1、第3章国际直接投资理论01Part国际直接投资动机一、市场导向型动机二、降低成本导向型动机1获取自然资源2降低劳动力成本3考虑汇率变动4利用关税税率降低成本5利用闲置设备和专有技术这种投资的目的主要是为了获取和利用国外先进的技术、生产工艺、新产品设计和先进的管理知识等。三、技术与管理导向型动机四、分散投资风险导向型动机n这种投资的目的主要是为了分散和减少企业所面临的各种风险。n投资者在社会稳定国家投资的目的是寻求政治上的安全感，因为社会稳定国家一般不会采取没收、干预私有经济等不利于企业的措施，企业在这类国家从事生产经营决策的灵活性较大。再有，这些国家一般不会出现会给企业生产经营活动造成极大影响
2、的国内骚动或市场销售状况的突发性变动。n企业所要分散的风险主要是政治风险，同时也包括经济的、自然的和社会文化方面的风险。斯里兰卡叫停中国投资项目 要求提交建设许可n 人民网新德里3月6日电 科伦坡消息：斯里兰卡内阁发言人、卫生部长塞纳拉特纳5日表示，斯里兰卡内阁已批准了斯总理维克拉玛辛哈的建议，立即停工科伦坡港城，并要求港城承建方中国交通建设集团两周之内提交其从斯有关部门获得的建设许可。科伦坡港城一期投资14亿美元，是斯里兰卡当前最重要的在建工程项目之一，斯政府的这一举动立即引发斯国内舆论的强烈反响。斯里兰卡岛报、今日锡兰、每日镜报等主流英文媒体均对此进行了突出报道。岛报援引斯里兰卡总理维克拉
3、玛辛哈的话称，科伦坡港城协议并未获得内阁的批准和旅行相关程序，而中国交通建设集团则声称，在与斯前政府签协定之前已遵守了相关规定。nn中国驻斯里兰卡使馆一名官员在接受岛报采访时表示，中国的投资者已经遵守了合适的程序，新政府应当遵守双边和商业协定，他还指出一个外国公司向斯里兰卡投资14亿美元本就已经表明了其对斯里兰卡经济的信心，表明其愿意与斯里兰卡人民一道创造斯里兰卡美好的未来，因此投资者的合法权力和信心应得到尊重和维护。五、优惠政策导向型动机n投资者进行对外投资的主要目的是为了利用东道国政府的优惠政策以及母国政府的鼓励性政策。n东道国政府为了吸引外来投资常会制定一些对外来投资者的优惠政策，如优惠
4、的税收和金融政策、优惠的土地使用政策以及创造尽可能良好的投资软、硬环境等。n母国政府对对外投资的鼓励性政策也会刺激和诱发本国企业或个人做出对外投资决策，如鼓励性的税收政策、金融政策、保险政策以及海外企业产品的进口政策等。上海自贸区促进投资的政策：1、注册在试验区内的企业或个人股东，因非货币性资产对外投资，资产重组行为而产生的资产评估增值部分，可在不超过5年时间内分期交纳所得税，简称为“非货币形资产投资政策”。2、对试验区的企业以股份或出租比例等股权形式给予企业的高端人才和紧缺人才的奖励，实行已经在中关村等地区试点的股权激励所得税纳税的政策，也简称为“股权激励政策”。02Part主要国际直接投资
5、理论一、垄断优势论 1、垄断优势论的产生背景n1960年，美国经济学家海默在他的博士论文国内企业的国际经营：对外直接投资研究中，提出了垄断优势论。n以结构性市场不完全和企业的特定优势为前提，指出市场的不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因。 2、市场不完全是企业获得垄断优势的根源（1）完全市场n指在市场中众多生产者生产同一类产品，均无力控制市场，而只能接受由供求关系形成的价格。市场上卖主和买主的数量要多到使他们中的任何个体行为都无法影响市场价格。同种商品不存在产品差异。交易者进出市场是自由的，不存在进入市场的门坎，也不存在退出市场的障碍。所有的交易者都掌握有关产
6、品和价格的完全信息。（2）不完全市场n不完全市场是指由于各种因素的影响而引起的偏离完全竞争的一种市场结构。n外部市场的不完全才能使得跨国公司对其拥有的垄断优势得以保持。 3、垄断优势是国际直接投资的动因 （1）技术优势 （2）先进的管理经验 （3）雄厚的资金实力 （4）全面而灵通的信息 （5）规模经济优势 （6）全球性的销售网络 4、结论 垄断优势理论认为：对外直接投资是不完全竞争的产物，纯粹竞争性的市场部门不会出现对外直接投资；跨国公司为保持垄断优势的独占性，对与东道国创立合资企业不感兴趣，而更倾向于创办独资企业；寡占行为是西方发达国家之间进行相互直接投资的重要原因。 所谓寡占行为是指处于垄
