金融学：第十章中央银行.ppt

1、(10)1 第二篇 金融市场与金融中介 第十章第十章 中央银行中央银行 (10)2 第十章 目录 第一节第一节 中央银行的产生及类型中央银行的产生及类型 第二节第二节 中央银行的职能中央银行的职能 第三节第三节 中央银行体制下的支付清算系统中央银行体制下的支付清算系统 (10)3 第十章中央银行 第一节中央银行的产生及类型第一节中央银行的产生及类型 (10)4 第十章第一节中央银行的产生及类型 中央银行的初创和发展中央银行的初创和发展 2. 19世纪到一战爆发前的一百多年里，出现了成立中世纪到一战爆发前的一百多年里，出现了成立中 央银行的第一次高潮。央银行的第一次高潮。 3. 一战结束后，面对

2、世界性的金融恐慌和严重的通货一战结束后，面对世界性的金融恐慌和严重的通货 膨胀，膨胀，1920年的国际经济会议上，要求各国尽快建年的国际经济会议上，要求各国尽快建 立中央银行，以共同维持国际货币体制和经济稳定，立中央银行，以共同维持国际货币体制和经济稳定， 从而推动了中央银行成立的第二次高潮。从而推动了中央银行成立的第二次高潮。 4. 二战后，一批经济落后国家独立后，都把建立中央二战后，一批经济落后国家独立后，都把建立中央 银行视为巩固民族独立和国家主权的重要标志。银行视为巩固民族独立和国家主权的重要标志。 (10)5 第十章第一节中央银行的产生及类型 国家对中央银行控制的加强国家对中央银行控

3、制的加强 1. 30年代的经济大危机，动摇了传统的认为经年代的经济大危机，动摇了传统的认为经 济自身能够达到平衡和稳定的观念。济自身能够达到平衡和稳定的观念。 在应运而生的凯恩斯经济理论的指导下，在应运而生的凯恩斯经济理论的指导下， 中央银行成为政府对宏观经济施以调节的重中央银行成为政府对宏观经济施以调节的重 要工具之一。要工具之一。 (10)6 第十章第一节中央银行的产生及类型 国家对中央银行控制的加强国家对中央银行控制的加强 2. 控制加强的表现：控制加强的表现： 中央银行的国有化：战后，各国中央银中央银行的国有化：战后，各国中央银 行的私人股份，先后转化为国有；有些新建的行的私人股份，先

4、后转化为国有；有些新建的 中央银行，一开始就由政府出资。中央银行，一开始就由政府出资。总之，各国总之，各国 中央银行实质上成为国家机中央银行实质上成为国家机构的一部分。构的一部分。 制定新的银行法：战后各国纷纷制定新制定新的银行法：战后各国纷纷制定新 的银行法，明确中央银行的主要职责就是贯彻的银行法，明确中央银行的主要职责就是贯彻 执行货币金融政策，维持货币金融的稳定。执行货币金融政策，维持货币金融的稳定。 (10)7 第十章第一节中央银行的产生及类型 中央银行的类型中央银行的类型 1. 大致可归纳为四种类型：大致可归纳为四种类型： 单一型单一型 复合型复合型 跨国型跨国型 准中央银准中央银行

5、型行型 (10)8 第十章第一节中央银行的产生及类型 中央银行的类型中央银行的类型 2. 单一的中央银行制度：单一的中央银行制度： 指国家单独建立中央银行机构，使之全指国家单独建立中央银行机构，使之全 面、纯粹行使中央银行的职责。面、纯粹行使中央银行的职责。 又分为：又分为：一元式中央银行制度；二元式一元式中央银行制度；二元式 中央银行制度。中央银行制度。 (10)9 第十章第一节中央银行的产生及类型 中央银行的类型中央银行的类型 3. 一元式中央银行制度一元式中央银行制度： 这种体制是在一个国家内只建立一家统一这种体制是在一个国家内只建立一家统一 的中央银行，机构设置一般采取总分行制。目的中

