1、1山东省对外经济贸易合作厅山东省对外经济贸易合作厅 关于关于“企业风险管理企业风险管理”的讲座的讲座主讲人：主讲人：沃尔夫沃尔夫- -伯恩哈德伯恩哈德凯斯滕凯斯滕 Wolf-Bernhard KERSTEN经济学教授经济学教授 济南，济南，2009年年5月月26日日谢谢观赏2讲座内容讲座内容1. 前言前言2. 全球金融危机、全球范围内的经济衰退，全球金融危机、全球范围内的经济衰退， 及其对中国的影响及其对中国的影响3. “企业风险管理企业风险管理”：概念与理论：概念与理论4. 企业风险管理企业风险管理的实施程序的实施程序5. 企业风险管理企业风险管理在中国的实施在中国的实施6. 提问与回答提问
2、与回答 谢谢观赏31 1前言前言1.1 关于主讲人关于主讲人1.2 此次讲座的目的此次讲座的目的谢谢观赏41.1.1.1. 关于主讲人：经历一览关于主讲人：经历一览 （1 1）教育背景教育背景 银行家银行家 毕业于德国毕业于德国埃尔朗根埃尔朗根- -纽伦堡纽伦堡大学，经济学院大学，经济学院 副教授副教授 谢谢观赏5商务经历：世界第一大信用保险公司商务经历：世界第一大信用保险公司 销售部经理销售部经理 地区销售总监地区销售总监 银行保险国内销售总监银行保险国内销售总监 银行保险总监银行保险总监 Group Collection Company常务董事常务董事 执行管理委员会成员（执行管理委员会成
3、员（15年）年） 亚太地区首席安全官（亚太地区首席安全官（8年）年） 曾在亚洲十个国家担任曾在亚洲十个国家担任CEO、董事长、总经理、董事长、总经理1.1.1.1. 关于主讲人：经历一览关于主讲人：经历一览 （2 2）谢谢观赏6学术经历：在多所大学担任教授学术经历：在多所大学担任教授 自自2002年起：汉堡，经济学院，年起：汉堡，经济学院，MBA 天津南开大学经济学院天津南开大学经济学院 北京工商大学经济学院北京工商大学经济学院 上海，华东理工大学，上海，华东理工大学，MBA 上海，上海国际银行金融学院，上海，上海国际银行金融学院，MBA 上海，中欧国际工商学院，上海，中欧国际工商学院，MBA
4、（欧盟（欧盟- -中国合作项目）中国合作项目）1.1.1.1. 关于主讲人：经历一览关于主讲人：经历一览 （3 3）谢谢观赏7历任咨询师历任咨询师/ /顾问，曾供职于以下机构：顾问，曾供职于以下机构： 中国各大信用保险银行中国各大信用保险银行 再保险公司再保险公司 银行银行 中央及省市政府部门中央及省市政府部门 经济开发区经济开发区 中国企业、西方企业中国企业、西方企业 德国曲棍球协会德国曲棍球协会 北京北京2008奥运会首席运营官奥运会首席运营官1.1.1.1. 关于主讲人：经历一览关于主讲人：经历一览 （4 4）谢谢观赏8研究领域：研究领域： 战略管理战略管理 市场营销市场营销+ +销售销
5、售 金融金融 + + 财政资助财政资助 企业风险管理企业风险管理1.1.1.1. 关于主讲人：经历一览关于主讲人：经历一览 （5 5）谢谢观赏9优势与强项：优势与强项： 国际阅历（全球国际阅历（全球100多个国家）多个国家） 精通两种语言（德语、英语）精通两种语言（德语、英语） 另外还掌握三种语言另外还掌握三种语言 自自2001年起，在中国生活居住年起，在中国生活居住 人际关系宽泛人际关系宽泛1.1.1.1. 关于主讲人：经历一览关于主讲人：经历一览 （6 6）谢谢观赏101.2.1.2. 此次讲座的目的此次讲座的目的 为山东省政府提供帮助和支持为山东省政府提供帮助和支持 帮助当地企业掌握并运
6、用帮助当地企业掌握并运用“企业风险管理企业风险管理”谢谢观赏112 2全球金融危机、全球范围内的经济衰退全球金融危机、全球范围内的经济衰退及其对中国的影响及其对中国的影响2.1 危机情况综述危机情况综述2.2 中国当前应采取的对策中国当前应采取的对策谢谢观赏122.1.2.1. 危机情况综述（危机情况综述（1 1） 金融危机的源起金融危机的源起 历史、政治、社会因素历史、政治、社会因素 + 经济史经济史 全球的相互依存，危机的扩散全球的相互依存，危机的扩散 影响：全球范围内的经济衰退影响：全球范围内的经济衰退谢谢观赏132.1.2.1. 危机情况综述（危机情况综述（2 2） 第三代金融产品第三
