1、第16章 宏观经济政策1 1第16章 宏观经济政策第一节 宏观经济政策概论第二节 财政政策第三节 货币政策第四节 收入政策和人力政策第五节 相机抉择和政策目标的协调本章小结第16章 宏观经济政策2 2第一节 宏观经济政策概论一、宏观经济理论与宏观经济政策经济政策是现代西方经济学的重要组成部分。经济政策和经济理论是紧密联系在一起的，经济理论是经济政策的根据，经济政策是经济理论的结论和运用。(一)宏观经济理论在20世纪30年代以前，传统经济学坚持经济自由主义的信念，坚信“看不见的手”会自动调节好经济，反对国家对经济生活的干预和调节。第16章 宏观经济政策3 3(二)宏观经济政策的发展与演变宏观经济
2、政策自诞生起，不断发展和演变，经历了以下三个阶段：第一阶段是从20世纪30年代到第二次世界大战前。第二阶段是第二次世界大战后到20世纪70年代。第三阶段：20世纪70年代末80年代初以来。第16章 宏观经济政策4 4二、宏观经济政策目标(一)宏观经济政策的含义宏观经济政策(macroeconomic policy)是指国家为了达到一定的政策目标有意识、有计划地运用一定的政策工具而制定的解决经济问题的指导原则和措施。第16章 宏观经济政策5 5(二)宏观经济政策目标1充分就业2物价稳定3经济增长4国际收支平衡第16章 宏观经济政策6 6三、宏观经济政策的种类1需求管理政策2供给管理政策3对外经济
3、政策第16章 宏观经济政策7 7第二节 财 政 政 策一、财政政策工具(一)财政预算1年度平衡预算年度平衡预算是指每一个财政年度政府的财政收支平衡。凯恩斯主义认为，年度平衡预算会使经济波动更为严重。第16章 宏观经济政策8 82周期平衡预算周期平衡预算是指在一个经济周期内政府的财政收支平衡。这一做法不要求财政收支在每一个财政年度都平衡，只要求在一个周期内平衡，用经济周期替代财政年度。实际上，由于财政支出存在惯性，因此，在一个周期内财政往往不能实现收支平衡。第16章 宏观经济政策9 93职能财政职能财政是指政府进行预算时不拘泥于财政收支平衡，而是主要考虑整个经济的活动水平，要保证社会经济处于持续
4、增长的、没有通货膨胀的充分就业状态。第16章 宏观经济政策10 10(二)税收税收是政府收入的最主要来源，占政府收入的90%。税收因税种不同而分别对总供给与总需求产生不同的影响。第16章 宏观经济政策11 11(三)财政支出财政支出直接构成社会总需求的组成部分，调控财政支出就是调节了社会总需求，并会间接影响社会总供给。财政支出的结构变化会影响产业结构和部门结构，因此，调控财政支出也会对经济结构调整产生影响。第16章 宏观经济政策12 121政府购买支出政府购买支出是指直接表现为政府购买商品和服务的支出，包括购买进行日常政务活动所需的或用于国家投资所需的商品或服务的支出。购买性支出的最主要特征是
5、掌握资金的政府与微观经济主体之间发生了交换。政府购买往往采用政府采购制度，即政府以商品和服务的购买者身份出现在市场上，与微观主体一样遵循等价交换的原则。第16章 宏观经济政策13 132政府转移支付政府转移支付是指政府在社会福利保险、失业补助、农业补贴和救济金等方面的支出。政府转移支付有两个层次，一是国内的转移支付，既有政府对家庭的转移支付，如养老金、住房补贴等，又有政府对国有企业提供的补贴。这是转移支付的主要部分。二是国际间的转移支付，包括对外捐赠、对外提供商品和劳务、向跨国组织交纳会费，这部分转移支付所占比重很小。第16章 宏观经济政策14 14(四)国债国债，又称国家公债，是国家以其信用
6、为基础，通过向社会筹集资金所形成的债务。国债分为内债和外债，外债是政府向国外举借的债务，内债是向国内公众举借的债务。内债是弥补财政赤字的重要手段，也是政府调节宏观经济，影响货币供给的重要工具。第16章 宏观经济政策15 15二、自动稳定器功能(一)政府收入的自动变化当经济出现衰退时，个人和企业的收入都要减少，在不改变税率的情况下，缴纳给政府的所得税会自动下降。税收下降会抑制消费需求下降。反之，当经济出现高涨时，个人和企业的收入都增加，在不改变税率的情况下，政府征收的所得税会自动增加，税收增加会抑制消费需求增加。政府税收在经济衰退时自动降低，在经济过热时自动提高，缓和了经济波动，促进了经济稳定。