6、央银行，机构设置一般采取总分行制。目 前世界上绝大部分国家的中央银前世界上绝大部分国家的中央银行都实行这种行都实行这种 体制，我国也是如此。体制，我国也是如此。 (10)10 第十章第一节中央银行的产生及类型 中央银行的类型中央银行的类型 4. 二元式中央银行制度二元式中央银行制度： 这种体制是在一国国内建立中央和地方两这种体制是在一国国内建立中央和地方两 级中央银行机构，中央级机构是最高权力或管级中央银行机构，中央级机构是最高权力或管 理机构，但地方级机构也有一定的独立权利。理机构，但地方级机构也有一定的独立权利。 这是带有联邦制特点的中央银行制度。属这是带有联邦制特点的中央银行制度。属 于

7、这种类型的国家有美国、德国于这种类型的国家有美国、德国等。等。 (10)11 第十章第一节中央银行的产生及类型 中央银行的类型中央银行的类型 5. 复合中央银行制度复合中央银行制度： 指一个国家没有设专司中央银行职能的银指一个国家没有设专司中央银行职能的银 行，而是由一家大银行集中中央银行职能和一行，而是由一家大银行集中中央银行职能和一 般存款货币银行经营职能于一身的银行体制。般存款货币银行经营职能于一身的银行体制。 这种复合制度主要存在于过去的苏联和东这种复合制度主要存在于过去的苏联和东 欧等国。我国在欧等国。我国在19831983年以前也一年以前也一直实行这种银直实行这种银 行制度。行制度

8、。 (10)12 第十章第一节中央银行的产生及类型 中央银行的类型中央银行的类型 6. 跨国跨国中央银行制度中央银行制度： 是由参加某一货币联盟的所有成员国联合是由参加某一货币联盟的所有成员国联合 组成的中央银行制度。二战后，许多地域相邻组成的中央银行制度。二战后，许多地域相邻 的一些欠发达国家建立了货币联盟的一些欠发达国家建立了货币联盟，并在联盟并在联盟 内成立参加国共同拥有的统一的中央银行。内成立参加国共同拥有的统一的中央银行。 (10)13 第十章第一节中央银行的产生及类型 中央银行的类型中央银行的类型 7. 欧洲中央银行欧洲中央银行： 1998年年7月月, ,一个典型的跨国中央银行一个

9、典型的跨国中央银行欧欧 洲中央银洲中央银行正式成立。它是欧洲一体化进程逐步行正式成立。它是欧洲一体化进程逐步 深入的产物。深入的产物。 欧洲中央银行由两个欧洲中央银行由两个层次组成：一是欧洲中层次组成：一是欧洲中 央银行本身；二是欧洲中央银行体系。央银行本身；二是欧洲中央银行体系。各国中央各国中央 银行失去其相当的独立性银行失去其相当的独立性。 (10)14 第十章第一节中央银行的产生及类型 中央银行的类型中央银行的类型 8. 准中央银行准中央银行： 指有些国家或地区只设置类似中央银行的机指有些国家或地区只设置类似中央银行的机 构，或由政府授权某个或几个商业银行，行使部构，或由政府授权某个或几

10、个商业银行，行使部 分中央银行职能的体制。分中央银行职能的体制。 新加坡、中国香港属于这种体制。新加坡、中国香港属于这种体制。 (10)15 第十章中央银行 第二节中央银行的职能第二节中央银行的职能 (10)16 第十章第二节中央银行的职能 中央银行业务经营的特点及其职能中央银行业务经营的特点及其职能 1. 中央银行代表国家管理金融，制定和执行金融中央银行代表国家管理金融，制定和执行金融 方针政策。方针政策。 中央银行履行其管理职责，主要是寓于金中央银行履行其管理职责，主要是寓于金 融业务的经营过程之中，其那就是以其所拥有融业务的经营过程之中，其那就是以其所拥有 的经济力量对金融领域乃至整个经

11、济领域的活的经济力量对金融领域乃至整个经济领域的活 动进行调节和控制。只有部分被赋予的特定金动进行调节和控制。只有部分被赋予的特定金 融行政管理职责，采取行政管理方式。融行政管理职责，采取行政管理方式。 (10)17 第十章第二节中央银行的职能 中央银行业务经营的特点及其职能中央银行业务经营的特点及其职能 2. 中央银行的活动特征：中央银行的活动特征： 不以营利为目的不以营利为目的 不经营普通银行业务不经营普通银行业务 3. 对中央银行的基本职能，归纳与表述各有不对中央银行的基本职能，归纳与表述各有不 同。一般的、传统的归纳是表述为：发行的同。一般的、传统的归纳是表述为：发行的 银行、银行的银