7、代金融产品 （CDS、STS 投机特征）投机特征） 规则的失灵规则的失灵 （贪婪（贪婪, , 评级机构、政府监管部门评级机构、政府监管部门） 错误的资本主义理论与道路错误的资本主义理论与道路 98 %的银行家与政府官员：毫不知情的银行家与政府官员：毫不知情CDS：Credit Default Swaps 信用违约交换信用违约交换STS：Short Term Selling 短线抛售短线抛售谢谢观赏142.1.2.1. 危机情况综述（危机情况综述（3 3） 经济衰退始于经济衰退始于2007年底，但是年底，但是 价格上涨（商品、利息）价格上涨（商品、利息） 贷款拖欠（私人贷款、商业贷款）贷款拖欠（
8、私人贷款、商业贷款） 资产支持型证券、贷款抵押支持型证券资产支持型证券、贷款抵押支持型证券 商业票据的毒化商业票据的毒化谢谢观赏152.1.2.1. 危机情况综述（危机情况综述（4 4） 国际银行和货币体系崩溃国际银行和货币体系崩溃 最先倒闭的几个银行（英国、美国）最先倒闭的几个银行（英国、美国） 生产市场中的现金赤字生产市场中的现金赤字 对银行和政府失去信赖对银行和政府失去信赖 无偿债能力的比例上升无偿债能力的比例上升谢谢观赏162.1.2.1. 危机情况综述（危机情况综述（5 5） 对宏观经济的依赖对宏观经济的依赖 进出口进出口 节约与消耗节约与消耗 全球泡沫经济全球泡沫经济谢谢观赏172
9、.1.2.1. 危机情况综述（危机情况综述（6 6） 一些银行和保险公司相继倒闭（英国、美国）一些银行和保险公司相继倒闭（英国、美国） 上百万人失业上百万人失业 GDP：德国下降德国下降5%，日本下降了，日本下降了4% 亚洲四小虎亚洲四小虎（泰国、马来西亚、印尼、菲律宾泰国、马来西亚、印尼、菲律宾）：）：GDP均有下降均有下降 1929年以来最严重的一次经济衰退年以来最严重的一次经济衰退谢谢观赏182.1.2.1. 危机情况综述（危机情况综述（7 7） 政府不得不采取对策（政府不得不采取对策（G20峰会）峰会） 现在，西方的所有大型银行和保险公司均由国家现在，西方的所有大型银行和保险公司均由国
10、家 所有（和中国的情况类似）所有（和中国的情况类似） 危机的影响将持续到未来几年危机的影响将持续到未来几年 增印货币将导致更大规模的通货膨胀增印货币将导致更大规模的通货膨胀 美国家庭的日常开销出现赤字，这将影响美国美国家庭的日常开销出现赤字，这将影响美国 未来二三十年的国家政策未来二三十年的国家政策谢谢观赏192.1.2.1. 危机情况综述（危机情况综述（8 8）金融危机对中国的影响金融危机对中国的影响 经济发展趋缓经济发展趋缓 近六个月以来，出口比率连续下降近六个月以来，出口比率连续下降20% 2009年：中国南部年：中国南部15000家公司倒闭家公司倒闭 70000家玩具厂停业家玩具厂停业
11、 4000万人失去工作万人失去工作谢谢观赏202.1.2.1. 危机情况综述（危机情况综述（9 9）金融危机对中国的影响：金融危机对中国的影响： 2009年，年，GDP是否能增长是否能增长5%？ （国际金融公司、世界银行）（国际金融公司、世界银行） 2010年，年，GDP是否能增长是否能增长6%？ 收支平衡的话，收支平衡的话，GDP会增长会增长8%，否则，否则 然而：金融的稳定性、巨额外汇储备然而：金融的稳定性、巨额外汇储备谢谢观赏212.1.2.1. 危机情况综述（危机情况综述（1010）金融危机对中国的影响：金融危机对中国的影响： 过于依赖世界贸易过于依赖世界贸易 过于依赖美元（人民币面临
12、贬值的危机）过于依赖美元（人民币面临贬值的危机） 中国事实上已成为中国事实上已成为“美国的银行美国的银行” 失业率将走高失业率将走高 （影响社会稳定）（影响社会稳定） 大学毕业生就业无门大学毕业生就业无门谢谢观赏222.2 中国当前应采取的对策: 选自“28条”（1） 宏观经济调控、税收政策宏观经济调控、税收政策 社会福利（医疗、补贴）社会福利（医疗、补贴） 刺激经济的一揽子计划：为时已晚、规模太小？刺激经济的一揽子计划：为时已晚、规模太小？ 政府调节、政府规划：是否可行？政府调节、政府规划：是否可行？ 腐败问题尚未解决腐败问题尚未解决谢谢观赏23 扩大内需，是否可能？扩大内需，是否可能？ 基