7、第16章 宏观经济政策16 16(二)政府转移支付的自动变化政府转移支付包括失业救济及其他社会福利开支。当经济衰退时，失业人数增加，政府发放的失业救济金要增加，可增加消费需求，促进经济增长。当经济高涨时，失业率降低，政府发放的失业救济金减少，可减少消费需求，抑制经济膨胀。政府转移支付当经济衰退时自动增加，当经济高涨时自动减少，也起到了缓和经济波动的作用，有利于稳定经济。第16章 宏观经济政策17 17三、财政政策的种类(一)扩张性财政政策扩张性财政政策，又称积极的财政政策，是指通过财政分配活动来增加和刺激社会的总需求。第16章 宏观经济政策18 18(二)紧缩性财政政策紧缩性财政政策是指通过财
8、政分配活动来减少和抑制总需求。第16章 宏观经济政策19 19(三)中性财政政策中性财政政策是指财政的分配活动对社会总需求的影响保持中性，财政的收支既不会产生扩张效应，也不会产生紧缩效应。当经济总体既没有明显的经济过热，也没有明显的经济衰退时，政府会选择中性财政政策。第16章 宏观经济政策2020四、财政政策的效果(一)财政乘数1政府转移支付乘数政府转移支付乘数指政府转移支付变化对国民收入变化的倍增作用。如用kTr表示政府转移支付乘数，Tr表示政府转移支付的变化，Y表示国民收入的变化，b表示边际消费倾向，则有：从上式可知，政府转移支付的变化引起的国民收入的变化量Y=TrkTr。第16章 宏观经
9、济政策21 212平衡预算乘数平衡预算乘数是指政府支出和税收等量变化引起的国民收入的变化。如果政府没有转移支付，即政府支出都是政府购买支出，且政府收入全部来自税收，那么税收和支出同时以同等数量增加或减少的状况叫做平衡预算。财政平衡预算下，假设政府支出增加G，税收增加T，且G=T，则政府支出增加引起国民收入增加的量是GkG，税收增加引起国民收入减少的量是TkT的绝对值，平衡预算引起国民收入增加的量是：bbTbGkTkGY111TG第16章 宏观经济政策2222根据假设，由上式可得预算平衡乘数为即预算平衡乘数等于1，它是政府购买支出乘数与税收乘数的和。根据平衡预算乘数，此时国民收入的变化等于政府购
10、买支出的变化，等于税收的变化，即。也就是说，在平衡预算下，政府支出增加多少，国民收入就增加多少。1111TGbbbkkTGY第16章 宏观经济政策2323(二)从ISLM模型看财政政策的作用1挤出效应如图16-1所示，经济的最初状态是两个市场共同均衡，即处于图中IS1曲线与LM曲线的交点A，此时的均衡国民收入是Y1，均衡利率是r1。第16章 宏观经济政策2424图16-1 IS曲线比较平缓时财政政策的效果第16章 宏观经济政策25252IS曲线斜率不同时的财政政策效果如图16-2所示，假设最初IS1曲线为 ，LM曲线为，可解得均衡国民收入Y1为2166.7单位。在其他条件不变的情况下，政府支出
11、增加50单位，则IS1曲线右移到IS2曲线的位置，得到新的均衡国民收入Y2为2250单位，比原均衡国民收入多83.3单位。rY5010004.0rY1006004.0第16章 宏观经济政策2626图16-2 IS曲线斜率不同时财政政策的效果第16章 宏观经济政策27273LM曲线斜率不同时的财政政策效果经济的最初状态是两个市场共同均衡，即处于图16-3中IS1曲线与LM曲线的交点A，此时的均衡国民收入是Y1，如果政府购买支出增加G，使得IS1曲线移动到IS2曲线处，如果利率仍是r1，则国民收入从Y1增加到Y3，即如果政府购买支出增加G，使得国民收入增加Y。)(G13kGYY第16章 宏观经济政
12、策2828但是由于国民收入的增加会使得货币市场上投机性货币的减少，从而使得利率上升。利率上升会使得投资支出减少，会部分抵消政府购买支出增加引起的总支出的增加，最终当两个市场要重新实现均衡时，利率上升到r2，而国民收入增加的量为Y2，不再是Y3。由于利率从r1上升到r2，使得国民收入的增量为，小于利率上升前国民收入的增量，即国民收入由于利率上升少增加了。12YY 13YY 23YY 第16章 宏观经济政策2929图16-3 LM曲线斜率不同时财政政策的效果第16章 宏观经济政策3030比较图16-3与图16-1可知，当LM曲线比较平缓时，政府购买支出增加使得国民收入增加的量(见图16-3)大于L