12、行和国家的银行三大职能。银行、银行的银行和国家的银行三大职能。 (10)18 第十章第二节中央银行的职能 发行的银行发行的银行 1. 所谓发行的银行就是垄断银行券的发行权，成所谓发行的银行就是垄断银行券的发行权，成 为全国惟一的现钞发为全国惟一的现钞发行机构。行机构。 2. 目前，世界上几乎所有国家的现钞都由中央银目前，世界上几乎所有国家的现钞都由中央银 行发行。硬辅币的铸造、发行，一般也多行发行。硬辅币的铸造、发行，一般也多由中由中 央银行经管央银行经管。 (10)19 第十章第二节中央银行的职能 发行的银行发行的银行 3. 在实行金本位的条件下，币值和银行体系的稳定在实行金本位的条件下，币

13、值和银行体系的稳定 取决于：取决于： 银行券能否随时兑换为金铸币；银行券能否随时兑换为金铸币； 存款货币能否保证顺利地转化为银行券。存款货币能否保证顺利地转化为银行券。 4. 那时，那时，中央银行的集中黄金储备成为支持庞大的中央银行的集中黄金储备成为支持庞大的 货币流通的基础和稳定币值的关键；货币流通的基础和稳定币值的关键；中央银行的中央银行的 集中黄金储备被视为银行券发行的黄金保证集中黄金储备被视为银行券发行的黄金保证。 (10)20 第十章第二节中央银行的职能 发行的银行发行的银行 5. 银行券的发行还要求信用保证，即钞票发行应以金银行券的发行还要求信用保证，即钞票发行应以金 融债权，主要

14、是通过再贴现而持有的商业票据为保融债权，主要是通过再贴现而持有的商业票据为保 证。证。 按照按照“真实票据真实票据”论，商业票据的存在意味着论，商业票据的存在意味着 缺乏相应数量的货币，根据商业票据发行的银行券缺乏相应数量的货币，根据商业票据发行的银行券 是经济之所必要；商业票据到期，经济所不必要的是经济之所必要；商业票据到期，经济所不必要的 银行券回流到银行。银行券回流到银行。 (10)21 第十章第二节中央银行的职能 发行的银行发行的银行 6. 但实践证明，无论是黄金保证还是信用保证，它的但实践证明，无论是黄金保证还是信用保证，它的 作用是有限的。作用是有限的。 往往在经济周期刚刚出现困难

15、苗头时，即使有往往在经济周期刚刚出现困难苗头时，即使有 信用保证和黄金保证，也保证不了银行券的兑现而信用保证和黄金保证，也保证不了银行券的兑现而 引发金融震荡；引发金融震荡； 而过分根据保证的状况控制银行券发行，又会而过分根据保证的状况控制银行券发行，又会 造成货币供给不足乃至加剧危机。造成货币供给不足乃至加剧危机。 (10)22 第十章第二节中央银行的职能 发行的银行发行的银行 7. 20世纪以来，各国的货币流通均转化为不兑现的纸世纪以来，各国的货币流通均转化为不兑现的纸 币流通。币流通。 对货币供给的控制，均已从关注银行券和发行对货币供给的控制，均已从关注银行券和发行 保证扩及存款货币。控

16、制的最小口径也是通货只占保证扩及存款货币。控制的最小口径也是通货只占 其中一小部分的其中一小部分的 M1。这是因为，经济稳定与否的。这是因为，经济稳定与否的 关键已主要取决于较大口径的货币供给状况。关键已主要取决于较大口径的货币供给状况。 8. 银行券的发行是中央银行的重要资金来源，为中央银行券的发行是中央银行的重要资金来源，为中央 银行调节金融活动提供了资金实力。银行调节金融活动提供了资金实力。 (10)23 第十章第二节中央银行的职能 银行的银行银行的银行 1. 存、放、汇存、放、汇同样是中央银行的主要业务内容，同样是中央银行的主要业务内容， 但面对的是商业银行和其他金融机构；但面对的是商