13、础设施建设项目：持续时间太长？基础设施建设项目：持续时间太长？ 环境问题将增加税收负担环境问题将增加税收负担 教育规划：更为专业，更为迅速教育规划：更为专业，更为迅速 小额贷款体系有待健全小额贷款体系有待健全2.2 中国当前应采取的对策: 选自“28条”（2）谢谢观赏243.“3.“企业风险管理企业风险管理”：概念与理论：概念与理论3.1 企业风险管理的基础知识企业风险管理的基础知识3.2 企业风险管理的优势企业风险管理的优势谢谢观赏253.1.3.1.企业风险管理的基础知识企业风险管理的基础知识（1 1） “企业风险管理企业风险管理”（ERM）将公司视为人体将公司视为人体 ERM遵循传统中医
14、的思想遵循传统中医的思想 身体、精神、大脑、心脏身体、精神、大脑、心脏：一切皆相互依存一切皆相互依存 ERM是一种数学矩阵方法是一种数学矩阵方法 有助于指导商务实践有助于指导商务实践谢谢观赏26 ERM要求企业各级部门时刻注意到，任何行为都将要求企业各级部门时刻注意到，任何行为都将对其他各级职能部门产生影响（连锁反应）对其他各级职能部门产生影响（连锁反应） ERM是一套完整协调、相互关联的方法是一套完整协调、相互关联的方法3.1.3.1.企业风险管理的基础知识（企业风险管理的基础知识（2 2）谢谢观赏273.1.3.1.企业风险管理的基础知识（企业风险管理的基础知识（3 3） 然而，然而，ER
15、M的实施并非易事的实施并非易事 在实际操作中，大约需要三年时间在实际操作中，大约需要三年时间 需要大量的培训需要大量的培训 但是，但是，ERM是当今最佳的管理策略是当今最佳的管理策略 已得到全球已得到全球500强的一致认可强的一致认可谢谢观赏283.1.3.1.企业风险管理的基础知识（企业风险管理的基础知识（4 4） ERM的的关键要素包括：关键要素包括： 我们将企业的所有行为都看做风险我们将企业的所有行为都看做风险 我们所作的一切都带有风险性我们所作的一切都带有风险性 但风险是一种契机，而不是一种威胁但风险是一种契机，而不是一种威胁谢谢观赏293.1.3.1.企业风险管理的基础知识（企业风险
16、管理的基础知识（5 5） ERM在工作流的链条中，对所有风险进行定义在工作流的链条中，对所有风险进行定义 对所有风险进行量化对所有风险进行量化 无法被评估的风险，不被纳入考察范围无法被评估的风险，不被纳入考察范围 只对那些可以带来利益的商业活动进行引导只对那些可以带来利益的商业活动进行引导 ERM以一种清晰的战略管理方法为基础以一种清晰的战略管理方法为基础谢谢观赏303.1.3.1.企业风险管理的基础知识（企业风险管理的基础知识（6 6） 从长远利益的角度来配置企业资源从长远利益的角度来配置企业资源 “我们所做的事是正确的吗？我们所做的事是正确的吗？” 如果是正确的，那么：如果是正确的，那么：
17、 “ “我们做这些事的方式是正确的吗？我们做这些事的方式是正确的吗？” 第一个步骤是一种定性的第一个步骤是一种定性的SWOT分析分析 两个关键因素是：我们如何处理失误？两个关键因素是：我们如何处理失误？ 我们的我们的USP是什么？是什么？SWOT分析：分析： “优势、劣势、机会、危险优势、劣势、机会、危险”分析分析USP：“独特销售主张独特销售主张”谢谢观赏313.1.3.1.企业风险管理的基础知识（企业风险管理的基础知识（7 7） ERM要求制定清晰的、易于评估的目标要求制定清晰的、易于评估的目标 ERM需要有一个监管工具需要有一个监管工具 需要有须知手册、指导方针、工作描述等等需要有须知手
18、册、指导方针、工作描述等等谢谢观赏323.1.3.1.企业风险管理的基础知识（企业风险管理的基础知识（8 8） 何为何为“风险风险”？ “风险风险”指的是后果的不确定性，以及对公司目标指的是后果的不确定性，以及对公司目标产生影响的可能性产生影响的可能性 要求确定要求确定“风险对价风险对价”（risk price） 要求避免、减轻或转移风险要求避免、减轻或转移风险谢谢观赏333.2.3.2.企业风险管理的优势（企业风险管理的优势（1 1） 实施实施ERM的企业比其他企业更为高明的企业比其他企业更为高明 企业员工的知识水平持续提高企业员工的知识水平持续提高 80%的企业行为变得更易于评估的企业行为