7、断地位的跨国公司通过在竞争对手的领土上建立地盘来加强自己在国际竞争中地位的活动。 5、垄断优势理论的发展和完善 （1）约翰逊对垄断优势论的发展n约翰逊指出：跨国公司的垄断优势主要来源于其对知识资产的控制。u知识资产和其他资产不同，它的生产成本很高，但如果通过对外直接投资的方式来利用这些资产，能够降低它的边际成本。u知识资产可以在不同的地点同时使用，跨国公司的子公司可以利用总公司的知识资产，创造更高的利润，而东道国当地企业则无此优势。（2）凯夫对垄断优势论的发展n凯夫斯强调跨国公司所拥有的使产品发生差别的能力是其拥有的重要垄断优势。n产品的差异可以适应不同层次和不同地区消费者的消费偏好，从而可以
8、扩大产品的销量。跨国公司可以充分利用自己的技术优势对原有产品进行革新改造，使其产品在实物形态上或功能上与其他生产者的产品发生差异，凭借优良的质量、优美的包装，新颖的外形等，吸引更多的消费群体。 （3）尼克博克对垄断优势论的发展 n尼克博克将对外直接投资划分为两大类：n一类是进攻性投资（产品周期），是指在国外建立第一家子公司的寡头公司所进行的投资。n另一类是防御性投资（寡占反应），是指同行业的其他寡头公司追随进攻性投资，在同一地点进行的投资。 寡占：有少数几家大公司组成或由几家大公司占统治地位的行业或市场结构。n尼克博克认为寡占市场结构中企业的跟从行为（即寡占反应）是对外直接投资的主要原因。n寡
9、占反应行为的主要目标在于抵消竞争对手率先行动所带来的优势，避免给自己带来风险。n寡占反应行为会导致对外直接投资的成批性，因为只有盈利率高行业的跨国公司才有雄厚的资金实力，才能迅速作出防御性反应。6、垄断优势论简评（1）贡献：n首次提出不完全市场竞争是导致国际直接投资的根本原因。对不完全市场和企业垄断优势的分析为以后国际直接投资理论的发展奠定了基础。n把国际直接投资和国际间接投资明确区分开来，使后来学者更多的开始探讨跨国公司的各种行为的内在、外在原因。（2）局限性：n以美国制造业的少数部门的对外直接投资为研究对象，缺乏普遍的指导意义，难以解释发达国家中小企业的对外投资行为，更无法解释不具备垄断优
10、势的发展中国家的对外投资行为。n没有深入研究企业如何才能具备垄断优势，因此该理论缺乏动态分析。雀巢并购惠氏的垄断优势分析n2012年4月23日，国际食品巨头雀巢集团宣布，作为提升公司在全球婴儿营养业务领域的一项战略举措，该公司同意以118.5亿美元收购辉瑞营养品业务，即包括惠氏奶粉在内的营养品板块。n1、技术优势：雀巢是广布全球的研发网络包括设在瑞士洛桑的基础研究中心和分布在欧洲、亚洲、非洲及美洲等国家的29个研发中心构成(包括雀巢北京研发中心和上海研发中心)，约有5,000名技术人员从事研发活动。n2、资金优势：2011年，无论是在新兴市场还是发达市场，雀巢都取得了良好的业绩，收入和利润都获
11、得了增长。2012年2月16日 2011年，雀巢集团报告销售额为836亿瑞郎，实现有机增长7.5%，创造了近年来增长的最好成绩。n3、组织管理优势：公司设在瑞士日内瓦的总部对生产工艺、品牌、质量控制及主要原材料作出了严格的规定。而行政权基本属于各国公司的主管，他们有权根据各国的要求，决定每种产品的最终形成。这意味着公司既要保持全面分散经营的方针，又要追求更大的一致性。二、内部化理论 1、内部化理论产生的背景n英国经济学家巴克莱和卡森在1976年和1978年合作出版了跨国公司的未来和国际经营论，他们以市场不完全为假设，将科斯的交易成本说融入国际直接投资理论，提出了内部化理论。 内部化理论对跨国公
12、司内部贸易增长的现象进行了深入细致的研究后，提出了一种解释国际直接投资的动机决定因素的理论。 该理论认为世界市场是不完全竞争的市场，跨国公司为了其自身的利益，为克服某些外部市场的失效，以及某些产品（如知识产品）的特殊性质或垄断势力的存在，导致企业市场交易成本的增加，而通过国际直接投资，将本来应在外部市场交易的业务转变为在公司所属企业之间进行，并形成一个内部市场。通过外部市场内部化，降低交易成本和交易风险。 （1）交易成本理论：科斯定理n市场对于某种类型的贸易来说是需要支付一定的成本的。贸易在公司内部组织和展开的成本比较低，而通过外部市场进行的成本比较大，因此贸易最好在公司内部进行。n市场交易的
