1、第八章 中央银行要点提示：中央银行产生必要性中央银行的性质中央银行的职能中央银行的独立性中央银行产生的必要性 统一货币的需要 票据清算的需要 最后贷款人的需要 金融宏观调控与监管的需要中央银行制度的历史演进 最早设立的中央银行是瑞典银行，1656年由私人创办的欧洲第一家发行银行券的银行,于1668年由政府出面改组为国家银行,对国会负责,但直到1897年才独占发行权,开始履行中央银行职责,成为真正的中央银行。成立于1694年的英格兰银行,被公认为近代中央银行的鼻祖。中央银行制度的历史演进 从19世纪初到第一次世界大战爆发前：在英格兰银行的示范作用下,出现了成立中央银行的第一次高潮。第一次世界大战
2、后：面对世界性的金融恐慌和严重的通货膨胀,掀起了中央银行成立的第二次高潮。第二次世界大战结束后：一批原来的殖民地国家取得政治独立，开始认识到了成立中央银行的重要性,使中央银行的成立再次达到高潮。中央银行的性质 特殊的金融机构 保障金融稳健运行、调控宏观经济的工具 国家最高的金融决策机构和金融管理机构,具有国家机关的性质。特殊的金融机构 其业务对象仅限于政府和金融机构,不是一般的工商客户和居民个人。享有政府赋予的一系列特有的业务权利,如发行货币、代理国库、保管存款准备金、制定金融政策等。与政府有特殊关系。保障金融稳健运行、调控宏观经济的工具 中央银行通过改变基础货币的供应量,保障社会总需求和总供
3、给在一定程度上的平衡。承担着监督管理普通金融机构和金融市场的重要使命,保障金融体系稳健运行。中央银行是最后贷款者。国家最高的金融决策机构和金融管理机构,具有国家机关的性质 中央银行履行其职责主要是通过特定金融业务进行的,对金融和经济管理调控基本上是采用经济手段。通过操作货币政策工具调节金融机构的行为和金融市场运作,然后再通过金融机构和金融市场影响到各经济部门,市场回旋空间较大,作用也较平缓,而国家机关一般是用行政手段直接作用于各微观主体。中央银行在政策制定上有一定的独立性。中央银行的职能 发行的银行 垄断银行券的发行权,是全国唯一的现钞发行机构;中央银行作为货币政策的最高决策机构,在决定一国的
4、货币供应量方面具有至关重要的作用。银行的银行 集中存款准备 组织全国范围的资金清算 最后贷款人中央银行的职能 政府的银行 代理国库 充当政府的金融代理人,代办各种金融事务。为政府提供资金融通,弥补政府在特定时间的收支差额。制定和实施货币政策。中央银行的独立性 中央银行的独立性是指中央银行履行自身职责的法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度。独立性问题集中反映在中央银行与政府的关系上,这种关系具有两层含义:中央银行应对政府保持一定的独立性;中央银行对政府的独立性是相对的。中央银行独立性的主要内容 垄断货币发行权 独立制定货币政策目标 独立选择货币政策手段 保持中央银行独立性的必要性 中央
5、银行在制定和执行货币政策以及实施金融监管时,都需要具备必要的专业理论素养和长期的从业经验积累。中央银行独立于政府,保持超然地位,以稳定货币为天职,可以对通货膨胀起抑制作用。中央银行是负有社会责任的机构,其货币政策应保持稳定性和连续性,不受党派和政府的干扰。中央银行与政府所处的地位不同,工作侧重点也不同。中央银行对政府的独立性不是绝对的,而是相对的 中央银行货币政策目标不能背离国家总体经济发展目标。中央银行对货币政策的制定与实施,不仅要考虑自身担负的任务和责任,还必须重视国家利益。货币政策是国家宏观经济政策的一部分,它必须服从、配合、服务于整个宏观经济政策的制定和实施。中央银行具有国家行政机关的