19、变得更易于评估 决策的制定更多地基于事实而非感觉决策的制定更多地基于事实而非感觉 企业行为企业行为“专业化专业化”谢谢观赏343.2.3.2.企业风险管理的优势（企业风险管理的优势（2 2） 企业员工更为快乐（快乐会带来更多的成功）企业员工更为快乐（快乐会带来更多的成功） 效益率每年增长效益率每年增长50%到到70% 无形资产得到积聚（无形资产得到积聚（EDP系统）系统） 利润和市场份额增长利润和市场份额增长 企业破产的风险下降企业破产的风险下降EDP：Expert Data Pool，专家数据库，专家数据库谢谢观赏354 4ERM的实施的实施4.1 战略管理方法战略管理方法4.2 风险的处理
20、与风险的要素风险的处理与风险的要素4.3 风险的风险的12种主要的类型及其相互关系种主要的类型及其相互关系4.4 西方国家在西方国家在ERM方面的经验方面的经验谢谢观赏364.1 4.1 战略管理方法（战略管理方法（1 1） 首先，制定一个远景规划：我们想要去向何处？首先，制定一个远景规划：我们想要去向何处？ 确立企业的长远目标确立企业的长远目标 例如：例如：“力争成为我们市场上的第一大企业力争成为我们市场上的第一大企业” 遵循一种循环式方法：从顶端到底部，然后返回遵循一种循环式方法：从顶端到底部，然后返回 各部门以企业远景规划为参照，制定自己的远景规划各部门以企业远景规划为参照，制定自己的远
21、景规划谢谢观赏37 随后，制定任务规划：随后，制定任务规划： “ “我们该以怎样的方式达到我们的长远目标？我们该以怎样的方式达到我们的长远目标？” 确定企业内资源的配置确定企业内资源的配置 资源：人力资本、金融资本、固定资产、无形资产资源：人力资本、金融资本、固定资产、无形资产4.1 4.1 战略管理方法（战略管理方法（2 2）谢谢观赏384.1 4.1 战略管理方法（战略管理方法（3 3） 现在，各部门应当确立各自的现在，各部门应当确立各自的“目标目标” 企业最高管理层对各部门的目标进行审查和修正企业最高管理层对各部门的目标进行审查和修正 这些目标必须明确，便于评估：这些目标必须明确，便于评
22、估： “ “某某部门将在某某部门将在A A市场上把他们的市场份额提升市场上把他们的市场份额提升13%13%。” 或者：或者：“某某产品的生产成本将降低某某产品的生产成本将降低20%20%。”谢谢观赏394.1 4.1 战略管理方法（战略管理方法（4 4） 每个员工都要有自己的目标每个员工都要有自己的目标 这就需要有一份清晰的工作描述这就需要有一份清晰的工作描述 以及：指导方针、须知手册、交流和报告的规章、教以及：指导方针、须知手册、交流和报告的规章、教材等等材等等 以及：培训教材、学习教材以及：培训教材、学习教材 注：所有员工都必须参加培训（包括企业高管部门）注：所有员工都必须参加培训（包括企
23、业高管部门）谢谢观赏404.1 4.1 战略管理方法（战略管理方法（5 5） 远景规划、任务规划以及所有关于目标的介绍，都必远景规划、任务规划以及所有关于目标的介绍，都必须透明公开须透明公开 监管部门按月进行监督和汇报监管部门按月进行监督和汇报 每年八月份开始制定下一年的规划每年八月份开始制定下一年的规划 关键参数是经济附加值关键参数是经济附加值谢谢观赏414.2 4.2 风险的处理与风险的要素（风险的处理与风险的要素（1 1） 无论你做什么，总会有风险无论你做什么，总会有风险 哪怕你什么也没做，这依然有风险哪怕你什么也没做，这依然有风险 在商业活动中，风险不可规避在商业活动中，风险不可规避
24、倾向于规避风险的公司能够存活得更久倾向于规避风险的公司能够存活得更久 企业每年需面对约企业每年需面对约100万次风险（万次风险（“风险困境风险困境”）谢谢观赏42 一些高明的公司设置了一些高明的公司设置了“首席风险官首席风险官” 其实这只不过是监管部门的一部分而已其实这只不过是监管部门的一部分而已 一些大学或研究机构设置了有关风险管理的课程，一些大学或研究机构设置了有关风险管理的课程，包括本科和研究生课程包括本科和研究生课程 首席风险官有这样一个目标：一般说来，无论发生首席风险官有这样一个目标：一般说来，无论发生什么，他的手头总能有一个什么，他的手头总能有一个B计划乃至计划乃至C计划计划 在大