13、成本包括：寻找和确定合适的贸易价格的活动成本确定合同签约人责任的成本接受这种合同有关的风险成本对从事市场贸易所支付的交易成本（2）内部化理论n市场内部化是指：“将市场建立在公司内部的过程，以内部市场取代原来固定的外部市场，公司内部的调拨价格起着润滑内部市场的作用，使它能像固定的外部市场同样有效地发挥作用”。 n内部化理论将市场不完全归因于市场机制的内在缺陷，指出中间产品市场的不完全性迫使企业进行市场内部化。 2、内部化交易成本及其影响因素n内部化交易成本是指企业为克服外部市场的交易障碍而付出的代价。其影响企业交易成本的主要因素有： （1）产业因素 （2）国家因素 （3）区位因素 （4）企业因素
14、n其中产业因素和企业因素是最重要的影响因素，尤以中间产品为关键。 3、市场内部化的动机 市场内部化理论强调企业通过内部组织体系以较低成本在内部转移该优势的能力，并把这种能力当作企业发生对外直接投资的真正动因。认为通过国际直接投资，在国外建立自己能够控制的子公司，以较低的成本将技术优势转移至国外，还能保证这些知识产权优势不被外人染指，使得企业在技术创新阶段所投下的巨额研究开发费用得到最大限度的回报。 在市场不完全条件下，跨国公司为了谋求企业整体利润的最大化，往往倾向于将中间产品（特别是知识产品)在企业内部转让，以内部市场来代替外部市场，以避免外部市场不完全造成的损失。 所以，跨国公司实行市场内部
15、化的动机是由知识产品的特殊性质和知识产品的市场结构，以及知识产品在现代企业经营管理中的重要地位所决定的。n知识产品以及市场结构特点有： （1）知识产品的形成耗时长、费用大。 （2）知识产品可以给拥有者提供垄断优势。 （3）知识产品的价格很难通过市场来确定。 （4）知识产品的外部市场可能导致额外的交易成本。 4、市场内部化的实现条件 n只有当企业的内部交易成本低于外部交易成本时，外部市场内部化才是有利的。n内部交易成本是指企业为克服外部市场交易障碍而必须额外增加的成本。包括：资源成本通讯联络成本国家风险成本管理成本 5、市场内部化的收益 （1）统一协调相互依赖的各项业务活动带来的经济效益 跨国公
16、司实行内部化，将相互联系的各项生产经营活动置于统一控制之下，协调不同生产阶段的长期供需关系，这就可避免外部市场不完全所造成的生产经营活动的“时滞”，也可避免外部市场价格信号的失真所带来的对短期生产经营活动与长期投资计划的负面影响，从而使公司的生产经营活动更加高效地运作，提高经济效益。 （2）由于制定有效的、有差别的转移价格所带来的经济效益 跨国公司通过内部化建立内部市场，对内部市场上流转的中间产品特别是知识产品，运用差别性的转移价格，使中间产品市场高效运转，加上跨国公司的一体化经营战略，使公司的整个生产经营活动高效有序地运行，提高了经济效益。 （3）由于消除买方不确定性所带来的经济效益 跨国公
17、司通过市场的内部化，将中间产品市场搞活，使中间产品的买卖在所有权上合二为一，买卖双方统一于同一个跨国公司内部，买卖合同关系长期而稳定，消除外部市场上买方不确定性给企业带来的风险，特别是市场内部化减轻或消除了国际市场的不完全，缓和了出口贸易的不稳定性，从而提高了企业的经济效益。 （4）长期保持公司在全世界范围内的技术优势所带来的经济效益 技术优势是跨国公司所拥有的最重要的优势。跨国公司通过市场内部化建立知识产品的内部市场，使知识产品限制在公司内部转移，避免了知识产品外溢，消除了外国竞争者的迅速仿制，消除了知识产品优势散失的风险，长期确保了跨国公司在技术上的优势地位，也确保了自身的市场份额，给公司
18、带来了更高的经济效益。 （5）由于避免政府干预所带来的经济效益 跨国公司在外部市场上，由于价格的公开性很难逃脱各国政府的干预。而通过实行市场的内部化，跨国公司可以运用内部转移价格即划拨价格避开政府的干预，还可以在符合市场规则的条件下逃避税收、转移资金等，避开外汇风险和政治风险，获得较多的经济效益。 6、内部化理论的简评 （1）贡献n从企业国际分工、不同国家企业之间的产品交换形式和国际生产组织形式等角度研究了国际直接投资的动机和行为。n解释了跨国公司对外直接投资的动因是由于市场的失效，即中间产品的特殊性质所决定的。 （2）局限性n跨国公司实行内部化主要是对高技术含量的知识产品实行内部化，这就势必
