1、 16世纪中期，郁金香从土耳其引入西欧，因量少价高，被上层阶级视为财富和荣耀的象征。1635年全民参与炒作郁金香，交易价格远远超过其内在价值。然而，在1637年2月郁金香市场突然崩溃，价格平均下降90%。即著名的郁金香泡沫事件。当时一名历史学家描述：“1636年，一棵价值3000荷兰盾的郁金香可以交换8头肥猪、4头肥公牛、2吨奶油、1000磅乳酪、一个银质杯子、一包衣服、一张附有床垫的床外加一条船。”金融三大历史事件：荷兰郁金香事件、法国的密西西比公司和英国的南海公司泡沫一、通货膨胀的定义 通货膨胀（Inflation）是指在一定时期内，由于货币供应量过多，超过流通对货币的客观需求而引起的货币
2、贬值、物价总水平持续上涨的现象。另一种表述：是指在一定时期内，物价总水平普遍的、持续的、明显上涨的现象。理解通货膨胀现象包括：（1）通货膨胀是一种货币现象，它的前提是现代信用货币制度。现代是不兑现的纸币制度，不同于金银本位制（足值货币）；（2）通货膨胀与物价上涨的关系；通货膨胀是物价总水平的上涨；（3）通货膨胀中物价上涨的特征是指在一定时期内的物价总水平持续上涨，而不是偶然的、一次性的、暂时性的上涨。（4）关于物价上涨与货币发行速度问题。二、通货膨胀的衡量 衡量通货膨胀的指标是通货膨胀率，通货膨胀率表示现期物价水平相对基期物价水平的变化情况。一般衡量衡量通货膨胀率的指标有消费者物价指数（CPI
3、）、生产物价指数（PPI）、零售物价指数（RPI）、国民生产总值平减指数等。通货膨胀率现期物价水平基期物价水平基期物价水平 （一）消费者物价指数（CPI）是对一个固定的消费品篮子价格的衡量，主要反映消费者支付商品和劳务的价格变化情况，也是一种度量通货膨胀水平的工具，以百分比变化为表达形式。例如，若1995年某国普通家庭每个月购买一组商品的费用为800元，而2000年购买这一组商品的费用为1000元，那么该国2000年的消费价格指数为（以1995年为基期）CPI=（1000/800-1）100%=25%（二）生产物价指数（PPI）是指一个用来衡量制造商出厂价的平均变化的指数，它是统计部门收集和整
4、理的若干个物价指数中的一个。它主要反映生产资料的价格变化状况，用于衡量各种商品在不同生产阶段的成本价格变化情况。（三）零售物价指数（RPI）是根据全部商品零售价格综合编制或按各类商品零售价格分别编制的物价指数。只计算商品价格的变动，不包括劳务项目。（四）国民生产总值平减指数 GNP平减指数是指按当年价格计算的国民生产总值与按不变价格计算的国民生产总值的比率是衡量一国经济在不同时期内所生产和提供的最终产品和劳务的价格总水平变化程度的经济指标。是衡量一国经济在不同时期内所生产和提供的最终产品和劳务的价格总水平变化程度的经济指标。国民生产总值平减指数=报告期价格计算的国民生产总值 基期价格指数计算的
5、当前国民生产总值100%另外还有一种：GDP平减指数=名义GDP/实际GDP 100%三、通货膨胀的类型 （一）按照通货膨胀期间物价上涨的速度不同划分 （1）爬行的通货膨胀：又称温和的通货膨胀，通常通货膨胀较为缓慢，幅度小，一般在10%以内；（2）快步或小跑式的通货膨胀：物价上涨速度较快，幅度较大，介于20%50%；（3）奔驰的通货膨胀：又称恶性通货膨胀，物价急剧上升，货币持续贬值，造成经济生活混乱。（二）按通货膨胀的表现形式划分 （1）公开型的通货膨胀：也称开放型的通货膨胀，在市场机制充分有效的运行条件下，政府对经济并不加以严格管制，对物价的上涨也不施加任何干预和控制，物价上涨非常明显；（2
6、）隐蔽型的通货膨胀：又称为抑制型的通货膨胀，物价上涨并不明显，物价水平的上涨并没有完全通过公开的物价指数上涨表现出来。由于价格被政府管制而不能或不能完全、充分地上涨，在现行价格水平及相应的购买力条件下，就会出现商品普遍短缺、有价无货、凭票证供应、黑市猖獗等现象。根据通货膨胀的原因也可分为需求拉上型通货膨胀、成本推动型通货膨胀、混合型以及输入型通货膨胀。四、通货膨胀的成因 （一）需求拉上型通货膨胀 是由于总需求的增加而引起的通货膨胀。1PP2PQ1Q2Q （二）成本推动型通货膨胀 是由成本的上升而引起的通货膨胀：包括由于工资等成本的提高而导致的和原材料价格上升导致的成本提高。（三）混合型通货膨胀