17、业银行和其他金融机构； 2. 集中存款准备：集中存款准备：集中统一保管商业银行存款准备金集中统一保管商业银行存款准备金 的制度，是现代中央银行制度的一项重要内容。但的制度，是现代中央银行制度的一项重要内容。但 有些国家一直不太重视这一制度；重视的国家近些有些国家一直不太重视这一制度；重视的国家近些 年来情况也有较大变化。年来情况也有较大变化。 (10)24 第十章第二节中央银行的职能 银行的银行银行的银行 3. 最终贷款人：对于中央银行应该支持陷入资金周转最终贷款人：对于中央银行应该支持陷入资金周转 困难的商业银行及其他金融机构，以保障支付链条困难的商业银行及其他金融机构，以保障支付链条 不因

18、挤兑等偶发事件的冲击而突然断裂以致引发系不因挤兑等偶发事件的冲击而突然断裂以致引发系 统性金融危机，曾存在长期争论。但无论如何，今统性金融危机，曾存在长期争论。但无论如何，今 天世界的中央银行，已经十分明确地树立起保障支天世界的中央银行，已经十分明确地树立起保障支 付链条的指导方针。有人甚而认为，在中央银行的付链条的指导方针。有人甚而认为，在中央银行的 任务中，这一条应该摆在首位。任务中，这一条应该摆在首位。 4. 组织全国清算。组织全国清算。 (10)25 第十章第二节中央银行的职能 国家的银行国家的银行 指中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，指中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策， 代理

19、国库收支以及为国家提供各种金融服务：代理国库收支以及为国家提供各种金融服务： 代理国库代理国库； 代理国家债券的发行代理国家债券的发行； 对国家财政给予信贷支持；对国家财政给予信贷支持； 管理外汇和黄金储备；管理外汇和黄金储备； 制定和实施货币政策；制定和实施货币政策； 制定并监督执行有关金融管理法规。制定并监督执行有关金融管理法规。 (10)26 第十章第二节中央银行的职能 中央银行的资产负债表中央银行的资产负债表 中央银行在履行职能时，其业务活动可中央银行在履行职能时，其业务活动可 以通过资产负债表上的记载得到概括反映。以通过资产负债表上的记载得到概括反映。 由于各国的金融制度、信用方式等

20、方面由于各国的金融制度、信用方式等方面 的诸多差异，各国央行的资产负债表有很多的诸多差异，各国央行的资产负债表有很多 不同。其最主要的资产负债项目如下：不同。其最主要的资产负债项目如下： (10)27 第十章第二节中央银行的职能 中央银行的资产负债表中央银行的资产负债表 资产资产负债负债 国外资产国外资产流通中通货流通中通货 贴现与放款贴现与放款商业银行等金融机构存款商业银行等金融机构存款 政府债券和财政借款政府债券和财政借款国库及公共机构存款国库及公共机构存款 外汇、黄金储备外汇、黄金储备对外负债对外负债 其他资产其他资产其他负债和资本项目其他负债和资本项目 合合 计计合合 计计 (10)2

21、8 第十章第二节中央银行的职能 中央银行的独立性问题中央银行的独立性问题 1. 所谓中央银行的独立性问题就是指在货币政策的所谓中央银行的独立性问题就是指在货币政策的 决策和运作方面，中央银行由法律赋予或实际拥决策和运作方面，中央银行由法律赋予或实际拥 有的自主程度。有的自主程度。 2. 独立性问题集中地反映在中央银行与政府的关系独立性问题集中地反映在中央银行与政府的关系 上。一是中央银行应对政府保持独立性；二是中上。一是中央银行应对政府保持独立性；二是中 央银行对政府的独立性总是相对的。央银行对政府的独立性总是相对的。 (10)29 第十章第二节中央银行的职能 独立性必然是相对的独立性必然是相

22、对的 中央银行对政府的独立性，无论如何，是相中央银行对政府的独立性，无论如何，是相 对的：对的： 从金融与经济整体，与社会、政治的关从金融与经济整体，与社会、政治的关 系看，金融终归是一个子系统；系看，金融终归是一个子系统； 中央银行是整个宏观调控体系中的一个中央银行是整个宏观调控体系中的一个 组成部门，而不是孤立的，更不是惟一的；组成部门，而不是孤立的，更不是惟一的； 中央银行的活动总是在国家授权下进中央银行的活动总是在国家授权下进 行行 (10)30 第十章中央银行 第三节中央银行体制下的第三节中央银行体制下的 支付清算系统支付清算系统 (10)31 第十章第三节中央银行体制下的支付清算系

