1、得 分评卷人一、单项选择题(每题3分，共15分)92试卷代号：2056座位号 国家开放大学2019年秋季学期期末统 一 考试证券投资分析 试题(开卷)2020年1月题号二三四总 分分数1. 以下属于有价证券的是( )。A. 信用证B. 认股权证C. 存款单D. 定期存款存折2. 通常认为，上证指数主要反映中国()的表现。A. 大盘蓝筹股 B. 中小盘股C. 绩优股 D. 科技股3. 以下关于公司资产负债表分析的说法，不正确的是( )。A. 通常情况下，公司的资产负债率以50%-70%为限B. 流动比率大于2的公司的资产安全性一般较高C. 为保证存货供给充足，公司的存货周转率一般需要超过20%D
2、. 公司的应收账款周转率以不超过20%为佳4. 以下关于技术分析指标的说法，不正确的是( )。A.RSI 指标可以告诉投资者当时看好和看坏某只股票的人数对比情况B. 相对强弱指数的波动范围通常在30-70之间C. 在 KDJ 分析中，当 K 值和 D 指在80以上时，可以认为市场处于超卖阶段D. 在 KDJ 分析中，如果 KJD 日线、周线、月线均低位交叉，则代表股价将低位上涨得 分二、多项选择题(每题4分，共20分)5. 在证券监管中，以下属于自律监管模式的优点的是( )。A. 证券监管的权威性高B. 监管者地位超常，能够更好体现和维护证券监管的公开、公平和公正原则C. 能对市场违规行为迅速
3、做出反应，并及时采取有效措施，保证市场的有效运转D. 能够为投资者的利益提供充分的保障评卷人6. 核准制存在的问题有( )。A. 效率低下B. 可能出现价值判断偏差C. 对投资者的投资素质要求较高D. 易使投资者对证券监管机构的判断产生依赖心理7. 以下属于宏观分析要素的是( )。A. 社会经济发展战略B. 经济周期C. 货币政策D. 贸易摩擦8. 当经济处于衰退期时，投资者可以选择( )的股票。A. 建筑材料行业B. 药品行业C. 家电行业D. 食品行业9. 以下属于股票的绝对估值方法的是( )。A. 股利贴现模型B. 戈登股利增长模型C. 自由现金流量贴现模型D. 市现率模型10. 以下关
4、于证券监管的说法，正确的是()。A. 集中监管模式容易出现监管真空地带B. 世界各国均以“投资者利益保护”作为监管工作的指导精神C. 中国证券、期货市场的主管部门是中国证券监督管理委员会D. 证券监管的核心任务和根本目标就是创造公开、公平、公正和透明的市场环境，保护投资者的利益，促进资本市场健康发展93三、判断题(错误的请说明理由，正确的不用说明理由。每题4分，共20分)得 分评卷人四、问答题(每题15分，共45分)得 分评卷人11. 我国股票交易实行“T+2”制度。12. 全球贸易摩擦的加剧会对全球股市造成负面影响。13. 速动比率等于流动资产除以流动负债。14. 债券的定价原理是将一系列未
5、来现金流量贴现所得到的现值。15. MACD 指标特别适用于盘整行情。16. 什么是有价证券?并简要介绍有价证券的分类和基本特点。17. 如何理解“股票市盈率越低，投资价值越高”这句话?18. 以上升行情为例，简述波浪理论中各浪的特性。94试卷代号：2056国 家 开 放 大 学 2 0 1 9 年 秋 季 学 期 期 末 统 一 考 试证券投资分析 试题答案及评分标准(开卷)(供参考)2020年1月一、单项选择题(每题3分，共15分)1.B 2.A 3.C 4.C 5.C二、多项选择题(每题4分，共20分)6.ABD 7.ABCD 8.BD 9.ABC 10.BCD三、判断题(错误的请说明理
6、由，正确的不用说明理由。每题4分，共20分)11. 。我国股票交易实行“T+1”制度12. 。13. 。速动比率等于流动资产减去存货后除以流动负债14. 。15. 。MACD 指标对价格变动的灵敏度不高，属于中长线指标，不适用于盘整行情。(说明：对答案为“”的题目，分值分布为：判断正误为2分，判断理由为2分)四、问答题(每题15分，共45分)16.什么是有价证券?并简要介绍有价证券的分类和基本特点。答：有价证券是指有一定的票面金额，能够证明其持有人有权按期获取一定收入，并能在市场上自由转让和买卖的所有权或债权证书。(1分)狭义的证券主要是指有价证券。(1分)按有价证券在经济运行中所体现的内容来