7、 是由需求推动和成本拉上共同起作用形成的通货膨胀。（四）结构型通货膨胀 是指由于社会经济结构方面的因素而引起的物价总水平的持续上涨。分为以下几种情况：（1）产业结构的变化：一些部门需求增加，另一部门需求减少。特别是新兴产业的出现需要大量新型工人，而传统部门供给过多；（2）消费结构的变化：包括消费倾向和结构的变化。如新产品的出现特别受欢迎，供不应求，价格快速上升；（3）部门结构的变化：生产效率不同的部门，因效率较高的部门提高工资价格，效率较低的部门也跟随提高，导致总价格水平的上升；（五）预期型通货膨胀 是指在人们的心理作用下，对通货膨胀的预期推动的物价总水平的上涨。一、强制储蓄效应 通货膨胀会在
8、一定程度上将企业、家庭的货币收入转移到发行货币的政府部门。通货膨胀税，即政府通过增发货币引起通货膨胀而获得超额收入，它以隐蔽的手段增加了政府的投资。劳动创造价值二、收入再分配效应 通货膨胀过程中，一部分经济主体实际收入水平会提高，另一部分经济主体实际收入会下降，这是由物价水平的上涨引起的收入再分配效应。（1）就企业生产经营来说，通货膨胀过程中，产品价格调整的速度快于工资水平变动（短期不变）；（2）就债权人和债务人而言，通货膨胀损害债权人的利益；（3）就政府与公众而言，通货膨胀引起收入由公众转向政府。三、资产结构调整效应 资产结构调整效应又称财富分配效应。我们将货币收入的结余可用于两个方面：实物
9、资产储蓄和金融资产储蓄。通货膨胀发生时，实物资产的货币价值一般随着通货膨胀率的变动而相应的升降；金融资产的价值也受到影响，然而，面值和收益较为稳定的各种金融资产会随着物价的上涨而下降。（如债券）-通货膨胀货币需求增加-金融资产需求降低（价格下降）四、通货膨胀与经济增长 通货膨胀对经济增长的影响学术界观点不同，包括“促进论”、“促退论”和“中心论”。（1）“促进论”认为通货膨胀对经济增长起促进作用；（2）“促退论”认为通货膨胀与经济增长负相关；（3）“中性论”认为通货膨胀的预期最终会中和它对经济的各种效应，因此是“中性”的。一、紧缩性货币政策 紧缩性货币政策是一种调节总需求的宏观间接控制措施，目
10、的在于影响总需求，并促使总需求更接近于维持充分就业和物价比较稳定所要求的水平。（1）中央银行提高存款准备金率；（2）提高利率；（3）公开市场业务；（4）中央银行规定基础货币指标；（5）道义劝告。二、紧缩性财政政策 紧缩性财政政策是指当总支出过多，价格水平持续上涨时，通过减少政府支出，增加政府收入，从而抑制总支出的政策。（1）削减政府预算，限制公共事业投资；（2）降低政府转移支付，减少社会福利；（3）增加税收；（4）发行公债。三、货币改革 当通货膨胀达到恶性通货膨胀时，国家经济接近崩溃边缘，此时可能会进行货币改革。货币改革一般做法是废除旧币，发行新币，并制定一些保证新币币值稳定的措施；四、收入紧
11、缩政策 收入紧缩政策是为了降低一般物价水平的上涨幅度而采取的强制性或非强制性的限制货币工资与价格的政策，其目的在于一方面降低通货膨胀率，另一方面又不致造成大规模的失业。（1）工资管制；（2）确定工资物价指导线；（3）物价管制。五、供应政策 从供应学派角度分析，在抑制总需求的同时增加总供给，运用刺激生产力的方法来同时解决通货膨胀与失业问题。主要措施有：（1）减税，降低边际税率；（2）降低政府福利开支和政府开支增长率；（3）减少政府对企业活动的限制。六、其他反通货膨胀措施 （1）强制性的行政干预；（2）保持经济低速增长，即并不一味的追求高速增长。一、通货紧缩的定义 通货紧缩是指在一定时期内，物价总水平的普遍的、持续的、明显的下降现象。