25、学里，关于风险处理的探讨会往往是争论最多在大学里，关于风险处理的探讨会往往是争论最多的地方的地方4.2 4.2 风险的处理与风险的要素（风险的处理与风险的要素（2 2）谢谢观赏434.2 4.2 风险的处理与风险的要素（风险的处理与风险的要素（3 3）在在ERM中，风险的要素有以下七项：中，风险的要素有以下七项： 损失性损失性 波动性波动性 可能性可能性 严重性严重性 边界边界 关联性关联性 资本资本谢谢观赏444.2 4.2 风险的处理与风险的要素（风险的处理与风险的要素（4 4） 风险的损失性：我们最多可能损失多少？风险的损失性：我们最多可能损失多少？ 风险的浮动性：指的是风险所造成的后果
26、的多样性风险的浮动性：指的是风险所造成的后果的多样性 风险的可能性：某一风险在多大程度上可能发生？风险的可能性：某一风险在多大程度上可能发生？ 风险的严重性：如果风险发生，那么实际损失会有风险的严重性：如果风险发生，那么实际损失会有 多大？多大？谢谢观赏454.2 4.2 风险的处理与风险的要素（风险的处理与风险的要素（5 5） 风险的边界：风险的边界： 风险何时会发生，可能持续多久？风险何时会发生，可能持续多久？ 风险的关联性：不同风险之间有何联系，某一风险对风险的关联性：不同风险之间有何联系，某一风险对 其他风险会产生积极效应还是消极效应？其他风险会产生积极效应还是消极效应？ 风险的资本：
27、风险的资本： 我们应当积累多少资本，以便度过风险？我们应当积累多少资本，以便度过风险？ 或者：我们是否可以购买某一保险或某一或者：我们是否可以购买某一保险或某一 再保险？再保险？ 或者：我们是否应当设立一家附属公司？或者：我们是否应当设立一家附属公司？谢谢观赏464.2 4.2 风险的处理与风险的要素（风险的处理与风险的要素（6 6） 现在，每种类型的风险（参见现在，每种类型的风险（参见4.34.3节）都应与上述节）都应与上述7 7个个风险要素进行匹配风险要素进行匹配 这样一来，我们会得到一个矩阵，其中包含了许多数这样一来，我们会得到一个矩阵，其中包含了许多数学公式、算术公式以及统计学公式学公
28、式、算术公式以及统计学公式 对计算结果进行排序（比较），并与企业经济附加值对计算结果进行排序（比较），并与企业经济附加值进行对比进行对比 负责人必须解释其中的原因负责人必须解释其中的原因 给出可供选择的处理意见（给出可选计划）给出可供选择的处理意见（给出可选计划）谢谢观赏474.3 4.3 风险的风险的1212种主要的类型及其相互关系种主要的类型及其相互关系（1 1）各种风险分为以下两大类：各种风险分为以下两大类： 内部风险内部风险 外部风险外部风险谢谢观赏484.3 4.3 风险的风险的1212种主要的类型及其相互关系（种主要的类型及其相互关系（2 2） 内部风险是指：内部风险是指： 偶然性
29、风险、运行风险偶然性风险、运行风险 内部风险是指：内部风险是指： 战略性风险、金融风险战略性风险、金融风险谢谢观赏49 偶然性风险包括：偶然性风险包括： 公共行为公共行为 员工行为失误员工行为失误 产品和服务产品和服务 这类风险可能导致企业的公共形象（声誉）受损这类风险可能导致企业的公共形象（声誉）受损 形象受损是最危险的风险形象受损是最危险的风险 形象受损是潜在的、无法控制的、不可预见的形象受损是潜在的、无法控制的、不可预见的4.3 4.3 风险的风险的1212种主要的类型及其相互关系（种主要的类型及其相互关系（3 3）谢谢观赏50运行风险包括：运行风险包括： 招聘（人力资源风险）招聘（人力
30、资源风险） 供应链供应链 商业运作商业运作 IT 内部规章制度内部规章制度 文化文化 最高管理层最高管理层4.3 4.3 风险的风险的1212种主要的类型及其相互关系（种主要的类型及其相互关系（4 4）谢谢观赏51战略性风险包括：战略性风险包括： 产品竞争、市场竞争产品竞争、市场竞争 消费者需求发生变化消费者需求发生变化 法规和政策发生变更法规和政策发生变更 并购并购对并购的反应（对并购的反应（80%的并购均告失败）的并购均告失败）4.3 4.3 风险的风险的1212种主要的类型及其相互关系（种主要的类型及其相互关系（5 5）谢谢观赏52金融风险包括金融风险包括 利润风险、汇率风险利润风险、汇