6、性质,其业务活动和监管都是在国家授权下进行的,其主要负责人一般由政府委任,其资本结构具有国有化趋势,这些也决定了中央银行不可能绝对独立于政府之外。在特殊情况下,如遇到战争、特大灾害时,中央银行必须完全服从政府的领导和指挥。中央银行对政府的独立性不是绝对的,而是相对的中央银行的资产业务 是指中央银行的资金运用业务,即对政府、商业银行等金融机构提供特殊金融服务,实现宏观调控的业务。主要包括：贴现及放款 各种证券 黄金外汇储备 其他资产央行再贴现业务 是商业银行买进客户未到期的票据,请求中央银行再办理贴现的资金融通行为。中央银行通过对再贴现率的调节,来影响商业银行借入资金的成本,刺激或抑制资金需求,
7、实现对货币供应量的控制。央行的贷款业务 央行贷款主要有以下几类:对商业银行的贷款 对财政部的贷款 其他放款 央行的贷款业务 中央银行在贷款时,要注意:不能以营利为目的,而只能以实现货币政策为目的；尽量避免直接对个人或工商企业发放贷款,而应集中精力发挥其最后贷款人的职能;坚持以短期为主,一般不得经营长期性放款业务,以防中央银行资产的高度流动性受到影响,从而妨碍其有效而灵活地调节和控制货币供应量;控制对财政的放款,以保证其相对独立性。央行的证券投资业务 证券投资的种类主要有政府公债、国库券以及其他市场性很高的有价证券。中央银行在公开市场上买卖证券 可以调节和控制货币供应量,进而对整个宏观经济产生积
8、极的影响;可以与准备金政策和再贴现政策进行配合运用,并抵消或避免后两种效果猛烈的政策对经济金融的强烈震荡和影响。央行持有黄金、外汇储备 中央银行作为政府的银行,替政府保管黄金外汇储备是其基本职责之一,也是中央银行主要的资产业务。中央银行在保管黄金外汇储备时,必须从安全性、收益性、可兑现性三个方面考虑其构成比例问题。中央银行保管黄金外汇储备,可以起到稳定币值和汇率,调节国际收支的作用。中央银行的负债业务 是指金融机构、政府、个人和其他部门持有的对中央银行的债权。主要包括：货币发行业务 存款业务 发行中央银行票据 对外负债 资本业务 中央银行的货币发行业务 货币发行有两重含义:货币从中央银行的发行
9、库通过各家商业银行的业务库流到社会;货币从中央银行流出的数量大于从流通中回笼的数量。中央银行的货币发行业务 货币发行按其性质划分,一般分为经济发行和财政发行两种。经济发行是指中央银行根据国民经济发展的宏观需要增加现金流通量。财政发行是指因弥补国家财政赤字而进行的货币发行 政府可以通过发行货币直接弥补财政赤字;通过向银行借款或发行公债,迫使银行额外增加货币发行。中央银行的存款业务l准备金存款业务l法定准备金l超额准备金两部分l其他存款业务l政府存款l非银行金融机构存款l外国存款l特定机构和私人部门存款发行中央银行票据 中央银行的一种主动负债业务中央银行的一种主动负债业务 中央银行发行票据的目的中
10、央银行发行票据的目的:针对商业银行和其他金融机构超针对商业银行和其他金融机构超额储备过多的情况额储备过多的情况,发行票据以减发行票据以减少它们的超额储备少它们的超额储备,以便有效地控以便有效地控制货币供应量制货币供应量;以此作为公开市场操作的工具之以此作为公开市场操作的工具之一一,通过中央银行票据的市场买卖通过中央银行票据的市场买卖行为行为,灵活地调节货币供应量。灵活地调节货币供应量。央行的对外负债 主要包括从国外银行借款,对外国中央银行负债,向国际金融机构贷款,在国外发行中央债券等。各国中央银行对外负债的目的一般是:平衡国际收支,无论何种原因出现国际收支逆差时,都需要采取措施弥补。央行的资本业务 筹集、维持和补充自有资本的业务 中央银行自有资本的形成主要有三个途径:政府出资 地方政府或国有机构出资 私人银行和部门出资
