂屈伸臂屈伸) ):手臂在身体两侧,双手握住绳子,双腿呈箭步姿势,然后肱三头肌和胸肌发力,双臂弯曲成 90 度再慢慢还原(难度增加:把一只腿往后抬或两腿前放或抬高)16. Hig
25、h bicep curl(16. High bicep curl(高位肱二头肌弯曲高位肱二头肌弯曲) ):手臂握住绳子,双手伸直,肘保持一点弯曲,膝盖一点点弯曲,两腿跟肩一样宽,身体重心微微向后,以肱二头肌发力,弯曲手臂,再慢慢还原(难度增加:把身体斜度增加)There are moments in life when you miss someone so much that you just want to pick themfrom your dreams and hug them for real! Dream what you want to dream;go where you w
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