7、划分，它有以下三类：(1)商品证券。商品证券是能够证明证券持有人对某种商品或货物拥有提取领用权的凭证，如提货单、运货单、仓库栈单等。(2分)(2)货币证券。货币证券是能够证明证券持有人对某种货币拥有提取领用权的凭证，如支票、汇票和期票等。(2分)95(3)资本证券。资本证券是能够证明证券持有人对某种投资资本拥有权益的凭证，如债券、股票、认股权证及其他一些政府或法律规定的投资品种的权益凭证等。(2分)根据在现代经济中发挥的作用的不同，商品证券多被作为一种贸易工具，货币证券多被作 为一种信用结算手段，唯有资本证券，才真正具有投资价值。在现代经济中，但凡证券的概念都是指有价证券中的资本证券。(2分)
8、一般来说，有价证券需要具备两个基本特点： 一是券面必须载明财产的内容和数量， 并且财产的内容和数量需以一定的金额来表示。这是因为它直接代表财产权，并且有利 于在市场上流通。(2分)二是证券所表示的财产权和证券自身不可分离，证券持有人的 变更代表权利的转移。有价证券自身不具有价值，它是虚拟资本的一种形式，是资金需 求者筹措资本的一种重要手段。虽然有价证券的券面往往会注明一定的价值，但不代表 其自身就具有这样的价值。(2分)有价证券价格的变动受多方面因素的影响，其中最主要的是预期收益和市场利率。(1分)17. 如何理解“股票市盈率越低，投资价值越高”这句话?答：市盈率是股票当前的市场价格和每股收益
9、的比率。(2分)市盈率能作为度量公司相对价值指标的原因是公司的盈利能力是判断股票是否有投资价值的决定性因素，而每股收益直接反应公司的盈利能力。(2分)从某种意义上说，市盈率也可以简单地理解为在现有的股票价格和盈利水平下，投资者需要多少年可以收回股票初始投资成本，这一点类似于静态投资回收期。(2分)可以说，在其他条件相同的情况下，股票收益率越低，其投资价值会越高。这也是投资者在投资股票时十分关注市盈率这个指标的原因所在。(2分)但是由于市盈率随着股价不断变化，是以现时的价格与其过去的收益率做对比，参考的收益率是过去的收益情况，并没有考虑公司未来的收益情况，即公司成长性。(2分)因此，在以市盈率作
10、为投资股票的决策因素的同时，还需要考虑公司的成长性，并不是市 盈率越低的股票投资价值就一定越高，有些市盈率高、同时成长性很高的公司同样具有投资价值。(2分)同时，在使用市盈率来评估股票价值时，还需要注意：公司的非经常性收益或收益的波动 性大小，公司可能采取不同的会计政策操纵每股收益；公司的实际市盈率与行业平均市盈率会有一定的背离等。(3分)9618. 以上升行情为例，简要介绍波浪理论中各浪的特性。答：在上升行情的8个浪的全过程中，(1)通常浪1 出现在熊市即将或正在转向牛市的时期。几乎半数以上的浪1出现在股市 经过长期盘整筑底后开始上升的时期，其后的浪2调整幅度往往很大。 一般而言，浪1的涨幅
11、是5个浪中最小的。(2分)(2)浪2的调整幅度相当大，几乎吞掉了浪1的升幅。当此浪调整到接近浪1的起涨点，投资者开始出现惜售心理，成交量也逐渐萎缩时，浪2的调整才结束。(2分)(3)浪3通常是最具爆发力的波浪。此浪运行时间一般最长，涨幅也最大。在这一波运行 过程中，市场内投资者的信心恢复，成交量也大幅度增加，尤其在突破浪1的高点时，投资者可及时跟进买入。(2分)这段行情非常活跃， 一些图形上的阻力位可轻易被突破，甚至出现跳空缺口。由于涨势过猛，浪3经常出现“延长”形态。(1分)(4)浪4经常以较为复杂的形态出现，常以三角形调整形态运行。此浪最低点一般高于浪1的高点。经过浪3的强劲上升后，这一浪走势开始疲软，以初显涨势后继乏力的征兆。(2分)(5)浪5的涨势通常小于浪3,且常有失败的情况。(1分)(6)在浪A 阶段，大多数投资者认为市场趋势仍未反转，只是一个短暂的调整，因此还会 逢低吸纳。不过成交量开始减少，显示后继资金缺乏。同时各种技术指标已显示顶背离现象，预示市场即将下跌。(2分)(7)在浪 B 阶段，各种技术指标已发出市场转弱征兆，应该是投资者出货的最后时机。然 而，此浪经常以上升态势出现，很容易使投资者误认为是另一波段的涨势，形成多头陷阱，使普通投资者遭受很大损失。(2分)(8)浪C 的特点通常是跌势强烈，跌幅大，持续时间长。(1分)97