19、阻碍了新技术、新产品在全世界范围的迅速普及，从而阻碍了生产的发展。n内部化理论未能科学地解释跨国公司对外直接投资的区域分布。n内部化理论对西方大型跨国公司垄断行为的某些特征未能作出具体的分析。 朗讯与华为的成本优势比较n美国朗讯科技公司派驻海外销售人员的费用大概为3050万美元每人/年。所以在一些发展中国家，朗讯主要是采用寻找当地代理商的方式。n华为在向海外市场发展的初期，主要采用了把自己的销售团队派驻海外的方式，因为它的内部化成本要远低于朗讯等欧美公司，每个海外销售人员的费用在每年10万美元以下。 三、产品生命周期理论 1、产品生命周期论的产生背景n1966年美国哈佛大学教授维农在产品周期中
20、的国际投资与国际贸易一文中，提出产品生命周期理论。n该理论将企业的垄断优势、产品生命周期和区位因素相结合，来解释国际直接投资的动机、时机和区位选择。 2、产品生命周期理论的主要观点n产品生命周期，是指产品在市场销售中的兴与衰，即从推出新产品到广泛流行再到退出市场的全过程。n 销售额 成熟期 衰退期 成长期 时间 跨国公司具有新产品的创新能力，并极力维持企业所拥有的技术优势，以获得垄断利润。但是跨国公司不可能长期垄断这些新技术，新产品一旦上市就会被竞争者仿制。所以，新产品从导入期必然要过渡到产品的增长期、成熟期，然后再过渡到产品的衰退期。产品所处的生命周期的不同决定了不同的生产成本和生产区位，同
21、时也决定了跨国公司在不同阶段的贸易和投资战略。跨国公司只有把企业拥有的技术优势和企业在特定东道国所获得的区位优势结合起来，才能发生直接投资，从而给投资者带来利润。 3、产品生命周期理论的发展（1）维农对产品生命周期理论的修正n维农引入了“国际寡占行为”来解释跨国公司的对外直接投资行为，进一步发展了产品生命周期理论。他把所有跨国公司分为三类，与产品生命周期发展的三个阶段相对应：u技术创新期寡占者u成熟期寡占者u衰退期寡占者n技术创新期垄断者，在生产新产品上拥有技术垄断优势由此获得垄断利润。n成熟期寡占者，在出现技术扩散、从而其技术优势削弱，并且由于贸易壁垒引起出口成本增加的情况下，对外进行投资来
22、获得寡占利润。n衰退期寡占者，技术创新优势和技术传播优势相继丧失，从而寡占利润逐渐消失。（2）约翰逊对产品生命周期理论的发展n影响投资区位选择的因素主要有：n 劳动力成本和劳动力素质n 市场因素 n 贸易壁垒 n 东道国对外资的态度 4、产品生命周期理论简评（1）贡献n将垄断优势、产品生命周期和区位因素结合起来，解释了国际直接投资的动机、时机和区位选择，从动态角度分析了对外直接投资。n把国际直接投资同国际贸易和产品生命周期结合起来，使国际理论既可以解释对外直接投资，也可以解释新产品的国际贸易。（2）局限性u产品生命周期理论是以特定时期美国制造企业对外直接投资活动为背景展开研究的，所以这一理论对
23、非制造企业、对发展中国家、对非出口替代领域和高科技研发领域的对外投资行为无法做出科学的解释。 当真空管收音机刚在美国发明时，其市场前景并不确定，它并没有吸引许多顾客，生产规模也较小，价格非常昂贵并且具有手工艺的特点，因而需要大量技术性工人，经过最初错了又试的阶段之后，收音机成为适应大规模生产的成功产品，随着电台网的扩张以及收音机的有用性对消费者越来越明显，对收音机的需求也不断增长，不久收音机成为出口商品。 二战后，随着生产技术的普及，日本利用其廉价的劳动力扩大生产，使得日本占领了这一市场的很大份额。美国开发了半导体收音机，并在几年内成功地与仍在使用旧技术生产的日本厂商进行竞争，后来日本又学会了
24、半导体技术并利用劳动力优势挤占美国市场份额。 美国厂商又研制开发小型半导体技术，使美国又获得技术优势，但是这个技术最终再次为日本学去，日本再次控制收音机的世界市场。日本成为这一领域的创新者，用最新的技术生产收音机，用比较过时技术生产的收音机已转移到亚洲其他工资较低的国家，但工厂常常由日本厂商所拥有。 苹果公司的产品周期niPad已经没有退路，它所遇到的这个问题并不是个例，事实上，每个平板供应商都将会面临同样无利润空间的问题。平板电脑犹如曾经适时出现的上网本，虽然它不会像上网本那样迅速消失在人们的视野中，但随着三星Galaxy Note 4 和 iPhone 6 Plus这样的大屏智能机进一步占