23、统 支付清算系统支付清算系统 1.支付清算系统是一个国家或地区对交易者之间的债支付清算系统是一个国家或地区对交易者之间的债 权债务关系进行清偿的系统。权债务关系进行清偿的系统。 它是由提供支付服务的中介机构，管理货它是由提供支付服务的中介机构，管理货 币转移的规则，和实现支付指令传送及资金清算币转移的规则，和实现支付指令传送及资金清算 的专业技术手段共同组成。的专业技术手段共同组成。 (10)32 第十章第三节中央银行体制下的支付清算系统 支付清算系统支付清算系统 2. 伴随着商品货币经济的发展，支付的过程从最简单伴随着商品货币经济的发展，支付的过程从最简单 的当面支付，到通过中间人的支付，到

24、超出本地市的当面支付，到通过中间人的支付，到超出本地市 场的支付，到超出国界的支付；支付的工具从铸币、场的支付，到超出国界的支付；支付的工具从铸币、 现钞的支付，到利用票据的支付，到通过中介的账现钞的支付，到利用票据的支付，到通过中介的账 面金额划转的支付，等等。这就要求有相应的支付面金额划转的支付，等等。这就要求有相应的支付 清算体系为之服务。清算体系为之服务。 3. 各国大多有法令明文规定，中央银行负有组织支付各国大多有法令明文规定，中央银行负有组织支付 清算的职责。清算的职责。 (10)33 第十章第三节中央银行体制下的支付清算系统 支付清算系统的作用支付清算系统的作用 1. 由中央银行

25、主持下的支付系统是现代经济运行由中央银行主持下的支付系统是现代经济运行 的的“基础设施基础设施”，犹如高速公路。良好的基础，犹如高速公路。良好的基础 设施使资金在债权债务人之间顺畅流动，保证设施使资金在债权债务人之间顺畅流动，保证 经济健康运行。经济健康运行。 2. 为适应我国经济市场化改革的需要，构建一个为适应我国经济市场化改革的需要，构建一个 现代化的、高效的支付系统，也是中国人民银现代化的、高效的支付系统，也是中国人民银 行的一项重要任务。行的一项重要任务。 (10)34 第十章第三节中央银行体制下的支付清算系统 常用的清算方式常用的清算方式 1. 全额实时结算：是指对每一笔支付业务的发

26、生全额实时结算：是指对每一笔支付业务的发生 额立即单独全部进行交割。额立即单独全部进行交割。 2. 净额批量清算：是指累计多笔支付业务的发生净额批量清算：是指累计多笔支付业务的发生 额之后，轧出净借记余额或净贷记余额，划拨额之后，轧出净借记余额或净贷记余额，划拨 余额清算。余额清算。 (10)35 第十章第三节中央银行体制下的支付清算系统 票据交换所票据交换所 1. 票据交换所是最早形成的支付清算组织。有关支付票据交换所是最早形成的支付清算组织。有关支付 清算体系的原理在这一组织中均可找出脉络。清算体系的原理在这一组织中均可找出脉络。 世界上第一家票据交换所世界上第一家票据交换所1773年在伦

27、敦成立。年在伦敦成立。 2. 中国最早的票据交换所于中国最早的票据交换所于1933年在上海成立。年在上海成立。 上世纪上世纪50年代，随着高度集中计划经济体制及年代，随着高度集中计划经济体制及 “大一统大一统”银行体制的建立，不再需要独立的票据银行体制的建立，不再需要独立的票据 交换所。改革和开放后，重新逐步推行票据交换。交换所。改革和开放后，重新逐步推行票据交换。 (10)36 第十章第三节中央银行体制下的支付清算系统 票据交换所票据交换所 2. 票据交换依据的原理是：任一银行的应收款项，票据交换依据的原理是：任一银行的应收款项， 一定是其他银行的应付款项；各银行应收差额的一定是其他银行的应付款项；各银行应收差额的 总和，一定等于各银行应付差额的总和。总和，一定等于各银行应付差额的总和。 因此，所有参加交换的银行分别汇总轧出本因此，所有参加交换的银行分别汇总轧出本 行是应收还是应付的差额，相互结清差额，就可行是应收还是应付的差额，相互结清差额，就可 结清全部债权债务。结清全部债权债务。