13、M曲线较陡时的(见图16-1)。这是由于相对于LM曲线较陡峭时，当LM曲线相对较平缓时，政府购买支出增加引起的利率上升幅度较小，使得投资支出和总支出减少较少，即政府购买支出挤出的投资较少，最终使得国民收入增量减少较少。12YY 12YY 第16章 宏观经济政策31 31因此，当LM曲线较陡峭时，财政政策效果较小；当LM曲线较平缓时，财政政策效果较大。当LM曲线是水平的，即经济处于凯恩斯陷阱时，政府购买支出增加不会引起利率上升，即无挤出效应，则在IS曲线斜率不变的情况下，财政政策效果达到最大，如图16-4所示。第16章 宏观经济政策3232图16-4 经济处于凯恩斯陷阱时财政政策的效果第16章
14、宏观经济政策3333第三节 货 币 政 策一、货币政策的含义和种类狭义货币政策是指中央银行通过调控货币供给和利率来实现宏观经济政策目标的各种措施。广义货币政策是指政府、中央银行和其他有关部门的所有影响金融变量的措施。第16章 宏观经济政策3434二、货币政策工具与目标(一)货币政策工具常用的货币政策工具有公开市场业务、调整再贴现率和法定存款准备金率，它们被称为中央银行的“三大法宝”。1公开市场业务公开市场业务又称公开市场活动，是指中央银行在金融市场上买进或卖出政府债券，以增加或减少基础货币和银行准备金的一种政策手段。第16章 宏观经济政策35352调整再贴现率贴现是银行放贷的办法之一，一般是票
15、据持有人将商业票据卖给银行，得到一笔低于票据面额的现金，即其中，n表示时间。第16章 宏观经济政策36363调整法定存款准备金率存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款而准备的资金。法定存款准备金率是金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例。存款准备金制度最初是为了保证存款的支付和清算，之后才逐渐演变成为货币政策工具。第16章 宏观经济政策3737(二)操作目标1基础货币和法定存款准备金基础货币是中央银行的货币性负债，包括商业银行的存款准备金(商业银行在中央银行的存款、银行库存现金、向中央银行借款)和社会公众持有的现金，也称为强力货币或高能货币。第16章 宏观经济政策3838
16、2期限极短的利率期限极短的利率通常指能够及时迅速反映市场资金供求状况的利率，是影响货币供求关系以及银行信贷总量的一个重要指标，一般包括再贴现率、同业拆放利率等。作为操作目标，中央银行通常只能选用其中一种利率。第16章 宏观经济政策3939(三)中介目标货币政策中介目标介于操作目标和最终目标之间，是实施货币政策的关键步骤。中介目标必须具备三个特点：可测性。可控性。相关性。根据以上标准，可以作为中介目标的金融指标主要有利率、货币供应量和贷款量。第16章 宏观经济政策4040三、从IS-LM模型看货币政策的作用(一)IS曲线斜率不同时的货币政策效果如图16-5所示，假设经济的最初状态是两个市场共同均
17、衡，即在较陡的IS1曲线与LM1曲线的交点A处，此时的均衡国民收入是Y1。如果货币供给增加，则LM1曲线向下移动到LM2曲线，均衡国民收入则从Y1增加到Y2，增加了。12YY 第16章 宏观经济政策41 41图16-5 IS曲线斜率不同时货币政策的效果第16章 宏观经济政策4242(二)LM曲线斜率不同时的货币政策效果如图16-6所示，假设经济的最初状态是两个市场共同均衡，即在IS1曲线与LM1曲线较平缓段的交点A处，此时的均衡国民收入是Y1。如果货币供给增加，则LM1曲线向下移动到LM2曲线，均衡国民收入则从Y1增加到Y2，增加了。12YY 第16章 宏观经济政策4343图16-6 LM曲线
18、斜率不同时货币政策的效果第16章 宏观经济政策4444(三)货币政策与财政政策的配合使用现实中，货币政策往往要配合财政政策来使用。本章第二节讨论过，除了水平的LM曲线外，如果采取扩张性财政政策，如增加政府购买，就会导致利率上升挤出一部分投资支出，降低财政政策的效果。为了使利率不下降，此时可以采取扩张性货币政策来配合。第16章 宏观经济政策4545图16-7 扩张性财政政策与扩张性货币政策的配合第16章 宏观经济政策4646第16章 宏观经济政策4747第四节 收入政策和人力政策一、收入政策收入政策是政府为降低价格水平上涨的速度而采取的限制工资和价格的政策。收入政策的目的在于影响或控制价格、货币