25、领市场，很难说与它同系列的大屏产品还能成为人们的生活必需品。n这其实是产品周期加快的表现。上网本遇上了瞬息万变的技术时代。平板电脑曾一度发展到顶峰，但目前却面临着未来发展放缓的问题。有谁看到智能手表的寿命会很长？因此，将来科技产品的寿命和其种类是不可兼得的。 n苹果公司2014年10月16日推出最新款平板电脑iPad mini 3 和 iPad Air 2。由此也引发了部分人对平板电脑未来前景的讨论。对于苹果来说，iPhone 6 Plus抢走了iPad mini的销售市场是iPad的最大难题。当然，苹果公司并不介意甚至还坚持自家产品内部的自相蚕食，iPod主要也是被iPhone取代的。四、比
26、较优势理论 1、比较优势论的产生背景n日本经济学家小岛清在1977年出版的对外投资论中，运用国际分工比较优势原理，分析和解释了日本对外直接投资现象，又称为边际产业扩张论。u他认为，海默的垄断优势理论强调垄断优势对直接投资的影响，重视了对外直接投资的微观经济因素，而忽视了宏观经济因素的分析，尤其是国际分工原则。u他认为，两国的劳动和经济资源比率存在差异，导致了比较成本的差异，进而行业间的比较利润率也产生了差异。应根据比较成本和比较利润率来分析对外贸易和对外直接投资。2、日本和美国的对外直接投资的比较分析（1）对外投资的部门不同n美国的海外企业大多分布在制造业部门，从事海外投资的企业多处于国内具有
27、比较优势的行业或部门。n日本对外直接投资主要分布在自然资源开发、纺织品生产和标准化的零部件等劳动力密集型行业，这些行业是日本已失去或即将失去比较优势的行业。 （2）对外投资的类型不同n美国对外直接投资是贸易替代型的，其投资结果会使比较成本差距缩小。n日本的对外直接投资是贸易创造型的，对外直接投资的增加会带来国际贸易量的增加。（3）对外投资的主体不同n美国从事对外直接投资的主体多是拥有先进技术的大型寡头企业，目的在于海外扩张以维护垄断地位。n日本的对外直接投资以中小企业为主体，所转让的技术也多为适用技术，比较符合当地的生产要素结构及水平。（4）对外投资企业的组织形式不同n美国公司设立的海外企业一
28、般采用独资形式。n日本对外直接投资多采用合资形式。（5）对外投资的流向不同n美国的企业投资流向多为西欧的发达国家。n日本对外直接投资的流向多为发展中国家。（6）对东道国经济的影响不同n美国寡头企业由于转让的多是生产中间产品的先进技术，而且控制在美国企业的手中，对东道国的技术进步和经济发展的作用有限，大多会增加东道国的国际收支逆差和失业率。n日本由于转让的多是适用技术，有利于东道国的产业结构调整，促进了东道国的经济发展。 3、比较优势论的核心观点n对外直接投资应该从投资国已经处于或即将处于比较劣势的产业即边际产业依次进行。n与发展中国家相比，由于劳动力成本的提高，日本的劳动密集型产业已经处于比较
29、劣势，成为“边际性产业”。n同是劳动密集型企业，一些大企业还有较强的比较优势，而中小企业处于比较劣势，成为“边际性企业”。n在同一企业中，有可能某些部门保持较强的比较优势，而另一些部门处于比较劣势，成为“边际性部门”。 4、比较优势论的推论 （1）国际贸易理论和国际投资理论可以统一到比较成本理论上进行解释。n各国应投资拥有比较优势的产业，并出口其产品，减少或不再投资比较劣势的产业并进口其产品，双方均可得到贸易利益。 （2）日本的对外投资是属于贸易创造型的n从比较劣势产业依次对外进行投资，不仅可以带动机器设备的出口，国外廉价产品可以返销国内或出口其他国家，东道国国民收入提高后会进口更多的日本产品
30、。 （3）应从比较成本的角度对两种或两种以上产品或产业进行分析，建立在对一种产品或产业基础之上的分析是缺乏科学性的。（4）应在比较成本差距较大的基础上进行投资。发达国家之间的投资是建立在比较成本较小的基础上，很难产生经济效益，应该停止这类投资。（5）对外投资应从东道国技术差距最小的产业依次进行，这样对双方都会产生更大的比较优势和创造更高的利润。 5、比较优势论简评 （1）贡献n首次将国际贸易理论和国际投资理论在比较成本的基础上融合起来，提出了对外投资和对外贸易是相互促进的。n否定了垄断优势在对外直接投资中的决定性作用，强调了运用与东道国相适应的技术进行投资。n论证了中小企业拥有的技术更适合东道