31、率风险 贷款风险贷款风险 通货膨胀风险通货膨胀风险 购买力购买力4.3 4.3 风险的风险的1212种主要的类型及其相互关系（种主要的类型及其相互关系（6 6）谢谢观赏53风险的多变性：风险的多变性： 因时而异因时而异 因国别而异因国别而异 因领域而异因领域而异 性质方面的变化性质方面的变化 数量方面的变化数量方面的变化4.3 4.3 风险的风险的1212种主要的类型及其相互关系（种主要的类型及其相互关系（7 7）谢谢观赏54第一大风险：市场风险第一大风险：市场风险 它与企业的它与企业的PMS策略有关策略有关 它的它的MBS是市场营销管理是市场营销管理 规则：越是国际化，规则：越是国际化，PM
32、S策略就越是完美策略就越是完美 市场风险不可避免，而只能尽可能最小化市场风险不可避免，而只能尽可能最小化PMS：Product-Market-Sales，“产品产品-市场市场-销售销售”策略策略BMT：Basic Management Tools，“基本管理工具基本管理工具”4.3 4.3 风险的风险的1212种主要的类型及其相互关系（种主要的类型及其相互关系（8 8）谢谢观赏55第二大风险：第二大风险： 绩效风险绩效风险它与以下因素有关：它与以下因素有关： 数量（产品的产量）数量（产品的产量） 性质（追求完美）性质（追求完美） 工作流结构工作流结构 时间（及时交货）时间（及时交货）4.3 4
33、.3 风险的风险的1212种主要的类型及其相互关系（种主要的类型及其相互关系（9 9）谢谢观赏56 它的关键参数是经济附加值它的关键参数是经济附加值 我们是否有效率我们是否有效率并且并且高效率？高效率？ 哪些工作环节、产品等等必须淘汰或重新设计？哪些工作环节、产品等等必须淘汰或重新设计？ “ “无绩效无绩效”的风险具有危险性，因为这种风险是一种的风险具有危险性，因为这种风险是一种 潜在的风险潜在的风险 很多中国企业说：很多中国企业说：“我们要努力工作，要尽全力我们要努力工作，要尽全力” 而不说：而不说：“我们要提高效率。我们要提高效率。”4.3 4.3 风险的风险的1212种主要的类型及其相互
34、关系（种主要的类型及其相互关系（1010）谢谢观赏57第三大风险：资金风险第三大风险：资金风险 它与流动资金、运行资金、银行贷款、卖方贷款不它与流动资金、运行资金、银行贷款、卖方贷款不足有关足有关 它可能导致公司迅速死亡它可能导致公司迅速死亡 ( (资金就像饮水，而利润就像进食）资金就像饮水，而利润就像进食） 一个优秀的管理人首要关注的正是现金流一个优秀的管理人首要关注的正是现金流 我在给我在给MBAMBA授课时，最为关注的是流动资金管授课时，最为关注的是流动资金管理理4.3 4.3 风险的风险的1212种主要的类型及其相互关系（种主要的类型及其相互关系（1111）谢谢观赏58第四大风险：信贷
35、和商业违约风险第四大风险：信贷和商业违约风险 它与客户无力或不愿意履行合同义务有关它与客户无力或不愿意履行合同义务有关 它是第一种可以投保的风险，而前三大风它是第一种可以投保的风险，而前三大风险均不险均不可投保可投保 相应的保险公司是：信用保险公司相应的保险公司是：信用保险公司 信用保险公司：一家大型银行和一家大型保险公信用保险公司：一家大型银行和一家大型保险公司的集合体司的集合体4.3 4.3 风险的风险的1212种主要的类型及其相互关系（种主要的类型及其相互关系（1212）谢谢观赏59 既有案例显示：如果买方破产，这类风险便会发生既有案例显示：如果买方破产，这类风险便会发生 信用保险具有七
36、大好处信用保险具有七大好处 对损失的赔偿只是其中一项对损失的赔偿只是其中一项 在在500强企业中，强企业中，80%的企业均采用了信用保险的企业均采用了信用保险 在西方国家，某些领域中的所有企业均采用了信用保在西方国家，某些领域中的所有企业均采用了信用保险险 30%的破产实例是由于的破产实例是由于“多米诺骨牌效应多米诺骨牌效应”而引起而引起4.3 4.3 风险的风险的1212种主要的类型及其相互关系（种主要的类型及其相互关系（1313）谢谢观赏60 在西方国家，如果由于买方的过失而使某一在西方国家，如果由于买方的过失而使某一CEOCEO、 首首席财务官或总经理遭受重大损失，而该席财务官或总经理遭
37、受重大损失，而该CEOCEO、首席财务、首席财务官或总经理又没有签订信用保险合同，那么他将被公官或总经理又没有签订信用保险合同，那么他将被公司解雇司解雇 破产可能一夜之间就会发生（企业猝死），企业没有破产可能一夜之间就会发生（企业猝死），企业没有任何应对的机会任何应对的机会 信用保险最大的好处是：它自动地消除或降低了前三信用保险最大的好处是：它自动地消除或降低了前三大风险大风险 因此，信贷风险在西方国家很受欢迎因此，信贷风险在西方国家很受欢迎4.3 4.3 风险的风险的1212种主要的类型及其相互关系（种主要的类型及其相互关系（1414）谢谢观赏61第五大风险：第五大风险：IT风险（信息管理系