19、工资和其他收入的增长率，因而又称工资与物价管制政策。第16章 宏观经济政策4848二、人力政策人力政策也叫劳工市场政策，是用于改善劳动市场结构，解决失业与职位空缺并存的矛盾，增加就业机会的政策。第16章 宏观经济政策4949第五节 相机抉择和政策目标的协调一、相机抉择相机抉择是指政府在进行需求管理时，根据宏观经济状况以及财政政策和货币政策工具的特点，机动地决定和选择某项或某几项政策手段。第16章 宏观经济政策5050二、政策目标的协调(一)政策目标间的矛盾(1)充分就业和物价稳定的矛盾。(2)经济增长和充分就业的矛盾。(3)经济增长和物价稳定的矛盾。第16章 宏观经济政策51 51(二)政策目
20、标的协调政策实践表明，充分就业、价格稳定、经济增长之间的矛盾，不能只依靠需求管理的政策得以解决。20世纪70年代西方国家滞胀的出现就是例证。实际上，解决上述矛盾不仅需要考虑需求方面的因素，还需要考虑供给方面的因素。第16章 宏观经济政策5252本 章 小 结1.宏观经济政策是指国家为了达到一定的政策目标而有意识、有计划地运用一定的政策工具而制定的解决经济问题的指导原则和措施。宏观经济政策的主要目标是充分就业、物价稳定、经济增长、国际收支平衡。这四个经济政策目标是密切相关，相互影响的。它们之间有互补关系，也有交替关系。第16章 宏观经济政策53532.宏观经济政策工具有需求管理政策(财政政策、货
21、币政策等)、供给管理政策(收入政策、人力政策等)和对外经济政策。3.财政政策是政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。财政政策工具主要包括财政预算、税收、财政支出(购买性支出和财政转移支付)、国债等。财政制度具有自动稳定功能。根据调节经济的功能不同，财政政策可划分为扩张性财政政策、紧缩性财政政策和中性财政政策。财政政策的效果受财政乘数以及IS曲线和LM曲线的斜率的影响。第16章 宏观经济政策54544.狭义货币政策是指中央银行通过调控货币供给和利率来实现宏观经济政策目标的各种措施。广义货币政策是指政府、中央银行和其他有关部门的所有影响金融变量的措施。货币政策执行涉及政策工
22、具、操作目标、中介目标和最终目标。货币政策工具是指中央银行能够直接实施的操作，这主要包括公开市场业务，调整再贴现率、法定存款准备金率。中央银行运用这些政策工具要实现稳定物价、充分就业、促进经济增长和平衡国际收支，即最终目标。最终目标是中央银行组织和调节货币流通的出发点和归宿，它反映了社会经济对货币政策的客观要求。但中央银行运用货币政策工具并不能直接影响最终目标，它需要通过一些中间环节来完成政策的传导。第16章 宏观经济政策5555因此，中央银行在其政策工具和最终目标之间插入两组金融变量，即操作目标和中间目标。操作目标是指通过操纵上述政策工具可直接实现的某个具体目标，如基础货币量、商业银行的法定
23、存款准备金率，以及期限极短的利率。中介目标是指介于操作目标与最终目标之间的更容易影响最终目标的金融变量，如利率、货币供给量、贷款量等。操作目标和中介目标在货币政策的传导中起着承上启下的作用，使得中央银行对宏观经济的调控更具弹性。同财政政策一样，货币政策的效果也受IS曲线和LM曲线斜率的影响。货币政策和财政政策可以配合使用来实现一定的政策目标。第16章 宏观经济政策5656520世纪60年代末70年代初，西方国家出现了通货膨胀和失业并存的局面，即滞胀，财政政策与货币政策无力同时应对通货膨胀和失业。因此，为治理滞胀，经济学家提出运用其他经济政策，如收入政策、人力政策等来影响总供给和改善产业结构。收入政策是政府为降低价格水平上涨的速度而采取的限制工资和价格的政策，是针对成本推动的通货膨胀理论提出的政策。人力政策也叫劳工市场政策，是为改善劳动市场结构，解决失业与职位空缺并存的矛盾，增加就业机会，基于劳动力市场的不完全性和结构性失业而提出的政策。第16章 宏观经济政策57576相机抉择是指政府在进行需求管理时，根据宏观经济状况以及财政政策和货币政策手段的特点，机动地决定和选择某项或某几项政策手段。相机决择的一个重要内容就是“逆经济风向”行事，即当经济形势不好，如经济衰退，失业人数大量增加的时候，采用宽松的政策。宏观经济政策目标之间存在着各种各样的矛盾，在现实中要注意协调和解决这些矛盾。