31、国的生产要素结构，较好解释了发达国家中小企业对外直接投资的原因。n首次提出了产业的概念，比以往以企业为研究对象的国家直接投资理论前进了一步。（2）局限性n比较优势论是立足于日本企业的实际情况，所以无法解释发展中国家开始向发达国家投资的现象。n比较优势论符合20世纪80年代以前日本对发展中国家的投资情况，但无法解释80年代以后，日本企业对欧美发达国家制造业的大量投资。n思考题: 根据日本经济学家小岛清的比较优势理论，发达国家的劳动密集型产业同发展中国家相比具有比较劣势，故劳动密集型产业可作为率先对外投资的边际产业。而中国接受了大量西方发达国家转移来的劳动密集型产业，正在逐渐成为世界工厂。2005
32、年中国进出口总额达到了1.42万亿美元，然而由于缺乏品牌价值和创新内涵，加工贸易的附加值较低，赚的都是“辛苦钱”。加工贸易占据中国贸易方式半壁江山的境况却影响了整体利润水平，降低了中国贸易竞争力。 发展中国家片面崇拜比较优势理论，在国际分工中过于偏重劳动密集型产品，虽然依旧能获得些许利益，但在长期中却会面临贸易结构不稳定的问题，陷入总是落后于人的“比较陷阱”。这一陷阱以两种方式出现，一是发展中国家由于长期在国际分工中处于低附加值环节，使得贸易利润下降，缺乏改善贸易结构的物质基础，并形成了对劳动密集型产品生产的路径依赖；二是发展中国家在发展高新技术产业贸易时过于依赖发达国家的技术引入，进而缺乏创
33、新能力，以至于长期陷于技术跟进状态，被迫受制于人。 根据以上材料并结合国际直接投资理论，请分析中国现在应采取什么方法才能避免陷入“比较陷阱”？五、国际生产折衷理论 1、国际生产折衷理论的产生背景n英国经济学家邓宁于1977年在贸易、经济活动的区位与多国企业：折衷理论探索中提出国际生产折衷论，他综合了企业的特定垄断优势、国家的区位优势，为国际经济活动提供了一种综合分析的方法，所以他的理论被称为国际生产综合理论。01所有权优势02内部化优势03区位优势2、国际生产折衷理论的主要内容n决定跨国公司对外直接投资行为的最基本因素有：（1）所有权优势n所有权优势是指一国企业拥有或能够得到而他国企业没有或无
34、法得到的无形资产、规模经济等方面的优势。所有权优势资产性所有权优势交易性所有权优势规模经济优势原材料、先进技术技术、信息、专利、管理、营销、品牌、商誉等规模经济带来的研发、创新优势以及低成本优势（2）内部化优势n企业为避免外部市场不完全性对企业经营的不利影响，通过对外直接投资将企业的优势保持在企业内部。n外部市场不完全使企业的所有权优势逐渐丧失，企业只有通过内部化将其优势利益最大化，当企业的内部化行为跨越了国界，便引发了国际直接投资活动。外部市场不完全结构性不完全自然性不完全竞争壁垒、政府干预知识市场的信息不对称、高交易成本（3）区位优势n指东道国投资环境和政策方面的相对优势对投资国所产生的吸
35、引力。区位优势要素禀赋优势制度政策优势自然资源、地理位置、气候条件、土地和劳动力资源及价格政治经济政策、贸易金融政策、法律法规的完善性、行政效率、对外资的优惠国际直接投资的决定因素：n邓宁认为决定对外直接投资的三项因素之间是相互关联、紧密联系的,可以用公式表示为： 国际直接投资=所有权优势内部化优势区位优势经济活动方式所有权优势内部化优势国际区位优势许可合同出口销售直接投资 3、对国际生产折衷理论的评价 （1）贡献国际生产折衷理论将所有权优势、内部化优势和区位优势结合为一个有机整体进行研究，更全面地解释了对外直接投资的决定因素。对国际直接投资从动态角度进行分析，说明了随着时间的推移，经济发展水