38、统风险）风险（信息管理系统风险） IT系统一旦瘫痪且没有备份功能，那么所有商业系统一旦瘫痪且没有备份功能，那么所有商业活动都将无法为继活动都将无法为继4.3 4.3 风险的风险的1212种主要的类型及其相互关系（种主要的类型及其相互关系（1515）谢谢观赏62第六大风险：法律风险第六大风险：法律风险 在不同国家，法律法规、规章制度、法庭行为不在不同国家，法律法规、规章制度、法庭行为不 够完善，以及知识产权等问题将导致法律风险够完善，以及知识产权等问题将导致法律风险 法律风险与政策风险紧密相连法律风险与政策风险紧密相连4.3 4.3 风险的风险的1212种主要的类型及其相互关系（种主要的类型及其
39、相互关系（1616）谢谢观赏63第七大风险：政策风险第七大风险：政策风险 它与国际社会和外国的稳定性有关（国家最高评它与国际社会和外国的稳定性有关（国家最高评 等限度等限度country ceiling） 所有评级机构、银行、信用保险公司都提供所有评级机构、银行、信用保险公司都提供“国国 家信用等级排名家信用等级排名”（Country Ratings） 然而：所有排名都具有主观性，而且中国的很多然而：所有排名都具有主观性，而且中国的很多 评级机构尚未达到质量标准评级机构尚未达到质量标准 此外：国际三大评级机构（都设在美国）已经深此外：国际三大评级机构（都设在美国）已经深 陷当前金融危机的泥潭陷
40、当前金融危机的泥潭4.3 4.3 风险的风险的1212种主要的类型及其相互关系（种主要的类型及其相互关系（1717）谢谢观赏64第八大风险：欺诈、贪污、腐败第八大风险：欺诈、贪污、腐败 在西方国家是这样，但在中国这或许是第二大风在西方国家是这样，但在中国这或许是第二大风险险 在西方国家，由于这类风险所造成的损失甚至高在西方国家，由于这类风险所造成的损失甚至高于于火灾损失火灾损失 在西方国家，这类风险可以投保，但是在中国却在西方国家，这类风险可以投保，但是在中国却不可以不可以4.3 4.3 风险的风险的1212种主要的类型及其相互关系（种主要的类型及其相互关系（1818）谢谢观赏65第九大风险：
41、资本风险第九大风险：资本风险 它与公司的所有资本、债券有关它与公司的所有资本、债券有关4.3 4.3 风险的风险的1212种主要的类型及其相互关系（种主要的类型及其相互关系（1919）谢谢观赏66第十大风险：环境风险第十大风险：环境风险 适用于西方国家适用于西方国家 在中国，这种风险应排在第三位在中国，这种风险应排在第三位 由空气污染、水污染、陆地污染而导致由空气污染、水污染、陆地污染而导致 在中国，水污染不久将成为第一大风险在中国，水污染不久将成为第一大风险4.3 4.3 风险的风险的1212种主要的类型及其相互关系（种主要的类型及其相互关系（2020）谢谢观赏67第第11大风险：自然力风险
42、大风险：自然力风险 与各种自然灾害有关与各种自然灾害有关 在中国，这种风险更为严重（地震、台风、干旱）在中国，这种风险更为严重（地震、台风、干旱）4.3 4.3 风险的风险的1212种主要的类型及其相互关系（种主要的类型及其相互关系（2121）谢谢观赏68第第12大风险：传染病风险大风险：传染病风险 而今，这已经成为一种全球性风险（而今，这已经成为一种全球性风险（SARS、禽、禽 流感、甲型流感、甲型H1N1流感）流感） 它能够摧毁整个经济它能够摧毁整个经济4.3 4.3 风险的风险的1212种主要的类型及其相互关系（种主要的类型及其相互关系（2222）谢谢观赏694.4 4.4 西方国家在西
43、方国家在ERM方面的经验方面的经验 施行施行ERM的企业，获得的利润平均增长的企业，获得的利润平均增长25% 它们的股票价值比其他公司高出它们的股票价值比其他公司高出28% 在德国，根据一项专门的在德国，根据一项专门的“风险透明法风险透明法”（Risk Transparency law），列入名单的所有公司都必），列入名单的所有公司都必 须施行须施行ERM方法方法 在美国，萨班斯在美国，萨班斯- -奥克斯利法案第奥克斯利法案第404条也有类似规定，条也有类似规定， 但是但是谢谢观赏705. 5. 中国企业在施行中国企业在施行ERM时时 具体应如何操作？具体应如何操作？ 几点实际建议几点实际建议