36、平的变化，一国不可能永远拥有某种比较优势。一国对外直接投资的规模效益主要取决于其所拥有的比较优势，一国可以依据比较优势发展对外直接投资，也可以依据其比较劣势吸引外国直接投资。 三星电子投资中国1、所有权优势： （1）技术和研发优势n在技术竞争日益激烈的今天，三星集团不断加大对研发技术的投入和研发体系的建立。三星已先后在中国成立了北京通信研究院、南京软件研究所、上海设计研究所、苏州/杭州半导体研究所等4个研究机构，研发人员共2000多人。而且正积极推动在中国本土进行“全程研发”体系，强化本土开发能力，争取把中国建设成其出口型产品的全球范围研发基地。（2） 规模经济：n经过研究发现，三星公司的每一
37、部手机都是由其旗下四家子公司生产，不像其他手机厂商搞什么采购组装。这样，就可以从机制上保证源源不断的创新产品迅速出厂，而其他手机厂商想要模仿三星，得先订采购计划，然后再跟生产商协调，时间上就要落后很多。稳定的半导体晶片供应、规模经济、回报率较高的垂直整合生产体系以及随时随地可以创新的特殊机制，确保他的手机成本低、外观又受消费者欢迎、还有特殊的机制保证，难怪优势明显。（3）管理和组织经验n三星在华企业数量众多，人员庞大，很多基层员工不可能有机会同公司最高管理层沟通，因此朴根熙上任后，在中国建立了一个名为“CEO Message”的信息传递系统。从生产线上的工人到分公司的负责人，任何三星员工都可以
38、通过这个系统向他提出问题，而每隔两周，他就会将收集好的问题整理清楚一一做答。平时，朴根熙还会定期向所有员工发送邮件，或者讲解公司的最新策略，或者是阐述李健熙的经营哲学。这样的跨级直接沟通，更有利于发现并解决问题，这种内部管理模式更人性化，使中国员工更能适应。（4）商标权：n三星公司的名称现在用英文书写，以扩展其在世界上的全球公司地位。公司的名字位于充满动感的新Logo设计之上，给人一种充满活力的公司总体形象。（5）推销技术：n与其说是推销不如说是提升品牌形象，以扩大销售。为将三星构建成地地道道的中国企业，同时扩大产品销量，中国三星大力投入公益事业，并成立了“中国三星社会公益团”。中国三星积极投
39、身社会公益事业，赢得了国内权威机构和媒体的广泛好评，大大提高了品牌形象，同时也扩大了销量。2、区位优势n中国的投资环境确实发生了根本性的变化，劳动力成本上升、劳动保护加强、土地成本上升、环保成本上升、能源资源使用成本上升、优惠政策取消，外资企业需要在更高的成本上与内资企业竞争，这是外资企业必须正视的事实和趋势。看起来是投资环境恶化，相反，这是投资环境的改善。n要素和资源能源成本上升，伴随的是生产方式和经济结构的提升，意味着经济发展水平和人民生活水平的提高，也意味着市场规模的扩大。取消优惠政策，不是对外资实行歧视政策，而是为了实行国民待遇，是为了挤出低效率企业，给市场公平竞争的机会。n当中国的劳
40、动成本等优势逐渐丧失的时候，中国快速提高的人力资本、快速提高的劳动生产率、快速成长的市场容量、过去发展所产生的产业积聚，以及大幅改善的法治环境和政府管理体制，已经成为中国吸引外资的新的优势。3、内部化优势分析n中国是三星在全球研发投入的重要组成部分，三星已先后在中国成立了北京通信研究院、南京软件研究所、上海设计研究所、苏州/杭州半导体研究所等4个研究机构，研发人员共2000多人。而且正积极推动在中国本土进行“全程研发”体系，强化本土开发能力，争取把中国建设成其出口型产品的全球范围研发基地。统计数字显示，截至2004年底，中国已经成为三星最大的海外投资地，累计投资约40亿美元；近年来，三星在中国
41、的业务一直保持高速度的增长，2004年在华销售额达到160亿美元，其中内销达68亿美元。目前，三星90%的产品已经在中国生产，而且正逐步将中国建设成为三星全球研发中心。03Part发展中国家国际直接投资理论一、小规模技术理论n传统理论把垄断优势和规模经济作为企业对外进行投资的必要条件，而发展中国家不具备这些优势。n美国经济学家刘易斯威尔斯于1977年提出小规模技术论，深入分析了发展中国家企业如何获得竞争优势。n小规模技术理论的观点n与发达国家相比，发展中国家的经济技术相对落后，在对外直接投资中难以依赖绝对的竞争优势，因而发展中国家跨国公司的技术优势具有十分特殊的性质。n发展中国家的比较优势表现
42、在：n拥有为小市场需求服务的小规模生产技术。n来自于当地采购和特殊产品的竞争优势。n低价产品营销策略。n对小规模技术理论的评价（1）贡献n将发展中国家跨国企业的自身优势与发展中国家的自身市场特征结合起来，摈弃了只能以技术的垄断优势进行对外投资的观点。（2）局限n将发展中国家在技术的创新活动局限于对现有技术的继承和使用，无法解释发展中国家高新技术企业对外的投资行为。2、技术地方化理论n技术地方化理论是英国经济学家拉奥在对印度跨国公司的竞争优势和投资动机进行了深入研究后提出的。n发展中国家跨国企业的技术特征表现在规模小、使用标准技术和劳动密集型，但这种技术的形成却包含着企业内在的创新活动。n发展中
43、国家企业能够形成和发展自己的“特有优势”的条件：（1）在发展中国家中，技术知识的当地化是在不同于发达国家的环境下进行的。（2）发展中国家生产的产品适合于他们自身的经济和需求。（3）发展中国家企业竞争优势不仅来自于其生产过程和产品与当地的供给条件和需求条件的紧密结合，而且来自创新活动中所产生的技术在规模生产条件下具有更高的经济效益。（4）发展中国家企业能够开发出与名牌产品不同的消费品，特别是国内市场较大，消费者的品位和购买能力有很大差别时，来自发展中国家的产品仍有一定的竞争能力。1、用爱心来做事，用感恩的心做人。2、人永远在追求快乐，永远在逃避痛苦。3、有多大的思想，才有多大的能量。4、人的能量
44、=思想+行动速度的平方。5、励志是给人快乐，激励是给人痛苦。6、成功者绝不给自己软弱的借口。7、你只有一定要，才一定会得到。8、决心是成功的开始。9、当你没有借口的那一刻，就是你成功的开始。10、命运是可以改变的。11、成功者绝不放弃。12、成功永远属于马上行动的人。13、下定决心一定要，才是成功的关键。14、成功等于目标，其他都是这句话的注解。15、成功是一个过程，并不是一个结果。16、成功者学习别人的经验，一般人学习自己的经验。17、只有第一名可以教你如何成为第一名。18、学习需要有计划。19、完全照成功者的方法来执行。20、九十九次的理论不如一次的行动来得实际。21、一个胜利者不会放弃，
45、而一个放弃者永远不会胜利。22、信心、毅力、勇气三者具备，则天下没有做不成的事。23、如果你想得到，你就会得到，你所需要付出的只是行动。24、一个缺口的杯子，如果换一个角度看它，它仍然是圆的。25、对于每一个不利条件，都会存在与之相对应的有利条件。26、一个人的快乐，不是因为他拥有的多，而是他计较的少。27、世间成事，不求其绝对圆满，留一份不足，可得无限美好。28记住：你是你生命的船长；走自己的路，何必在乎其它。29、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。30、如果你相信自己，你可以做任何事。31、天空黑暗到一定程度，星辰就会熠熠生辉。32、时间顺流而下，生活逆水行舟。33、生活充满了选择，而
46、生活的态度就是一切。34、人各有志，自己的路自己走。35、别人的话只能作为一种参考，是不能左右自己的。36、成功来自使我们成功的信念。37、相互了解是朋友，相互理解是知己。38、没有所谓失败，除非你不再尝试。39、有时可能别人不在乎你，但你不能不在乎自己。40、你必须成功，因为你不能失败。41、羡慕别人得到的，不如珍惜自己拥有的。42、喜欢一个人，就该让他（她）快乐。43、别把生活当作游戏，谁游戏人生，生活就惩罚谁，这不是劝诫，而是-规则！44、你要求的次数愈多，你就越容易得到你要的东西，而且连带地也会得到更多乐趣。45、把气愤的心境转化为柔和，把柔和的心境转化为爱，如此，这个世间将更加完美。
47、46、一份耕耘，一份收获，付出就有回报永不遭遇过失败，因我所碰到的都是暂时的挫折。47、心如镜，虽外景不断变化，镜面却不会转动，这就是一颗平常心，能够景转而心不转。48、每件事情都必须有一个期限，否则，大多数人都会有多少时间就花掉多少时间。49、人，其实不需要太多的东西，只要健康地活着，真诚地爱着，也不失为一种富有。50、生命之长短殊不重要，只要你活得快乐，在有生之年做些有意义的事，便已足够。51、活在忙与闲的两种境界里，才能俯仰自得，享受生活的乐趣，成就人生的意义。52、一个从来没有失败过的人，必然是一个从未尝试过什么的人。53、待人退一步，爱人宽一寸，人生自然活得很快乐。54、经验不是发生在一个人身上的事件，而是一个人如何看待发生在他身上的事。55、加倍努力，证明你想要的不是空中楼阁。胜利是在多次失败之后才姗姗而来。