44、谢谢观赏715. 5. 中国企业在施行中国企业在施行ERM时具体应如何操作？时具体应如何操作？（1 1） 2007年，中央政府颁布一项法规，要求所有企业分批年，中央政府颁布一项法规，要求所有企业分批次分步骤施行次分步骤施行ERM 银行为先，随后是保险公司，然后是国有企业银行为先，随后是保险公司，然后是国有企业 然而，实施比率仅达到然而，实施比率仅达到11% 最好同时也是最快的方法，是为各省企业提供研修班、最好同时也是最快的方法，是为各省企业提供研修班、研讨会等机会研讨会等机会 任何好的主意，总需要一个推动者任何好的主意，总需要一个推动者谢谢观赏72在实际操作中，在实际操作中，ERM始于始于SW
45、OT分析分析, , 其基础是各种审核其基础是各种审核有四种原则已被接受：有四种原则已被接受： 短期集中式审核短期集中式审核 将注意力集中于某一种类型的风险将注意力集中于某一种类型的风险 员工培训员工培训 以上三者的综合以上三者的综合5. 5. 中国企业在施行中国企业在施行ERM时具体应如何操作？时具体应如何操作？（2 2）谢谢观赏73 另一种原则：在某个外国专家的领导下，组织一个市另一种原则：在某个外国专家的领导下，组织一个市级的或省级的风险工作小组级的或省级的风险工作小组 这个小组负责制订指导方针这个小组负责制订指导方针 外国专家负责培训小组成员外国专家负责培训小组成员5. 5. 中国企业在
46、施行中国企业在施行ERM时具体应如何操作？时具体应如何操作？（3 3）谢谢观赏74 与此同时，在某些特定领域里建立风险工作小组，与此同时，在某些特定领域里建立风险工作小组， 也是一个好方案也是一个好方案 小组由外国专家领导，集中关注某一个领域（如化学、小组由外国专家领导，集中关注某一个领域（如化学、机械等）以及该领域的风险机械等）以及该领域的风险5. 5. 中国企业在施行中国企业在施行ERM时具体应如何操作？时具体应如何操作？（4 4）谢谢观赏756. 6. 提问与回答提问与回答谢谢观赏76谢谢！谢谢！我的联系方式我的联系方式：wolf.kerstengmx.de谢谢观赏77部分专业术语（部分
47、专业术语（1 1）ABS Asset Backed Securities资产支持型证券资产支持型证券BMTBasic Management Tools基本管理工具基本管理工具CDSCredit Default Swaps信用违约交换信用违约交换CEO Chief Executive Officer首席执行官首席执行官COO Chief Operating Officer首席运营官首席运营官CP Commercial Paper商业票据商业票据CRO Chief Risk Officer首席风险官首席风险官EDP Expert Data Pool 专家数据库专家数据库ERM Enterprise
48、 Risk Management企业风险管理企业风险管理谢谢观赏78EVA Economic Value Added 经济附加值经济附加值IFC International Finance Corporation 国际金融公司国际金融公司M+A Mergers + Acquisition 并购并购MBS Mortgage Backed Securities 贷款抵押支持型证券贷款抵押支持型证券PMS Product-Market-Sales 产品产品-市场市场-销售销售SoX404 Sarbanes Oxley Act Nr. 404 萨班斯萨班斯-奥克斯利法案第奥克斯利法案第404条条部分专业术语（部分专业术语（2 2）谢谢观赏79部分专业术语（部分专业术语（3 3）STS Short Term Selling 短线抛售短线抛售SWOT Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats “优势、劣势、机会、危险优势、劣势、机会、危险”分析分析USPUnique Selling Proposition “独特销售主张独特销售主张”谢谢观赏
